浅谈债务重组及其会计问题

顾雨

我国改革开放以来，由于市场经济的有限资源空间，企业数量的爆发式增长引发越来越激烈的竞争，因此企业在经营过程中发生的财务困难成了不可避免的市场现象。而债务重组是解决财务困境的行之有效的途径，它具有其他途径不可比拟的优点，因此它越来越频繁地为上市公司所用。债务重组不仅能够暂缓债务人财务困难，而且确保债权人最大程度的收回账款，从而达到“双赢”的经济局面。本文是关于债务重组的财务行为及相关会计准则展开探讨。针对债务重组行为进行研究，探讨了债务重组的基本方式及其会计处理，提出探讨此问题的现实意义，最后得出结论。

债务重组的基本方式及其会计处理

债务重组是一些因经营不善或资金周转困难而暂时财务困难的公司缓解困境较为行之有效的方法，相比于财务困境下的“破产重整”方式更为易于操作且节约成本。而对于债务人来说，债务重组同时也是经济实力较强的公司实施并购的重要途径。债务重组准则中要求债权人退让一部分利益，“退让”的具体形式多种多样，包括降低债务金额、变通偿债方式、延长偿债期限等。最新重组准则的重组方式又重新回归到四种类别，下面针对这四种方式分别讨论，并阐明不同方式下的会计处理的特点。

以资产清偿债务

用于偿还债务的资产分为两类，第一类是采用低于负债金额的现金资产（如银行存款、票据等）偿还，第二类是采用非现金资产（如无形资产、存货等）偿还。选择用现金资产偿还借债的方式，其优点在于增加债权人的流动资产，减少坏账对债权人造成的不利影响，同时债务人也能得到一定的经济利益。而选择用非现金资产偿还借债，“以物偿债”的方式在重组中被采用的频率最高。一方面它有利于增加债务人的流动资产，解除债务人资金链危机；也有利于债权人收回债权，避免坏账损失。另一方面，债务人将资产抵偿债务极有可能影响企业的正常经营，而债权人也需要承担接收资产的费用，并面临资产减值的风险。

债务转为资本

这类“债转股”的重组方式，是借债方将拖欠的借款转为收到的投资、债权方将未行使的债务权利转换为持有的权益。这种债务重组方式一般适用于具有合作关系、相互熟知的企业。当债务人被判断出现了暂时财务困难，并且公司仍具有巨大的发展潜力和光明的发展前景时，债务转增资本无疑是一种明智的重组选择。虽然这种方式有利于巩固债务人和债权人之间的合作关系，拓宽债务人的投资渠道，但是这种方式也会占用债权人的大量资金，造成资金流通压力。债权人也因盈利的无法确定而一定的投资风险。

修改其他债务条件

修改其他债务条件具体包括下列方式：核减借款本金、调低借款利率、免除所欠的未支付利息等。这种重组方式能够减轻债务方的偿债压力，延长债务期限或者减少相应金额等都有利于债务人筹集资金偿债，债权人的损失相对较小，这种方式为双方的利益都留有余地。这种债务重组方式的缺点在于债权方不能及时收回债权，对资金的快速回流运行造成压力。另外债权人的资金面临时间期限的利息风险和流动性风险。

以上三种方式的组合方式

债务重组各种方式的组合使债务清偿更加灵活，债务重组双方可以协商对己方有效的重组方式，选择各自认可的方式组合。债权人可以选择经济实力能够接受、降低对企业日常经营负面影响的偿债方式，对于债务人而言，另外可以减少债权人亏损，降低资金链压力。债务重组方式也可以扬长避短，取重组双方所能接受的最大让步，通过各方博弈和协调，实现“多赢”的局面。

最新的债务重组准则要求，将重組所产生的差额计入损益类科目。但是重组收益作为非常项目利得，与企业日常经营产生的收入并不相同，不能反映企业的盈利能力和发展质量。信息关注者不易将其从企业净利润中分离，欠债方可以利用协商重组保证自己的利益最大化，粉饰企业的财务数据。上市公司更有可能为了达到不被取消上市资格、实现再融资的目的，或者意图借壳上市而进行债务重组。为避免这些人为操纵利润的情况出现，2006年重组准则要求，欠债方必须在当期会计报表附注中对其相关事项的具体内容进行披露。

探讨债务重组的现实意义

债务重组符合现今我国所制定的“十三五”规划的要求。“十三五”规划中明确提出要求建立科学的产权制度，健全完善市场体系。在当今经济结构战略性调整的过程中、提高经济管理水平的要求下，债务重组无疑是一种促成多赢局面的有效经济手段。除此之外，债务重组对于改善企业的管理结构、降低资产负债率、提高盈利能力和降低市场风险等方面具有重要意义。债务重组的现实意义具体体现在以下四个方面。

债务重组暂时缓解债务人面临的财务困境

债务重组使债务人获得一定的时间和经济资源维持企业的正常运转，也为企业发现并解决生产经营问题、优化经营结构、提高盈利能力提供空间，避免债务人的生产进入恶性循环、导致不得不破产清算的情况。另外，如果上市公司连续亏损而导致被摘牌，再次上市会更加困难。因此对上市公司而言，尤其被归类为ST和*ST的公司，债务重组对能否“保牌”成功具有极其重要的影响。

债务重组确保债权方的损失降到最低

债权人虽然在债务重组中让步，但是通过协调能够收回部分债权，不至于因债务人破产而血本无归。债务重组能够减少债权人的坏账损失，减少对债权人生产经营活动的不利影响。债权人若债权人发现债务人面临的只是暂时财务困境，仍具有良好的发展前景以及盈利潜力，选择通过收购债务人公司减除债务，能够扩大债权人的公司规模，增加债权人的市场竞争力。

债务重组能够激励集团公司理清内部的资源重复和交易往来

因为部分集团存在上市前无法彻底改制的问题，导致原下属子公司脱离集团。这些公司的经济活动与集团无关，但是其经济资产、财务往来、经济管理等方面并不完全独立于集团公司。在这种情况下，其原下属公司可以通过债务重组通向集团公司购买相关资产，实现独立经营，双方清算关联方债务。或者通过债务重组，集团收购原下属公司实现整体上市，整合内部资源，优化资产结构，提升整体运作效率与经济管理水平，从而提高盈利能力。无论是哪一种选择，债务重组都为相关企业和集团公司提供了做大做强的契机，并且有效缩小了集团公司与企业之间的人为操纵利润的空间。

债务重组对于整个社会而言，具有优化资源配置、活跃证券市场的作用

长期以来，我国经济建设重视外延扩张，轻视发展内部架构，不合理的重复建设浪费了大量的社会资源。微观上，财务困难的公司能够通过债务重组置换高质量的资产，使资产负债率趋于合理，调整公司股权结构。除此之外，重组双方的资产和资源实现互通流动，生产要素也得以优化配置。宏观上，债务重组能够改善产业结构，提高发展质量和社会资源利用率，对于提高我国市场经济的活跃性具有重要意义。债务重组有效降低上市公司面临的退市风险，使上市公司避免破产清算，一定程度上保护了公众小股东的合法权益，降低证券市场的风险。

结 语

本文探讨了债务重组的基本方式及其会计处理，并提出探讨此问题的现实意义，最终得出结论：债务重组界定的范围较科学合理，当前的重组准则最符合我国的经济状况且最利于我国经济发展，是企业出现财务问题时的最优选择。债务重组在理论研究和现实运用中仍面临很多需要研究讨论的问题。例如，基于中西方不同市场背景、经济环境对比剖析的视角，进一步深入探讨债务重组准则在中西方实施效果的差异和原因。

（长春理工大学）

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