互联网金融视域下小微企业融资研究

文/邓昭娣（西南科技大学）

互联网金融是互联网和金融结合的产物，互联网的云存储、大数据、人工智能一系列功能与金融业存在较高的相关性。《全国小型微型企业发展情况报告》显示，从行业分布来看，小微企业覆盖了国民经济的大部分行业，完成了过半的发明专利，所创造价值占国内生产总值的60%……可见小微企业在维护社会稳定、创造产值、吸收就业起到了举足轻重的作用。当下，小微企业显露出发展的良好预期。

互联网金融飞速发展带来的创新与改进的融资方式，具备低成本、高效率、低门槛、可突破时空限制等一系列优点，为小微企业带来了巨大的希望，小微企业不再畏惧信息不对称的现状和不透明的信息处理技术。此外，互联网金融平台将服务和待遇适配给了众多小微企业，实现了真正的信息共享。在促进互联网金融和小微企业发展方面，国家和政府也不遗余力。2016年底，《关于进一步推进中小企业信息化的指导意见》出台，该意见就“探索互联网金融缓解中小企业融资难”等方面做了详细深入的说明。金融服务支撑了实体经济的发展，而互联网金融作为金融体系的重要组成部分，应当承担应负的责任，加大对实体经济尤其是小微企业这样的群体的支持力度。

综上，互联网金融投入到小微企业融资中将会从很大程度上助力小微企业的发展，因此，互联网金融视域下小微企业融资研究从理论与实践上来说皆具重要意义。

一、小微企业传统融资模式

小微企业传统融资模式主要包括内源融资、银行贷款、发行私募债与集合债、项目融资、股权融资等模式。

（一）内源融资

内源融资指的是利用公司内部融通的资金。选择内源融资是因为不确定性因素太多导致小微企业只得选择该种融资方式，自有资本所需成本极低，存在的风险也极低，并且能在很大程度上满足小微企业在融资方面的需求，较为符合小微企业“求人不如求己”的心态。

（二）银行贷款

小微企业在发展到一定时期之后会采取银行贷款的融资方式。该种融资方式的弊端就在于银行信贷资格审查严格，小微企业由于缺乏足够规模的银行流水和抵押物而难以顺利通过资格审查。相较于小微企业，银行更青睐于大中型企业，因为大中型企业更符合要求，并且风险较低，投资回报较为安全。

（三）私募债和集合债

小微企业传统融资模式的第三种便是发行中小企业私募债以及发行公司集合债等。该方式因手续烦琐、利息较高、资信要求较为严格，并且由于流动性等元素，私募债和集合债不被投资者所青睐，即使发行，在价格上也不占优势，因此通常较少被小微企业所采用。

（四）项目融资

项目融资指的是以项目的资产、预期收益或权益作为抵押而获得的融资。融资主体排他，项目信用多样，较为复杂。项目融资对于大型建设项目具有较大的运作空间和吸引力。对于小微企业来说，由于管理人才的缺乏、信贷准入机制、责任人考核机制、产品科技含量不高等原因，不利于大部分小微企业选择项目融资，直接选取该方式的小微企业较少。

（五）股权融资

股权融资是指企业的股东让出部分企业所有权引进新股东，使总股本增加的融资方式。该融资方式具备长期性。我国股票市场中小微企业融资难，因此股权融资对于小微企业来说，难以采用。

二、小微企业融资存在的问题

（一）政策及制度不健全

我国政府近年来一直出台政策力求加强对小微企业的帮助与扶持，为其健康持续的发展提供源源不断的动力与支持，但是当下我国仍然存在融资法律制度不健全、社会信用体系不完善、整体金融环境不友好等诸多问题，致使小微企业融资较为困难。

（二）供给需求难以平衡

在国家的大力号召之下，金融机构为小微企业所提供的融资贷款量逐步上升、小微企业的贷款余额占比逐年提升，但是不能忽视的是小微企业巨大的贷款融资需求没有得到很好的供给。

此外，小微企业的融资渠道较为狭窄，无法满足其生存发展的需求。头部小微企业融资难问题已获得缓减，但仍有数千万长尾小微经营者处于金融服务空白区。

（三）融资费用不断上升

与内源性融资相比，发行债券、银行贷款等的高额贷款利息以及各种手续费、咨询费、担保费、高续贷、保证金要求，对于小微企业来说是难以承受的巨大压力，导致诸多的小微企业在发展道路上举步维艰，甚至出现资不抵债的现象。

