刍议国际原油贸易的信用风险管理

田丰铭

摘要：本文在研究中以国际原油贸易信用风险管理为核心，分析国际原油贸易的特征，明确国际原油贸易信用风险的来源，提出国际原油贸易的信用风险管理方法，构建完善的信用风险管理体系，规避信用风险，促进国际原油贸易企业的持续发展，并为相关研究人员提供一定的借鉴和帮助。

关键词：国际原油贸易;信用风险;风险管理;风险评估

在原油贸易行业发展中，信用风险就是客户没有履行贸易合同义务，由于没有及时支付货款而形成卖方经济损失的概率，而国际原油贸易行业主要以信用销售模式为主，贸易金额巨大，使得国际原油贸易企业需要面对信用风险，并及时应对。原油贸易主要以信用和合同为交易基础，多数合同条款都会明确规定买方信用期限要支付货款，若出现突发事件无法及时支付货款，就会让卖方面临很大的信用风险，经济损失较大，这就凸显出国际原油贸易中信用风险管理的重要性。

一、国际原油贸易特征分析

（一）交易金额巨大

国际原油贸易中，多数通过海运进行原油运输，原油交易金额巨大，国际交易中的大船交易量大约在20HD万桶左右，其交易金额至少为10亿元，这么巨大的交易额意味着收款不容有失，卖方及时收回全部货款十分重要，甚至可能会决定企业的生死存亡。

（二）油价波动大

在国际原油贸易中，主要根据国际油价来进行原油交易和结算，但是国际原油价格波动较大，影响因素较多，包括政治因素、气候因素和经济因素等，这是导致国际原油价格波动的主要原因。原油生产的上游企业会由于原油价格下跌而导致收入下降，收入下降后现金流就会减少，直接影响企业油田勘探和生产等作业。为了防止原油价格波动造成的交易损失，国际上会选择背对背交易模式，利用套期保值交易实现对冲，以达到锁定油价的目的。

（三）原油交易惯例独特

在国际原油贸易中，原油贸易中一般以船上交货方式为主，买方要承担货物运输和保险，极少数也有采用cIF方式交易的情况，原油交易所规定的支付期为买房提油后的30天，基于信用交易的前提下，卖方需要承担买方无法按时或是足额支付货款式的信用风险，而构建完善科学的信用风险管理对于卖方来说十分必要。当前国际原油贸易市场逐渐公开化和透明化，若发生买家失信行为，信息马上遍布整个市场，使得买方无法继续在市场生存，尽管交易数额大，卖方也会为信用良好的买方提供授信额度，这就是原油贸易中的信用交易。

二、信用風险评估的主要方式

（一）客户资信调查

在信用风险评估中，企业可以对客户进行资信调查，包括新客户资信调查、存续客户资信调查等两种方式，针对新客户而言，必须有第三方机构进行客户基本情况核实，了解新客户的注册信息、管理组织结构、诉讼信息和日常运行情况;而针对存续客户而言，企业要重点调查客户的交易信息、财务变动等情况，通过定期调查的方式，了解客户交易记录、违约付款记录、信用诉讼记录、倒闭合并情况等，保证获得公正而客观的信息。这些信息主要来源于工商部门、税务部门、司法部门以及海关部门所披露的公开信息，同时也包括惠誉、穆迪或是标普等国际公认的信用评级机构披露的信息，或是市场信用监控机构上传的征信报告。

（二）信用风险评估

在客户信用风险评估中，主要以定性分析、定量分析结合为主要评估方式，在定性分析中，全面搜集和了解客户股权关系、付款信息、诉讼记录、经营现状或是市场地位等，通过对公共信息的定性判断，评价客户信用等级。企业根据实际情况选择对应的定性分析模型，如6c评估模型中，包括品德与声望、资格与能力、资金实力、担保、经营环境、事业连续性等六个评价板块，以此实现客户信用等级评价。在定量分析中，主要以财务分析为主，分析客户财务报表，对客户盈利能力、资产管理能力和偿债能力进行综合评价，结合违约概率模型，计算客户破产概率，以此为依据，确定客户的信用额度与信用期限。

