供应链金融及其与传统贸易融资的区别

​郭雅琪

摘要：由于生产方式的升级产业模式多为链条状，一个供应链上有多个企业，其中大企业会利用自身优势推后支付上下游小企业的价款、货物，致使小企业资金断流，加之小企业融资非常困难，其不再片面强调授信主体的财务状况和行业地位， 也不再简单地依据对授信主体的孤立评价作出信贷决策，而是真正注重并结合其真实贸易背景。本文围绕供应链金融与传统贸易金融的区别展开，探索供应链金融的模式和特质，并建议其之后与网络平台结合谋得更好发展。

关键词：供应链金融;贸易融资;金融企业

一、供应链金融概念和产生原因

（一）供应链金融的含义

供应链金融指金融企业在供应链链条上寻找核心企业，并对其上下游企业融资。这种融资模式不再片面强调授信主体的财务状况和行业地位， 也不再简单地依据对授信主体的孤立评价作出信贷决策 ， 而是真正注重并结合其真实贸易背景。

（二）供应链金融产生的原因

首先，小微企业很难满足贷款条件，资金少难以维系。小微企业在国民经济中起着重要作用，是我国经济发展的重要组成部分，占到企业总量的百分之九十 以上， 解决了我国三分之二的就业需求。但是由于中小企业资产规摸小、营业业绩不稳定、可抵押资产少 、资信水平差，很难通过传统途径获得贷款支持， 资金匿乏成为制约其发展的首要因素。90%的小型企业和95%的微型企业没有办法通过投资手段获取运营资金。

其次，随着社会化生产方式的不断升级改变和经济全球化的推进，产业模式 逐渐由纵向一体化转为供应链模式发展。在实际交易过程中，产业链中的中小企业处于弱势地位，议价能力弱，为了争取交易，下游中小企业需要先支付货款给核心企业，过程中就会产生大量的应收账款、预付账款，给中小企业带俩资金占压的问题，阻碍中小企在生产。

最后，应收账款、预付账款规模的扩大为供应链金融发展奠定了条件，供应 链金融从供应链整体出发进行授信，通过核心企业向上下游的中小企业增信， 增大了小企业获得贷款的可能性。这种情况下供应链金融模式应运而生。

二、供应链金融模式和传统贸易融资模式的区别

（一）贸易融资的定义和模式

贸易融资是指：“银行为商品生产者以其已经持拥有或者未 来将要持有的商品权利作为担保，以抵押或者质押的方式发放的短期融资”包括应收账款融资、存货融资和仓单融资等业务形式。

其特点为：传统融资模式主要通过单一静态的企业信息对企业授信。

缺点为：果按传统授信模式，四家企业需要分别寻求与银行的合作。但实际上，由于它们资产规模小、产品结构单一，资金周转缓慢（核心企业基于强势地位会延长对上游 供货商的账期），很难获得银行信贷部门的青睐。因此在该模式下， 往往只有核心企业能够获得银行融资，而供应链上的其他参与 者融资成本很高，整条供应链的运营处于低效率状态。

（二）供应链金融融资模式及特点

供应链金融不再单纯依靠财务报表信息，关系由一对一转为一对多。银行 等资金提供方基于真实动态的交易信息，核心企业信用为背书，对整个供应链 的运营状况进行综合评价，将核心企业的信用注入中小企业，满义供应链中的融资需求。供应链金融具有资金流向定向性、资金自偿性、操作封闭性等特点，将供应链中原本处于闲置的应收账款、货、预付账款等资产通过担保、抵押的方式 实现变现，增加了中小企业的实际可用资金。提升了产业链的运转效率和综合竞争力 。

优点为：这种结构化的安排对于供应链金融参与主体来说意味着“双赢”：对银行而言，结构融资实现了高收益与低风险的完美结合;对企业来说，债项评级的剥离使得企业融资瓶颈能 够有效突破，基于债项现金流，与核心企业有密切合作的中小企业 可以凭借其交易项凭证作为质押来获得银行融资。

