互联网金融理财产品现状分析及趋势展望

孟瑶 浙商金汇信托股份有限公司

孔晓亮 太平人寿保险有限公司北京分公司银行保险部

随着大数据技术、云计算技术、金融一体化的快速发展，金融市场出现了大量互联网金融产品，例如线上融资、借贷、虚拟货币以及线上支付等。在众多互联网金融产品中，在以余额宝为代表的产品实现成熟化发展后，大量互联网金融理财产品开始进入到大众视野中。随着互联网金融监管体系的不断发展，相关部门出台了一系列网络支付业务管理办法，在此期间也出现了较多问题。因此，对于互联网金融理财产品的未来发展问题，已成为金融界和学界所关注的热点话题。本文主要分析互联网金融理财产品发展现状，并对互联网金融理财产品的优势与特点进行介绍，在此基础之上展望互联网金融理财产品的未来发展趋势。

一、互联网金融理财产品的发展现状分析

金融主要是优化整合现有资源，以此实现价值的等效流通，会涉及到信用机制、货币机制以及二者之间的整合，并牵扯到交易行为的全过程。因此，金融的核心在于跨时间空间的等值交换，在不同时间和空间对收入以及现存价值进行交易配置的活动。互联网金融是在互联网技术基础之上发展起来的，能够实现资金的融通，还能够借助安全移动技术，在电子商务、云计算及大数据技术之上，为了满足客户新需求所产生的新型交易模式。随着大数据时代的到来，相应提升了数据采集能力、分析能力和处理能力，从根本上促进了互联网金融理财产品的发展。例如阿里小贷产品，按照相关数据显示，支付宝移动支付的交易规模已经高达千亿元，且交易规模呈现出逐年上升趋势。从上述分析能够看出，互联网金融理财产品市场的容量比较大，确保不断持续上升。从互联网金融理财产品所涉及的业务能够看出，互联网金融理财产品开始从单一的移动支付领域开始逐渐转化到传统银行业务，包括现金管理、供应链金融、保险代销、资产管理以及转账汇款等业务，正是由于互联网金融理财产品的创新发展，相应补充了传统金融业存在的不足问题。在互联网技术快速发展过程中，大众理财模式也出现变化，开始推出较多新的互联网金融理财产品，按照基金形式可以将互联网金融理财产品划分为以下几类：

（一）货币基金。货币基金型互联网金融理财产品的代表包括苏宁的零钱包、阿里巴巴的余额宝以及腾讯的微理财等，上述货币基金的用户群比较稳定，且不需要手续费就能够进行转账、支付以及消费等交易行为，还能够实现T+0的赎回方式。货币基金的实时提现服务能够满足互联网金融理财产品的流动性要求，且具备资金周转、收益以及支付等功能。货币市场的资金利率水平主要决定货币基金的收益。在7%年化收益率改革之后，多数货币基金的都维持在2%-3%之间。

（二）证券投资货币。近几年，互联网金融理财产品开始从货币基金业务开始转向现金管理、定期管理等业务。其中最具有代表性就是“超级理财产品”京东8.8，其属于混合型证券投资基金产品。并且，当前互联网金融理财产品中实行年化支付率概念，对接养老定期支付基金，按照约定的年化支付率，支付投资人员相应的现金，年化支付率达到8.8%。证券投资货币的出现，标志着互联网金融理财产品进入2.0时代，并且为互联网金融理财产品发展扩大了投资范围，提升了发展空间。

（三）公募基金

阿里招财宝平台上在2014年上市后发行了与新华基金合作的公募基金以及保本基金，深入开发余额宝用户资源，并且实现用户群分流。相比于货币基金类互联网金融理财产品来说，公募基金的投资时间比较明确，且高收益率和高风险吸引了大多数投资者。

二、互联网金融理财产品成功的原因剖析

互联网金融理财产品通过互联网平台技术的渗透性与民主性特点，彻底改变了融资市场长期垄断的局面，相应促进了传统金融行业的市场化发展，实现真正意义上的普惠基金。因此，互联网金融理财产品成功发展的原因主要包括以下方面：

（一）注重长尾效应，创新和改革现有金融产品模式。商业银行因具备吸储功能，在我国信用支撑机构中占据重要地位，银行的主要利润来源为活期存款的利润差。然而商业银行对于活期客户的管理投入成本低，且长期在金融监管政策保护下，不断降低活期存款利率，严重影响了客户的回报率。互联网金融理财产品发展比较注重客户的长尾效应，并且通过高回报率吸引用户，不断扩大互联网金融理财产品的资金流。

