中小企业财务融资风险的管控问题及管控方法探讨

康平 道隧集团工程有限公司

我国的中小企业不仅面临着融资困难，而且也面临着巨大的融资风险，这两个问题互相制约，使其无法满足其正常的融资需求，严重地制约着其可持续发展。因此，目前我国中小企业的融资风险问题还有待于进一步的重视和研究。在全球金融危机和随后的新一轮经济发展过程中，我国中小企业的发展受到了巨大的冲击，同时也获得了巨大的发展机遇。因此，只有把中小企业财务融资风险进行有效的管控，合理的解决企业融资难的问题，才能促进中小企业的可持续化发展，给中小企业的融资提高助力。

一、融资风险的概述和管控的重要性

融资风险可以这样来理解即一个随机事件具有自身发生的可能性，而在行为主体没有预见到这一情形时，可能会因与期望的差异而遭受损失，并且其发生的可能性会因实际情况与期望结果的差异而有所不同的影响。就融资风险而言，企业在融资或融资过程中，可能由于融资结果与预期不符而产生的风险。融资风险主要包括两个方面：一是预期回报与实际情况有所不同；二是有可能发生未预料到的亏损。融资风险又称为筹资风险，是指企业在融资过程中所面临的潜在风险。一般而言，融资风险可以从狭义上理解为债务风险，因为企业通过借贷获得的资金必须在一定的时间内偿还，而企业的资金回报率可能与企业之前期望的有所偏低，从而可能导致企业出现债务风险[1]。

中小企业融资是中小企业在财务主体中进行的一种筹资行为，目的是使其能够更好地进行各种经营活动。在融资过程中，由于种种不确定的因素，导致了中小企业的财务不能按照既定的目标进行，给中小企业造成了一定的经济损失。在中小企业的融资过程中，一旦出现与预期结果偏离，就会导致各类风险的爆发，使企业的负债规模持续扩大，偿债能力下降，从而加大了企业的经营成本投入。因此，要有效地预防和处理融资过程中的各类风险，必须做好企业的财务规划，强化内部管理。通过强化风险管理、健全管理体系、预测企业未来的经营情况，转变企业的治理结构，从而降低企业各类金融风险的发生概率，为中小企业的长期发展打下了坚实的基础。

二、中小企业融资方式

融资方式根据企业融资时是否需要借助金融机构的交易活动分为直接融资和间接融资，而在融资过程中，获取银行贷款是中小企业获取融资的主要渠道，银行作为金融中介的角色的出现是属于间接融资。而直接融资是指企业自身或通过证券企业向金融投资者发行股票或债券，以获得相应的对价。因为这种融资方式是通过特殊的金融手段把投资人和融资人连接起来，所以是不需要通过银行来做中间人的。直接融资具有流通性、直接性、长期性和不可逆转性等特征。相反，间接融资是具有非流通性、间接性、短暂性和可逆性等金融特征。首先，银行是将分散的投资者利用在银行进行存款的方式集中起来，然后再由银行给融资者提供资金，从而为企业后续的财务运作提供资金保障。另外，按资金来源渠道的不同，融资项目又可划分为内外两大类。企业的内部融资来自于企业自有的资本，其中有闲置资金和部分运营收入。这些都是企业发展的主要资金来源，通过这种方式进行内部融资，可以有效地防止企业内部信息的泄露，减少企业的债务风险，为企业的持续、稳定发展提供完善的保证[2]。而由于一些中小企业自身的资本不能满足自身发展的需要，往往需要外部企业的资金支持，即所谓的外源融资。这些中小企业的主要外部融资是社会组织（非金融）信贷和私人融资，还有外资企业投资。这种外源融资方式的操作方便、快捷、操作性强、资金充足，因而深受广大中小型企业的青睐。但也存在一些不足之处，即在融资过程中，若操作不当，很容易造成企业内部信息的泄露，风险相对较高，所以在具体执行过程中，企业必须建立完善的管理体系，时刻保持警惕性。

三、当前中小企业融资风险管控中存在的问题

（一）企业管理层融资决策不合理

资金是我国中小企业发展的重要命脉，其财务融资决策直接关系到其未来发展的走向，而在发展方向的选择上，一旦走错了，将会对其造成巨大的威胁。因此，中小企业的融资资金难以偿付，从而使其面临更大的债务压力，对其正常的经营产生不利影响，导致企业的再融资成为一种难题。由于中小企业自身资金有限，内部融资难以长期满足其资金需求。中小企业在进行企业财务管控时运用多种财务手段，强化融资风险控制，减少融资风险，使企业融资财务决策的安全性得到最大化保障。另外，我国目前还缺少专业的融资管理人员，从而使得企业所做的融资决策缺乏科学性、可行性。由于我国中小企业普遍规模较小、实力较弱、抗风险能力较弱，且大多采用家族经营管理模式，缺乏专门的财务融资风险管控队伍，难以作出合理的融资决策，并由于企业缺乏对财务融资信息的系统性管理，使其在财务融资方面的风险更加突出。

（二）缺乏融资风险管控工作的事后评价

中小企业的融资风险管控主要是通过绩效评估和绩效评估来实现的，因此，要使企业的资金流动和财务管理能够持续地保持良好的运行，就需要扬长避短，加强事后的考核和评估。并在此基础上，通过对融资风险管控经营的累积，从而使其在管理中的缺陷得到进一步的改善。然而，目前很多中小企业在对财务融资风险进行管控分析时，却又担心在管控过程中存在权责不明确等问题，导致财务融资风险管控工作始终难以顺利开展，这样不仅会使企业陷入融资风险管控不合理的恶性循环怪圈中，还可能致使企业的融资风险管控问题进一步恶化，这会对企业的发展产生很大的负面作用。