（四）宏观环境导致生存压力大

这里的宏观环境包括经济下行、通货膨胀、资源紧缺并且分布不均等。经济下行的大背景直接影响了小微企业从设立到发展的全过程，通货膨胀导致物价上涨较快，所需原材料价格涨幅增加，资源紧缺并且分布不均导致了小微企业正常的生产过程受到限制，并且提高了其物流成本等交易成本。总的来说，宏观环境中部分因素导致小微企业生存压力较大。

三、互联网金融及其对小微企业融资的影响

（一）互联网金融融资模式

按照发起主体的不同，互联网金融融资模式可分为传统金融机构建立的网络平台、互联网公司构建的融资平台和二者合作的产物。

1.金融机构的融资平台

由于政策倾斜的影响，金融机构成立了专门的体系和部门来助力小微企业融资。互联网金融使得金融机构的交易模式由传统的线下模式转变成线下模式与线上模式相结合。金融机构的融资平台主要包括以下两种方式：商业银行自身网络平台和互联网银行。商业银行自身网络平台指的是银行通过手机银行软件实现交易。客户通过软件即可浏览并提交资料进行贷款请求，然后银行对客户的信用条件等进行审查，符合条件的小微企业将通过申请，获得贷款之后，小微企业即可以在规定时间线上还款。该方式效率较高，业务成本有所降低，但是显而易见的一个缺点在于信用条件审查对于很多小微企业来说依然比较艰难，不易通过。这种融资模式是一种完全线上交易，并不需要实体场所来支撑交易。互联网银行以大数据技术和云计算技术为有利抓手，轻松实现较高效率的金融服务，推出众多不需抵押的金融贷款产品，如网商银行。

2.互联网公司的融资平台

互联网公司融资平台一般来说可分为电商平台、众筹、P2P网上贷款等方式。

各大电商平台利用搜索引擎、云计算、大数据技术分析交易，在详细了解小微企业的资金需求等情况之后形成了一套较为完善的风控系统，使得线上交易可以全自动审批放款，该方式具备效率高、科学性、智能性等特点，已经逐步地实现了小贷业务与电商平台的科学与有效结合，优势明显。众筹最早是外国的集资活动，其方式主要是发起人通过网络众筹平台筹集资金，允诺以优质的服务、股权等方式回报投资者。该方式的主要特点就是较为自由，如果规定时间内金额未达目标，已筹集金额必须退回，此外，众筹的投资人不固定为一个人或几个人，而是若干投资者，短时间内即可完成众筹。但是该方式也存在一些弊端：审核简单，存在风险；平台本身存在问题，当事人很有可能受损。众筹平台的发展，历经萌芽、扩张、回落的过程，相关部门应当加强管控。P2P网络借贷实现了个人与个人之间的借款融资。经典的模式是有需要的借款人在网络平台上发布信息，平台审核并公布信息。该方式下网贷公司仅仅收取服务费，十分便利并且高效。但是P2P平台停业、跑路等问题在2016年爆发，根本原因在于欺诈行为、管理不善、黑客攻击等，因此管控P2P平台是当务之急。2019年9月，《关于加强P2P网贷领域征信体系建设的通知》出台，有力地加强了监管。

3.二者合作的融资平台

近些年，银行与电商合作推出了电商平台，并推出了诸多贷款产品。然而该方式存在诸多弊端无法消除，政策叫停了该方式，因此这里不再赘述。

（二）互联网金融对小微企业融资的影响

1.互联网金融的出现降低了融资的难度

互联网平台的每一笔交易都或多或少用到了大数据分析和云计算技术，囊括了实名认证、实时更新数据、准确辨别信用级别，突破了地域的限制，资源配置效率和事物处理效率较高，时间较快，发挥了惠普的核心作用。

2.互联网金融降低了小微企业融资的成本

互联网金融不需要线下实体场所来经营，突破了时间和空间的限制，精简了人力资源，极少数的人可以高效率地处理海量的大数据。我国在2004年之前实行利率管制，具备较高的垄断性，存贷款利差较大，自2004年开始实行利率市场化，利率的选择趋于自主，互联网金融助推了金融体制改革，有力地降低了银行实实在在的运营成本，在诸多方面降低了小微企业的成本，实现了共赢。

3.互联网金融促成了金融行业的一体化

互联网金融的优势显而易见：融资门槛不高；融资渠道广泛；交易效率高；促进了相关行业的不断改革和民间借贷趋向市场化。资信审核、收付款皆采取线上交易的方式，云计算和人工智能可以实时跟进和监控过程。上下游产业链联系日益紧密，收益更高，服务质量也就更高。