三、构建国际原油贸易信用风险管理体系

（一）实行全过程信用风险管理

在国际原油贸易中，为了控制信用风险的影响，企业要实行全过程信用风险管理，对信用风险进行事前、事中、事后的全过程控制，进而提高信用风险管理水平。

1.事前控制

在事前控制中，要设立信用风险管理部门，与财务部门和销售部分独立开，安排专门业务人员，管理企业信用销售与授信工作，保证企业可以及时收回账款，降低信用风险的发生概率，及时将应收账款转换成现金流人。另一方面，要构建符合国际原油贸易情况的管理政策，包括信用风险管理原则、管理目标、管理流程和信用审批权限，明确各部门职责。同时，企业要构建符合原油产品交易特征的信用风险评估模型，依托于5c理论，结合客户交易信息，对资本情况、抵押担保、经营环境、性格特征、偿债能力等因素进行分类，提取代表性定性因素和定量因素，配比权重，形成原油贸易信用风险评估模型。

2.事中控制

在事中控制中，选择最佳的结算方式，以实现客户信用风险转移，利用信息系统进行交易监控和执行，企业要根据客户资信等级制定针对性信用政策，转移客户信用风险。针对财务能力高的客户，企业可以提供信用交易，即卖方给予买方提油日30天的付款期限，不需要额外担保;针对财务能力一般的客户，企业要提出银行信用证、母公司担保等交易条件，并附加额外银行信用担保，保障交易收款;针对财务能力弱的客户，企业要对客户进行信用风险评估，提供预付交易条件，甚至可以不予交易。

3.事后控制

在事后控制中，企业要保证应收账款可以安全和足额的回收，在临近款项回收期限时，企业要求销售人员要和客户沟通，提醒客户付款时间，一旦发觉款项回收困难，要及时预警，构建完善的逾期账款催收体系，及时记录和汇报逾期款项，针对具体问题采取针对性解决措施。

（二）多种方法联合，促进内外合作

在国际原油贸易中，要采用多种方法联合的方式，促进内外多方进行合作，进而达到最佳的信用风险管理效果。

第一，和国际信用评级机构加强合作，为了提高企业信用风险管理水平，要有完整的信息补充和深入的分析判断，而如何及时获取有效信息是企业信用风险管理中的难点。信息不对称是信用风险形成的根本原因，而及时了解客户信用状态是企业信用风险防范的有效手段。对此，企业可以积极与国际信用评级单位合作，利用信用评级机构的信息搜集优势和专业评估优势，以便企业制定更为灵活的信用风险管控方式。

第二，拜访交易客户，通过对交易客户的实地拜访，直观了解客户经营环境、员工面貌以及内部管理现状，在面对面沟通中了解情况且解决问题。除此之外，这种实地拜访的方式可以和客户保持长期密切的往来关系，有利于企业各项业务的开展，也学习客户的现金管理理念和管理方法，提高信用风险管理效率，进而推动企业的快速健康发展。

第三，加强公共平台利用，时刻关注公共平台中对交易双方的信息披露，让企业可以及时获取更多有用信息，并利用到信用风险评估和控制中，了解客户风险，进而提高信用风险管理水平。

第四，定期审查客户资信。很多信用风险就发生在企业老客户上，因为企业更多注重新客户的信用风险管理和评估，常常忽视了老客户风险审查，觉得和老客户构建良好合作关系，不在关注其信用风险，导致老客户欠款或是拖款的情况发生。对此，企业必须关注老客户自资信审查，重视对老客户的日常监管，并根据审计报告或是信用资料，分析评估老客户信用风险，判断风险程度，并根据审查结果调整信用政策，以保证国际原油贸易风险的可知性和可控性。

（三）完善法律法规，加强第三方监管

为了促进国际原油贸易的顺利完成，海关总署要对第三方检验结果采信制度进行监管，预防和控制国际石油贸易风险。这就要求海关机构要完善市场监管相关法律法规，调查我国口岸试点情况，积极出台第三方检验检测结果财新制度相关法律法规，实现有法可依。同时，海关要建设监管数据中心，根据鉴定业务数据来源与维护国家数据安全的要求，建设监管数据中心，保证海关监管数据安全，进而实现国家经济安全的保障和维护。根据5G技术，建设口岸“智慧码头”，传输进口游轮的检测结果采信机构工作图片，实现作业现场的智慧監管，实行作业全程控制，进而提高采信数据的可靠性和真实性。此外，海关实行审核责任制，科室领导随机指派两名监管人员，主要负责单证基础数据和监管现场录像对比，提高数据结果的真实性和有效性，检测后第三方检测机构和两名监管人员都要现场签字，及时上报不符合要求的单证，根据情况制定推出机制和惩罚机制，维护市场环境。