（二）注重用户体验，创新和改革产品营销模式。与传统金融企业相比较，互联网金融企业能够站在用户的角度思考问题，并全面突出用户的主体单位。例如工商银行设定最低三万起存、不能随时存取且活期利率比较低。与之相比，互联网金融理财产品的只需要一元钱即可存储，并支持随存随取，七日年化收益率相对较高。因此，多数用户都将现金买入互联网金融理财产品，促进了互联网金融理财产品的发展。其次，互联网金融理财产品在营销模式上也不断创新改革。例如余额宝产品，支付宝和天弘基金在后台提供技术支持，并且支持一键开户，能够确保流程操作的即时生效，便捷性比较高，能够加强用户体验满意度，因此认同感比较高。

（三）移动化和个性化理财模式。随着整个社会生活水平及收入水平的提高，促进了互联网金融理财产品的多样化与个性化发展。在社会经济整体提高背景下，人们对于互联网金融理财产品的要求也在不断变化。由于传统金融所提供的产品存在严重的同质化问题，用户所选择的投资理财产品比较有限。互联网金融理财产品能够为用户提供多种类别的产品，还能够吸引用户逐渐转移到移动端，能够实现足不出户的业务办理效果，还能够为患者提供便捷的服务。通过理财模式的创新，能够使用户体验私人订制的理财服务，实现大众理财目标。此外，互联网金融理财产品还提供了闲散资金盘活服务，以此实现碎片化理财。

（四）海量数据与大数据技术的应用。由于互联网金融理财产品吸引了大量用户，因此平台流量比较多，必须发挥出云计算和大数据技术的支持作用，以此提升互联网金融理财产品的成功性。例如余额宝产品，支付宝平台每天的用户流量数以万计，因此阿里金融推出余额增值服务，以此留住用户。阿里企业注重技术研发与创新，通过余额宝理财能够了解用户的消费与理财情况，为用户提供闲散资金的管理与增值服务，从而全面促进以余额宝为代表的互联网金融理财产品的发展。其次，由于互联网企业具备草根属性和技术支持，因此在发展中具备强大的动力，能够为用户提供多种便捷的理财服务。

三、互联网金融理财产品对传统金融发展的冲击影响

（一）加速金融脱媒。由于互联网不会受到时间和空间的影响，社交网络的信息传播效率非常高，可以有效解决传统金融信息不对等问题。当前，市场上出现了大量金融比价网站，相应提升了金融产品价格的透明化，能够快速匹配资金供求双方，能够打破传统金融中介的滞后性问题，实现互联网平台与渠道的匹配，还能够避免传统金融机构对资金融通的调配。通过加快金融脱媒介，会冲击传统银行结构的存贷模式。

（二）重塑金融分销渠道。由于金融行业的电商化发展，改变了金融产品分销渠道格局。建立了全新的互联网与移动互联网的渠道，能够有效处理时间与空间的限制性影响，降低用户对于销售人员和物理网点的依赖性。还可以使分销成本降低，确保用户能够随时存取资金。例如余额宝和基金，都借助于互联网渠道承担金融分销职能。在互联网金融理财产品出现之后，逐渐将移动终端作为个人金融的入口。此外，在第三方支付方式的发展过程中，从根本上转变了传统的支付方式。现阶段在第三方支付方式中，最常应用的就是微信支付和支付宝支付方式。商业银行支付方式主要包括pos机支付和线下支付，其他支付方式都被互联网支付方式所垄断。相比于传统银行支付方式来说，互联网支付方式，主要是借助互联网场景实现支付，所以随着互联网支付时间的延长也相应改变了支付场景。商业银行无法创造交易场景和贸易场景，只能不断被动适应支付方式的改变，这就导致银行支付方式创新力不足，无法与第三方支付方式相媲美。

（三）对传统货币体系的冲击影响。在互联网技术快速发展过程中，电子货币与虚拟货币均具备传统货币的职能，属于传统货币的替代品，能够为用户提供线上购买与支付服务，能够有效简化传统模式采用现金支付的繁琐性，打破了传统交易模式的场所限制。在电子支付技术快速发展过程中，相应促进了互联网金融理财产品的发展，基础货币与货币乘数会对现实货币的流通造成一定影响，相应影响央行的货币发行权以及现金绝对量。

