价值链视角下的企业营运资金管理研究

刘沛东 杨家伟

(中南林业科技大学商学院 湖南 长沙 410004)

随着中国市场经济的不断完善和国有企业改革的不断深化，我国的企业成长迅速。然而，企业在吸收和成长的同时也面临着许多挑战。很多企业在营运资金管理上问题颇多，如融资困难、营运资金管理混乱、流动负债使用率低下等。因此，我们有必要尝试从不同的角度开展研究。本文通过将价值链管理理论与营运资金管理理论相结合，从整体出发，对价值链的各个薄弱环节进行资金的控制和优化，使整个企业的价值链最优化，从而达到企业利益最大化。

一、价值链视角下营运资金存在的问题

(一)预算执行偏差较大

虽说几乎每个企业都有年度营运资金计划，对于大额资金的计划更为详尽，但是缺乏科学合理的预算调整程序，数据分析不够详尽，企业常常发生缺乏可用资金、有资金又不敢用或者没有按照计划稳定执行的情况。这让企业每年的资金需求量大大增加，超出预算，企业各个部门的计划缺失。再者，企业不能精准预测各个部门间资金归集情况，且资金预算无法及时调整，让资金管理浮于表面，资金使用效率低下。

(二)信息传递渠道不畅

我国企业集团管理链太长，业务复杂，相互间缺少信息沟通，营运资金、库存商品和信息不协调。企业内部营运资金管理系统不够完善，营运资金管理平台不够规范，企业的各个数据没有整合起来，无法快速反映出企业的营运资金实际情况，使得企业高层没有很好地掌握企业资金信息，不能高效地对企业进行管理和监督。

企业营运资金管理信息系统主要功能是资金的收付结算，信贷、监控、反馈等功能没有充分利用起来，无法及时为决策者提供有效信息。企业资金离散性大，产品种类多，超过数百种，管理企业的难度很高。信息传递不畅，企业的财务、资金收付结算、融资等不整合起来，也无法为企业的决策者提供高效准确的信息，对企业利益最大化是一个很大的阻碍。

(三)资金使用效率不高

应收账款作为营运资金的重要组成部分，对于企业的资金使用效率有着举足轻重的影响。公司应收账款周转率低，应收账款收回间隔长，企业的营运资金被应收账款占了很多，不利于资金周转。随着企业的不断扩张，应收账款数额和比例也随之增加。随着企业的快速发展，企业主营业务也随之增多，由于商品交付时间久，使得原材料、库存商品等库存增多。这些库存金额较大，使得巨额资金无法使用，对于企业的发展来说很不利。

二、价值链视角下营运资金管理存在问题的成因分析

(一)预算程序不够完善

营运资金预算程序可以保证企业日常经营活动的正常运作。营运资金预算的调整对企业资金能否有效利用有很大影响。营运资金预算可以给企业未来使用和规划资金提供参考，强化企业资金的管理能力。企业要熟悉信息筛选，才能在海量数据中找到需要的数据，从而在科学合理的预测后做出对企业最有利的决策。

预算管理十分严格，由专门的部门每季度对预算现状来审核，如果要调整则必须严格按照规定执行。但是，这种形式具有严重缺陷，各个部门无法修改资金预算，如需修改资金预算必须由财务总监审核通过，再由副总批准，由企业风控部门评估后报给财务部，最后还要总经理同意。为了保证预算资金的合理，在企业进行预算时，要实时注意数据变化，实时监督预算的执行，及时调整预算资金，保证预算的高效。

(二)价值链信息系统管理水平低

随着市场竞争越来越残酷，企业的信息管理水平对于企业内部价值链具有很大的影响。当今互联网信息系统能给企业提供大量精准的信息，使企业更能够适应内外部环境的变化。在波特的观点中，价值链理论被认为是企业各个部门传递产品并使之增值的过程，营运资金在价值链的每个环节中都有着至关重要的意义和作用。

部门无法及时收到企业内部的信息，主要是由于企业的管理信息系统不够完善。首先，企业内部和各个子公司的管理信息系统制度存在缺陷，信息采集能力和信息管理人员的配备也有差异，各子公司在管理信息系统建设和管理方法上有很大不同，对科学合理的营运资金管理方法很是缺乏。其次，公司内部各个部门信息管理系统数据库都是分开的，长时间缺少交流使得信息传达不到位，企业的数据无法实现信息共享，出现在管理、决策等层面和实际应用层面不对应的情况。

(三)应收账款管理不严

应收账款属于价值链销售环节，是企业营运资金回流的环节，其重要性不言而喻。但有些企业对应收账款管理不够严格，使得坏账、呆账增多，没有足够的资金回流，导致企业的资金链不够充裕，从而降低企业的盈利能力。

公司应收账款比率较高，应收账款过多，将增加企业产生坏账的风险，会对企业的营运效益有一定负面影响，并且影响营运资金的管理。同时，销售的商品资金未及时收回，会减少企业可使用的营运资金，使营运资金周转速度低于预期，不利于企业扩张。并且，企业缺乏资金会使企业的还款能力下降，信誉将受到负面影响。

同时，企业不注重风险防范，未采取系统的方法去管理客户的信用。为增加销售量，公司忽视了应收账款风险。公司只考虑快速销售商品，未设立专门的风险评估和管理部门，在赊销货物时，没有详细调查客户的信用信息，没有科学的方法去评估应收账款风险，关于信用政策及额度的制定，没有科学合理的标准，例如赊购企业销售状况、信用程度如何、资金短缺风险大小、逾期原因是什么、是否有意不还款。

