以产融结合为依托财务公司延伸产业链金融服务探析

梁明

【摘要】财务公司作为企业集团的内部金融服务平台，掌握企业集团的资金流向，并且熟悉集团内成员单位的经营情况，在推进产融結合方面具有先天性的优势。随着市场改革的不断深入，企业集团面临较大的转型压力，产业升级迫在眉睫。财务公司理应顺应新形势，抓住新机遇，不断丰富和发展自身的服务范围，创新产品和服务，充分发挥产业链金融服务的优势，为实体经济的发展提供动力，促进产业链蓬勃发展，助力企业集团健康稳定快速发展。

【关键词】产融结合;财务公司;产业链金融

财务公司作为企业集团的内部金融服务平台，承担着集团资金管控的重要职能，在当前产融结合的宏观背景下，财务公司理应抓住机遇，不断推陈出新，紧紧把握企业集团产业集群的优势，推动产业和资本的深度融合，不断拓展产业链金融服务。银保监会也允许和鼓励符合条件的财务公司申请开展产业链金融服务。由此带来财务公司业务范围的扩展，服务对象的延伸，有助于促进财务公司助力集团实现产业升级，更好地服务集团成员单位，服务更为广泛的中小微企业，进一步提升服务实体经济的能力，提升自身、成员单位及整个集团的竞争优势，通过产融结合开展业务和金融领域的协同，促进产业健康发展。

从产业链的角度来讲，集团内核心企业在产业链上占据重要的优势地位，处于资金链的上游、物流和信息流的下游，把握核心企业的区位优势，拓展产业链上相关企业的金融服务，扩大财务公司的服务范围，将是未来财务公司转型发展的新模式。财务公司大力开展产业链金融有助于借助核心企业的优势地位，适时开发创新产品，将产业链纳入整体的成本控制单位，不仅降低核心企业的财务成本，也降低产业链上众多中小企业的财务成本，进而降低整个产业链的财务成本。

根据相关学者的研究显示，产业链金融服务未来将成为银行业金融创新的重要突破口，未来市场空间有望突破15万亿人民币，财务公司身为金融服务的一员，必将迎来更为广阔的发展空间。截至2019年末全国258家财务公司总资产已达6.84万亿元人民币，财务公司所服务的产业链上散布着大量的中小微企业，以核心企业为纽带，彼此串联交织，形成了庞大的产业集群。财务公司扩展金融服务范围，发力产业链的金融创新业务，具有非常重大的意义。

一、财务公司开展产业链金融服务的优势

财务公司作为集团的内部金融机构，相对银行来说更加熟悉本集团的经营运行情况，对集团内各重点成员单位了解更加深入和透彻，并且来自集团的信息渠道更为畅通，财务公司开展产业链金融相对银行更加具有优势。

（一）行业分布广泛，内在动力强劲

目前国内大型的国有企业及私营企业均创建了财务公司，行业分布广泛，产业覆盖全面，这些企业集团构成了我国整体经济和核心版图。单个核心企业的市场竞争力和话语权相对薄弱，以财务公司为平台整合核心企业的资源，辐射产业链上下游企业，有助于盘活产业链整体资金、提高资金收益、降低整体财务成本，有助于增强核心企业乃至企业集团的市场竞争力，促进企业集团的快速发展。以财务公司为平台开展产业链金融整合，相对于外部银行更具有说服力，更有助于获得集团层面的政策支持，从主观上和客观上都能提升核心企业参与的动力。

（二）立足实体经济，服务集团发展

近年来国家和监管层面不断推出政策，要求金融机构资金向实体经济倾斜，金融要服务于实体。财务公司依托于各企业集团成立，现有258家财务公司以装备制造、能源化工、信息通信等行业为主，涵盖我国大部分行业领域，是我国实体经济的重要板块。财务公司的业务范围决定了其资金只能流向这些集团成员单位，防止了资金向外部转移，投向房地产、股市等。

（三）全程资金监控，掌握信息优势

财务公司是企业集团资金流转和监控的载体，掌握着成员单位支付结算的第一手信息来源。财务公司秉承服务集团的理念，在长期的运营过程中对成员单位的经营情况掌握的更加透彻，与集团及其成员单位形成了互惠互利的利益共同体。具有前沿且快速的信息获取渠道，更加熟悉各企业的经营管理情况，对集团内企业资信状况、履约能力、债务情况等具有更加全面的认知。财务公司发挥资金监控平台的作用，能够全面地获知企业尤其是核心企业的资金使用情况，从而能够进一步整合集团的资金流，这是商业银行无法比拟的优势。财务公司熟悉集团内企业的情况，有效地掌握成员单位的信用状况，从而能够有效降低风险，避免信息不对称带来的风险隐患。