四、互联网金融理财产品的未来发展展望

在互联网金融理财产品快速发展背景下，央行开始实行监督管理政策。在互联网金融理财产品收益达到顶峰时期时，传统商业银行开始降低互联网金融理财产品的单笔转账额度，叫停二维码支付与虚拟支付业务，并出台了网络支付业务的管理办法。从传统银行的角度分析可知，通过监督和管理互联网金融理财产品，能够在短时间内避免银行利益的降低。然而从长远发展角度看，传统银行无法长期在央行所制定的利差下发展。其次，通过相关调查数据能够看出，除过年轻群体外，拥有大量资金的中老年群体还是在银行办理业务。对于央行来说，不能一味地限制互联网金融理财产品发展，而是应当鼓励互联网企业不断进行创新，并且在未来发展中与传统金融行业相融合。所以，互联网金融理财产品的未来发展应当从以下方面入手：

（一）实行存款准备金管理。在上世纪70年代，美国开始研究货币市场基金的准备金管理问题，并且多数国家都开始注重货比市场基金的风险化管理。从金融工具性质角度分析，货币市场的货比流通性与银行存款比较接近。我国互联网金融理财产品开始将大多数资金投入到银行协议存款中，确保其具备银行存款属性。因此，对于我国金融市场来说，需要对货币市场基金采取存款准备金管理，这样可以有效降低大规模集中赎回所导致的流动性风险，对货币创造进行控制，从根本上提升货币政策的有效性。此外，准备金管理还能够确保市场竞争的公平竞争，可以缩小监管套利空间，确保基金资产投入直接融资工具，以促进金融市场的完善发展。

（二）建立和完善监督管理机制。在利率市场化发展过程中，互联网金融将会和传统金融实现了协同发展，所以对于同类金融业务来说，不管是采用线上交易方式或线下交易方式，都需要遵循统一的监督管理标准，以此确保经营管理的合法性。此外建立和完善行业自律，法规政策，可以组成互联网金融，规范化发展，还能够降低金融风险，特别是针对流动性管理，信息不对等以及技术安全风险问题。在当前发展过程中，如需要监督和管理互联网金融，则不能影响金融创新发展，并且不能通过监督管理的名义影响金融行业的改革发展。

（三）不断完善个人信用，实现资料联网。由于互联网金融理财产品的目标群体为年轻人，中老年群体仍采用银行机构办理理财产品。所以，需要建立个人信用评估机制，并且实现资料联网，以此提升政策与制度的信服度。互联网金融理财产品能够吸引大量用户，因此在后续发展中需要不断扩大互联网金融理财产品市场容量。

（四）银行介入，参与实体经营。在现代化技术快速发展过程中，金融行业必须进行创新改革，所以互联网金融理财产品在发展期间应当具备分享、互助和平等属性。由于传统金融机构在信誉和安全方面的优势比较高。以余额宝为代表的互联网金融理财产品应当将自身发展优势与传统金融机构的优势相融合，并且优化配置现有资源，这才是互联网金融理财产品未来发展趋势。互联网金融企业可以帮助银行完善负债端业务，银行则可以将发展重点放在资产段业务上，并且注重发展风险资产定价水平。此外，传统金融机构还应当将互联网企业作为销售渠道，使其聚集用户的闲散资金，银行专注开展大资产业务。

（五）注重培养专业化互联网金融人才。我国在互联网金融发展过程中，过多应用传统金融产品的组合方式，并未注重对互联网金融理财产品的创新改革。由于互联网金融理财产品在碎片化市场以及长尾市场的重要性较高，因此需要对金融行业进行深入改革和创新。传统金融行业的人才无法满足互联网金融的要求，所以需要培养出专业化的互联网金融人才，并通过互联网思维管理传统金融机构，以此实现跨平台业务办理，为用户提供更多新的互联网金融理财产品，从根本上促进我国金融行业的发展，提升用户体验满意度。在此基础之上提供了更加人性化和便捷化的服务，以此提升用户体验度。

结束语：综上所述，由于我国金融行业发展速度较快，为确保互联网金融理财产品满足用户的实际需求，必须注重产品创新与改革，以此强化全民投资意识。通过互联网金融理财产品的发展，也能够促使传统金融行业认识到自身的不足。对于互联网金融来说，在发展过程中还应当注重安全风险问题，提升产品的安全性和有效性。