供应链金融与传统信贷比，最大的改变在授信方式，最大的化值在于盘活了 中小企业的流动资产，维持了供应链整体的稳步运行。

下面用表格方式更加明晰。

三、供应链金融的种类？

按照质押物的种类进行划分，可分为应收账款模式、存货融资模式、预付账款融资模式

（一）应收账款融资摸式

收账款融资过程中，在核心企业和上游企业签订商品买卖合同后，由中小企業先行将货物发放，核心企业收到货物后进行确认，并向上游中小企业开具应收账款单据，形成应收账款。根据应收账款单据、购销合同等凭证，中小企业向 银行等资金提供方发出应收账款为抵押的融资申请，银行通过根据核心企业的 信用状况、中小企业资信水平、交易的真实情况进行严格的风控和资格审查，向合标准中小企业发放不超过应收账款限额的资金支持。

（二）存货融资模式

存货供应链模式又称为融通仓，融资企业要先与银行认可的仓储机构签订仓储协 议并将质押物存放至银行指定的仓库，交由物流么司进行监督管理。企业根据仓 储机构提供的仓单做抵押向银行提出融资请求，银行委托仓储企业对仓单真实 性进行确认，并对仓单包含的货物进行价值评估，并对仓单的审查和供应链中贸 易情况、企业运营状况的审查。对通过审核申请的企业，银行按照申请金额和仓 单价值确定合适度给予融资企业贷款发放。

（三）预付账款融资模式

预付账款融资模式又称为保兑仓模式，是指核心企业和下游中小企业签销售 合同达成交易，由中小企业向银行提出仓质押贷款申请，将预购货物进行质押 。金提方对核心企业的信用进行评估，预估企业的回能力，对满足要求企业签订质 量保证协议和回购协议。核心企业在接收银行对下游企融资申请的回执后，向制 定仓储地点发货，获取取单，下游企业向银行缴纳保证金和承兑手续费。仓单质 押完成后银行下游企业为出票人、核心企业为收款人出具银行承兑汇票，并由核心企业进行保管。下游企业通过缴纳一定比例保证金来获取对应数量的货物，直到保证金金额与汇票金额相等。

四、今后供应链金融的发展方向

供应链金融是银行为中小企业开展业务，由于银行自身体制和成本限制，无法完全脱离原有信贷风控模式进行授信、审批，很多中小企业仍无法从银行获取供应链金融服务，供应链金融领域仍存在资金端缺口。

（一）蓬勃发展的互联网金融具有强大的资金流量，可有效弥补传统供应链金融无法覆盖的融资需求。并且可向电商、金融、物流合作平台方向发展电商、金融、物流合作平台是大数据的汇集者。

（二）向实物担保方向发展 房地产、货品、仓单仍然是主要的担保物，应收和预付背后也要有真实的贸易存在。

（三）向商贸、金融、物流一体化方向发展最近出现的深圳式供应链金融融资模式，其整个过程具体如下：研究需求―设计（发现）产品 ―委托加工（收购）―融资、支付―掌控物流各环节―海关两检―销售通道―货物交付。这是一种把金融、贸易、生产糅合到一起的供应链管理模式，该模式在各个行业都可以应用。

（四）可向信用担保方向发展电商企业根据自己所掌握的数据，对客户的业务与信用进行分析，在安全范围内提供小量、短期融资，将沉淀在网上的无成本资金盘活。

（五）构建供应链网络金融体系。当前，单条的、短的供应链风险无法避免，须把眼光放大到整个供应链网的范围之内，才能发现到底是哪个点上出了问题防患于未然。

参考文献：

[1]姜超峰：《供应链金融服务创新》，载《中国流通经济》2015年第1期，第64页。

[2]宋祈文：《从“结构”的角度看供应链金融——浅议供应链金融与结构贸易融资》，载《时代金融》2013年第5期，第29页。