四、互联网金融视域下小微企业融资难的解决对策

互联网金融视域下小微企业融资难问题想要得到根本根治，应当由多方共同努力。

（一）小微企业层面

1.建立现代化的企业治理体系

小微企业应当提高重视程度，着手建立科学、合理、先进的企业治理结构，杜绝治理混乱、分工不明确、信用不佳的弊病，只有这样，小微企业才能更加迅速、更加顺利地通过资信审查，为畅通融资打下基础；此外，企业应当提高资金的使用效率，让资金发挥最大化价值；时刻关注行业的走向，加强市场分析和市场营销，生产出具有竞争力的产品，加强资金回流，减少赊销导致的周转困难出现。保持初心的同时发展核心业务，从而形成自己的核心竞争力，立于不败之地，保持常青之态。

2.加强信息披露，建立先进的会计管理制度

小微企业应当对信息披露加以重视，因为信息披露是信用建设的前提，加强信息披露，完善信用建设，为融资畅通打下基础；建立先进完善的会计管理制度，确保会计信息真实并且准确，最大程度符合会计信息八大原则。

3.提高对互联网金融的认识及前瞻能力

小微企业所拥有的管理能力和自身知识水平从某种程度上来说，决定了融资的效果。小微企业所具有的决断力越强，知识储备越多，小微企业面临的障碍就越少，成长的速度就越快。政策倾向于放宽对小微企业的多种限制，企业应当依托政策的优势，培养锻炼较强的前瞻能力和决策意识。小微企业应加强学习金融知识和互联网金融的前沿知识，抓住时机，科学制定融资规划，利用便利条件达到价值最大化。

4.科学评估融资项目

融资项目的评估包括对项目前景、投资可行性、项目回报率、项目发展潜力等的评估。此外，为了能按时还款，所有项目的预计收益是重要因素。部分创新项目无历史经验参考，因此预期收益非常重要。项目评估是重要的前提，收益前景较好的项目才具备可行性。

（二）互联网金融企业层面

1.加大金融产品创新力度

互联网的一个显著特点是带来了技术革新。行业之间的竞争日益激烈，企业之间竞争亦是如此，逆水行舟，不进则退，在激烈的市场竞争中，除了进步之外只有退步。所以互联网金融企业想要稳定屹立于市场洪流、保持常青之态，就应当加强创新，拓宽自身业务范围，提升自身的业务能力水平，推出更多适配小微企业的金融服务与金融产品。

2.加强风险控制

互联网金融一方面带来了先进的技术、高效率等，另一方面也隐藏着巨大的风险。互联网金融企业应当加强对于风险的控制，将制定行业的自律条例列入推进日程，最大限度发挥行业协会制定标准、信用发布、矛盾化解、风险管理的作用。互联网金融企业应当着手加强内部控制，招录内部控制专业人才，完善内部控制规章制度与组织架构，提高内部风险控制效率，明确风险管理层次和结构，明确并承担风险责任，不能存有任何侥幸心理。

（三）传统金融机构层面

1.加大面向小微企业的产品创新力度

小微企业所具有的融资特点包括融资期限需求不长、融资金额不高、融资频率高，传统金融机构不应执着于固有的融资渠道和融资产品，应当开发出适合小微企业的创新产品，培育优质客户。组织小微企业参加融资知识培训、鼓励小微企业参与管理咨询事项等。以数字技术为抓手，以互联网银行为业务平台，开展远程开户和个人二类账户升级等业务，使此类小微金融服务方式常态化。

2.优化风险识别模式

诸多小微企业难以开展信息披露，影响到了企业信用评级。但是，这样的小微企业的交易过程清楚明白，客户评分系统较为完善，因此我国传统金融机构应当创新优化风险识别模式，试着引入非财务信息来科学评判信用级别，转变以往的唯信息披露模式，对于状况良好的小微企业适当放宽门槛。

五、结语

互联网金融飞速发展带来的创新的融资方式，具备低成本、高效率、低门槛、可突破时空限制等一系列优点，给小微企业的融资提供了可能性，小微企业融资难的问题因互联网金融而迎来了巨大的希望。互联网金融为小微企业融资创新了渠道，革新了技术。互联网金融以其平价、便捷和高效的特点契合了小微企业的融资风格，只有多方共同发力，问题才能得到有效根治。

但显然地，互联网金融对小微企业融资难问题有利有弊，因此必须加强监督管控力度和对违规违法行为的惩罚打击力度，以行业自律结合法律的监督才能更好地助力解决问题，促进二者的科学发展，成为建设市场化的普惠金融体系的一个切入点。