三、完善价值链视角下营运资金管理的对策

(一)完善价值链管理信息系统

基础层价值链管理信息系统的基础，对于管理层做好正确的决策具有重大意义。基础层的主要功能就是采集数据，基础层与与各个部门的管理信息系统相互连接，取得大量最基本的原始数据。企业可以通过基础层，从多个角度和渠道把控企业的营运资金实时情况，并且把这些情况整合后传送到管理层手中。

运营层是企业价值链管理信息系统的主要部分，是价值链信息系统的中流砥柱。运营层的功能模块有：资金收付结算、账户咨询、顾客管理、融资管理等。运营层的主要目标有二：首先是把营运资金的预算系统和营运资金管理系统相结合；其次是通过与银行等金融机构的系统相连接，实现资金的高效运转，进一步加强对企业内部各个部门的营运资金的动态监控。

决策层主要作用是管理企业，决策层对公司日常经营活动中的营运资金数据整合汇总，对这些数据分别分析，形成营运资金分析报告，为企业决策层、各个部门的管理层以及监管者提供营运资金的分析、动态监督以及决策功能。

(二)做好营运资金预算控制

对于重大的营运资金项目构建相应的预算与调整制度；对于企业重要投资与融资，财务总监必须要对该项目的资金和相应的计划进行审核，在以前预算制度的基础上，把相应部门的责任明确好，对于大额的营运资金去向一起做出决策。

营运资金预算管理控制制度的主要目标是在保有一定营运资金的前提条件下对营运资金的使用和收入做出预算调整。企业营运资金管理工作与高效的资金管理预算制度相结合才能发挥作用，同时让企业拥有充足的营运资金用于日常活动。企业应该构建严格标准的营运资金预算程序，让营运资金能够稳健流动，并优化各个部门的资金管理活动，将该管理活动计入预算管理工作中，仔细编写营运资金的计划，科学合理地使用资金，保证营运资金的高效使用。营运资金按月计划，每天对营运资金进行安排，对营运资金的预算要严格执行，对营运资金的各个节点也要加强控制，通过实时把握资金的动态，保障营运资金的稳健性，尽可能降低企业资金风险。

建立决策层、分析层、执行层等多个层次的资金管理中心。在企业内部要分清每个层级的职责和权利。决策层是营运资金管理中心的最高指挥官，企业较大资金运作都要经决策层批准；分析层为企业高层管理人员提供企业管理的分析、咨询和建议；执行层则负责执行上级传达的任务，执行是否到位关系到公司决策能否有效实施。构建企业财务负责人、审计部和银行等多方合作方式。其中，财务负责人对审计部的各项计划进行审核；审计部负责审计账户的收付结算情况，且每周汇总一次，编写汇总表格，监督各个部门子账户的实际资金使用情况；财务负责人和银行也要对接，每天上报银行企业资金账户使用实际情况，对企业账户实施零余额管理。

(三)加强客户应收款项的管理和控制

第一，加强销售环节的应收账款管理，降低回款周期。在销售商品时，要选择讲信用的顾客，调查过顾客的信用后，再与顾客签订相关合同。发出商品后，企业也要每时每刻清楚供货量、应收账款数额、货款逾期情况等，并要有专门的人员催缴货款。当企业有大量货款未收回时，应结合未收回货款的金额大小、时间以及货款是否可能收回，采用多方法清理，降低坏账率，尽可能收回应收账款。

第二，强化信用政策体系，提高应收账款安全系数。目前没有严格的信用政策，销售人员在销售商品时，基本根据自己的经验结合实际情况来确定信用条件，波动较大，增加企业的信用风险。所以，企业应该结合外部环境，企业发展现状与企业关联方现状，制定严格的信用政策。客户的信用记录也要备份，各个客户分为不同的星级，星级之间有不同的赊销额度，制定科学合理的收款计划，保证营运资金的平稳。对于不同的顾客群体采用不同的信用政策，灵活化收款结算，比如银行汇票，加速资金收回，降低坏账率；结合外部市场价格的波动，给予顾客折扣，减少应收账款数额，降低坏账风险。

四、结论

随着经济全球化的加深，企业的组织结构和制度在持续优化，企业间的竞争也越发紧张，而这种竞争其实就是企业价值链的竞争。企业将价值链管理思想放到营运资金管理中对于企业价值最大化具有很大的帮助。在此文中对价值链视角下营运资金管理现状进行了分析，指出存在的问题及其成因，并给出了相应的对策。经过研究，本文有下列结论：

一是基于价值链视角下的营运资金对于企业来说管理意义重大。基于价值链视角对营运资金实施管理，通过优化各个环节和改变管理模式，提升企业的竞争能力，降低企业营运资金的成本，使得企业能够实现价值最大化的目标。二是企业要想在竞争激烈的社会环境下健康发展，就不断学习新的管理模式。基于价值链视角下营运资金管理就是一种先进的管理模式。通过价值链视角，及时发现并指出营运资金管理存在的漏洞，并提出相应的对策，对企业有借鉴意义。同时企业应该关注以下问题：首先要重视企业的战略管理水平，从战略角度科学合理地运用资金，提高企业盈利能力；其次关注政府的政策，坚持可持续发展，重视对环保工艺的投资；最后要重视企业互联网技术的发展，在当今信息爆炸的社会，离开互联网就像是蒙住了双眼。