通信:自主可控待产业爆发

2020-09-02 07:16:26 股市动态分析 2020年17期

通信:自主可控待產业爆发

投资要点

5G时代车联网有望接力4G时代移动互联网辉煌,产业价值空前。

从PC到手机,4G时代移动互联网终端入口连接数量已逼近极限,汽车作为人类“第二空间”,正在成为下一必争入口。各国纷纷加速推进车联网进程和标准落地,预计到2025年路端RSU市场规模为154.48亿、路端摄像头市场规模71.08亿、路端毫米波雷达市场规模169.71亿、路端激光雷达市场规模174.54亿,路端总体规模为569.81亿元,CAGR为47.6%;预计2025年车端传感器市场规模达6396.65亿、T-BOX达315.30亿、车载单元规模为12亿,车端总体规模为6723.95亿元,CAGR为66.01%,车联网的加速布局将推动传感器等车端通信部件的市场进入快速发展阶段,迎来更大的新机遇。

北斗导航系统的全面建成,全产业链自主可控,提高车联网高精度定位性能,AI芯片的落地,5G-V2X商业化量产在即,为车联网产业奠定技术基础。V-C2X由于精准度等优势获大量车企认可,我国在C-V2X技术标准下专利占比近52%,已形成较明显主导地位,国内厂商有望抓住车联网爆发机遇,进一步打开全球市场发展空间。

重点推荐:广和通、移远通信。

银行:存款利率市场化深入改革

投资要点

负增预期落地,估值有望回升

短期来看,中报业绩大幅负增的预期已经落地,估值底部回升。中期来看,未来让利的空间也在边际下降同时伴随经济的回升资产质量拐点也有望更早实现。同时,存款利率市场化的探索也将提升资产端的定价和管理能力,一方面金融开放环境下提升自身市场化的经营能力,提升竞争力,另一方面也对后续的综合化经营奠定较好的运营基础。长期来看,综合化经营的预期也有助于提振银行的盈利能力,提升估值水平,同时提升整个银行板块的配置推荐。

个股上,考虑到资产质量、利率风险管理能力以及综合化经营等方面,受益个股为:招商、宁波、兴业以及大行。同时从区域发展和成长性角度看,常熟银行、杭州银行、成都银行等也将受益。

重点推荐:招商银行、宁波银行、兴业银行。