（四）风险易于控制，利益高度保障

财务公司具有支付结算的职能，依托自身的经营牌照建立集团内部的结算系统，能够更加快速、便捷的实现成员单位资金互转。同时依托外部银行，通过整合资金结算的体量优势，对外支付方面能够大幅降低交易成本，更容易获得银行的资源倾斜，确保集团整体的利益最大化。通过发挥信息集成的优势，依托产业链稳定的合作关系，财务公司能够有效识别产业链上下游企业的信用风险，有助于提前采取资产保全措施，减少不良资产损失。

二、财务公司开展产业链金融服务的困难

随着利率市场化改革的不断深入，互联网金融的快速发展，商业银行产品服务不断创新，财务公司的生存和发展的空间被不断压缩。财务公司作为集团内的金融平台，在经营范围方面受到监管部门的严格限制，在产品创新和服务提升方面受到较多的约束。相对来说，商业银行在产品开发、客户服务、信息技术方面具有更大的优势，并且蓬勃发展的互联网金融不断延伸服务范围，在产品创新方面具有高度的灵活性，对市场的反映也更加灵敏。综合比较，财务公司在产融结合方面的转型升级仍需要面对多种多样的困难和挑战。

（一）集团内部功能定位模糊

财务公司作为集团内部的金融服务平台，理应以降低集团整体财务成本，提高整体资金收益为目标，不应过分追求利润最大化。但有些企业集团对财务公司的功能定位不清晰，影响了财务公司职能的发挥，也不利于监管的考核评级。财务公司既不是集团内部资金管控体系的简单补充，也不是完全的金融机构。它兼备企业属性与金融机构属性，在管理指标的设定上需要统筹考虑。在产融结合方面，财务公司与集团内其他的保理公司、租赁公司、信托公司、证券公司等如何协作，如何整合布局也是阻碍财务公司开展产业链金融服务的难题所在。

（二）监管领域尚未完全放开

从前期部分财务公司在产业链金融方面的试点情况来看，监管机构对所取得的成效持肯定的态度。但在具体的操作层面仍有亟待改进的地方，财务公司能否全面开展产业链金融服务，开展产业链金融服务的财务公司能否全面放开，对监管领域来说仍是需要研究和探讨的问题。从现阶段批准开展的试点情况来看，财务公司也仅限于开展部分业务品种，产品和服务的拓展范围有限。

（三）自身功能短板面临挑战

财务公司服务于集团的属性导致其资金来源的单一性，相比商业银行能够吸收公众存款，财务公司资金的主要来源为集团内成员单位的存款，其中活期存款占大部分，定期、通知存款存量有限。财务公司的资金出入具有明显的行业特性，存在较为显著的集中收付阶段，周期性较强，在一定程度上造成运作资金不足，限制了财务公司服务能力。另外，财务公司的客户集中在企业集团内部，较大程度上依托政策支持，市场化运作手段匮乏，对外部金融市场变化的适应性较弱，从而为产业链金融的拓展带来挑战。

（四）信息技术实力有待加强

财务公司相对于银行等金融机构来说，自身信息技术团队普遍存在人员较少，技术能力不足的问题，系统维护和开发主要依赖外部资源，针对不同企业集团的特点，财务公司应该加强自身的信息技术实力，构建一体化、标准化的财务系统，实现数据的有效整合，充分利用互联网技术实现对资金流、物流和信息流的整合处理，加强信息管控措施，提升信息处理能力。

在国家大力开展产融结合的背景下，监管机构不断推出产业链金融服务政策为财务公司带来了转型发展的新机遇。财务公司应该结合所处行业特点，着重发挥自身优势，审视自身短板，在集团金融布局中发挥更加积极的作用，加快落实产业链金融服务，延伸金融服务的范围。在具体措施上应该结合企业集团所处行业特点，明确自身定位，争取集团支持，把握核心客户，突出自身的竞争优势，提升业务短板，加大创新力度，打造以核心企业为纽带的产业链金融服务体系，更好地服务于实体经济，助力集团可持续发展，实现财务公司自身的转型升级。

参考文献：

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