磷肥市场月度分析

■数据概览

2019 年9 月我国磷肥供需情况 单位：万吨

■磷酸二铵市场成交清淡

10 月份磷酸二铵市场不温不火，秋季市场基本结束，冬储市场虽有报价，但下游经销商打款积极性不高，企业走货缓慢，主要还是由于化肥市场整体环境不好，而且近年来冬储的风险较大，导致经销商不愿意提前拿货。中下旬以后，秋季用肥结束，销售转向东北、西北、新疆等冬储地区。多数企业已经与经销商结算完成，57%磷酸二铵主流出厂报价为2250 元/吨，东北地区主流到站报价为2250 元/吨；61%磷酸二铵主流出厂报价为2400 元/吨，64%磷酸二铵主流出厂报价为2400～2450 元/吨，西北地区主流到站价格为2500～2650 元/吨，华北和东北地区主流到站价格为2550～2600 元/吨。行业整体开工略有下降，除个别装置临时检修以外，多数企业暂无大规模检修计划，湖北和云贵的大型企业调低开工，山东部分装置转产复合肥。国际市场需求有限，新单成交较少。我国主要出口目的国印度和巴基斯坦国内库存相对高位，四季度仍有合同货物陆续到港，后期需求将有所减少。国际市场价格不断走低，美国新奥尔良地区磷酸二铵价格降至275～285 美元/短吨。我国企业出口离岸报价月底时跌至303 美元/吨FOB，比月初下降了10 美元左右。9 月份我国出口磷酸二铵70.4 万吨，同比下滑15.1%；平均出口价格为331.4 美元/吨，同比下降20.6%。1～9 月份累计出口482.6 万吨，同比下降0.4%，平均出口价格为371 美元/吨。

2017～2019年64%磷酸二铵主流出厂价格走势图

■磷酸一铵市场不温不火

10 月份磷酸一铵市场延续清淡走势，下游需求有限，企业库存压力增加，部分企业出台保底销售政策，保底时间可达年底。磷复肥秋季销售市场结束，冬储市场尚未开始，下游复合肥企业对原料采购偏淡，市场成交延续上月清淡走势。企业开工整体下滑，但企业库存相对较高，市场供应依然宽松。55%粉状磷酸一铵主流成交价格为1800～1850 元/吨，山东地区主流到站价格为2050 元/吨，处于相对低位。58%粉状磷酸一铵主流成交价格为1980 元/吨，60%粉状磷酸一铵的主流成交价格为2050 元/吨左右。行业整体开工继续下降，特别是湖北企业开工负荷明显降低，装置轮换检修，四川部分企业仍在停产。河南企业调低开工或检修停产。国际市场需求略有好转，但由于供应量较大，价格继续下滑。巴西市场63%颗粒一铵到岸价格降至300～305 美元/吨；波罗的海磷酸一铵离岸价格降至280～285 美元/吨，与月初相比降幅在10 美元/吨左右。国际市场价格低位，国内企业出口意向不大，55%颗粒一铵出口报价为260～265 美元/吨，60%颗粒一铵离岸价格降至290 美元/吨，63%颗粒一铵出口报价310 美元/吨。2019 年9 月份，我国出口磷酸一铵16.2 万吨，同比下降36.0%，平均出口价格为371.1 美元/吨，同比下滑34.2%。2019 年1～9 月份我国出口磷酸一铵205.2 万吨，同比增长20.0%。主要是巴西、阿根廷和澳大利亚的进口需求增加，使得我国出口增加。

2017～2019年55%粉状磷酸一铵主流出厂价格走势图

■上下游产品行情分析

磷矿：10 月份磷矿石市场价格稳中下行。下游磷肥市场疲软，磷矿石价格失去支撑。湖北地区受军运会的影响，部分矿山停止开采，下游磷肥企业拿货积极性不高，30%磷矿石船板含税价格在410～430 元/吨；贵州地区磷矿石价格暂时维持前期水平，部分企业尚未结算，贵阳地区30%品位磷矿石车板价报价在420～450 元/吨，实际成交价格略低。下游磷肥企业销售不畅，黄磷市场观望为主，预计短期内磷矿石价格继续保持淡稳态势。

硫磺：10 月份硫磺市场持续弱势运行。外盘价格持续低位，但供应商销售压力不大，后期“限硫令”的出台可能会导致海运费上涨，因此即使离岸价格不变，到岸价格也有上涨的可能。国内炼厂价格下行，月底时普光气田万州港报价达到610 元/吨。国际市场离岸价格有走稳迹象，但下游磷肥市场仍不明朗，预计后期硫磺市场将继续弱势运行。

合成氨：10 月份合成氨市场缓慢下行。月初时，由于市场运输受限，企业库存承压，价格下调。随后由于下游需求一般，价格继续保持下探行情。月底时，南北市场出现走势差异，南方市场由于下游需求不足，价格反弹无力；但北方市场在限产的影响下，供应减少，价格反弹。山东地区主流出厂报价在2850～2900 元/吨，川渝地区主流出厂报价在2450～2550 元/吨左右。尿素市场价格下行，磷肥市场持续低迷，预计后期合成氨市场受利空影响，继续保持走弱态势。

■后市预测：继续保持疲软走势

10 月结束之后，磷复肥市场就进入冬储阶段。从现在的价格情况来看，较去年同期大幅走低。黑龙江地区64%磷酸二铵到站预收价格为2500 元/吨，较去年同期有400～500 元/吨的降幅。磷酸一铵与去年同期相比，也有400 元/吨的降幅。即使如此低价，经销商仍处于观望，冬储市场迟迟未能启动。淡储市场信心明显不足，究其原因主要是由于这几方面原因：一是冬储时间尚远，经销商不急于拿货；二是部分经销商手中还有剩货，加上近年冬储利润较低，因此提早拿货的可能性不大；三是化肥市场整体不明朗。尿素、磷铵、钾肥的价格全线下跌，复合肥冬储政策也不明确。另外，原料成本支撑力度不足。港口硫磺库存处于高位，外盘价格低位，导致后期上涨的可能性不大；合成氨价格也处于低位，磷铵得不到成本支撑。尽管企业纷纷降低负荷，特别是磷酸一铵企业降幅更大，但相对于市场需求，供应仍显宽松。预计后期磷铵市场回暖的可能性不大，短期内继续保持疲软走势。

磷酸二铵产品出厂参考价格 （元/吨）

磷酸一铵产品出厂参考价格 （元/吨）