（三）财务融资风险控制意识薄弱

从我国中小企业发展的情况来看，我国中小企业管理人员的风险意识比较弱，缺乏一套系统化的管控体系[3]。而企业的内部管控体系的风险防范意识不强，将对融资风险因素毫无察觉，一旦企业产生融资问题的时候，企业内部将不知所措，不能有效地解决融资的风险。虽然许多企业在事后会采取了相应的措施，挽回了一些损失，但这已经无法解决企业的根本问题。由于缺少一套行之有效的内部和外部的融资风险管理方法，使得企业在整个融资流程中缺少标准化的、动态化的管理，导致部分风险因素被忽略，管理者未能及时发现，从而导致企业的机密被盗用，给企业带来了巨大的无法挽回的损失。另外，一些企业高管在经营管理方面目光短浅，奉行利益至上，忽视了融资风险的严重性，且企业内部人员也是一人多用，员工的积极性普遍较低，缺乏有效的管理体系，因而在工作中容易出现了许多问题，当风险到来的时候，也没有警觉和防范。

（四）贷款风险补偿机制不完善

政府出台了一系列扶持中小企业发展的政策，其中也包含了贷款风险补偿机制。这一机制的目的在于为中小企业提供融资支持，并通过鼓励中小企业增加贷款补偿资金。虽然金融机构为中小企业提供了一些融资补贴支持，但在贷款风险补偿机制的具体运作和管理上，却没有明确具体的责任金融机构，完全无法发挥出贷款风险补偿机制应有的功能。我国在实施贷款风险补偿机制时，要求中小企业具备一定的准入条件，且采取的补偿手段太单一，难以适应中小企业多元化的融资需求。另外，我国目前的贷款风险补偿机制还存在着一些缺陷，使得我国的商业银行和担保企业之间难以形成统一的合作关系，使得其补偿机制的效力不高。同时，由于这一机制的资金大部分来自于地方政府，难以建立起长期稳定的机制，也对地方政府的财政造成一定的压力。

（五）对融资规划不重视

中小企业的发展受到企业规模、资金、管理能力的制约，许多中小企业的管理者缺乏对融资规划的重视，只关注眼前企业的经济效益，而忽视了长远的考虑。在具体的融资规划中，完全依赖于企业自己的年度发展目标，使得整个项目没有长期可操作性和总体预测能力。企业综合指标、长远发展规划、未来资金需求和资源渠道没有一个有效的规划，不能长期保证企业资金稳定，这就造成了企业后期发展资金的不足。融资运作与企业内部的财务管理脱节，从而导致企业整体经营资金的损耗变大，使企业的经营成本急剧上升，负债的风险也随之增大。

四、中小企业提升财务融资风险管控水平的有效方法

（一）扩宽融资渠道

由于我国的中小企业存在着较大的融资渠道限制，不能满足企业自身发展的需求，因此，需要拓宽融资渠道。第一，通过政府积极介入，引导具有较好发展前景和良好声誉的企业，为其上市融资提供支持，以保证其资金充足；第二，强化法律保障，完善中小企业票据市场，建立有利于企业融资的结构体系，健全与之相适应的金融服务体系，拓宽融资渠道。同时，中小企业要与主要的金融机构保持密切联系，对企业融资结构进行合理的规划，以解决融资困境[4]。第三，在我国目前的金融市场发展中，民间融资的兴起是不可避免的，政府不能盲目地阻止它的出现，要正确利用和管理民间金融，使其在市场中的位置得到合理的定位。第四，从当前的经济状况来看，银行的贷款占到了企业融资业务的大部分，而中小企业如果达不到银行贷款要求，就不能通过此办法进行有效融资。此时，我们的目光就不能再局限于银行，应该拓展到互联网金融，利用互联网金融平台进行企业融资。

（二）树立风险全程控制意识

中小企业在企业内部要加强企业全体员工的风险全程控制意识。与此同时，对企业中高管理层要加强企业融资风险管控的培训，企业内部财务风险管理小组也要主动学习和掌握融资风险预防的管控手段和方法，以最大限度地降低融资风险。企业还要利用远期合约、期货合约、金融互换等金融工具，以减少企业财务融资风险发生的概率。同时，中小企业要不断提高员工对融资风险的认识，提高基层员工的风险意识，提高重视程度，为防范融资风险做好充足的准备工作。

（三）建立符合企业发展战略的融资计划

制定符合企业发展战略的融资实施计划。要从发展的观点出发，从企业的经营状况、内部结构、发展方向等方面进行分析，综合考虑各种发展要素，以满足企业的长期发展需要。中小企业的内部融资工作不能与企业的财务风险管控体系发生矛盾，二者都必须为企业的发展服务，提高企业的经济效益。因此，企业必须根据企业财务发展趋势，制订融资方案，以更好地为企业融资工作服务，强化企业的内部管控，做好长期的融资规划，从资金的渠道进行合理的规划，建立长期化、标准化的融资管理方案和科学的财务融资风险管控体系。

（四）完善财务融资风险监督机制及风险预警机制

首先，是完善监督融资风险的机制：①建立健全中小企业融资风险管控体系，并在此基础上健全风险监督机制，以提升对融资风险的评价，保证在企业出现融资问题时能进行妥善的解决；②贯彻执行岗位分离原则，对不匹配的岗位和职位进行严格的管理，实行一人一岗；③企业融资风险监督应涵盖企业各部门的业务和生产环境，并将其纳入财务融资风险管控的决策范围；④落实财政融资资金管理责任制，明确财政融资过程中各部门负责人的职责。其次，是建立风险预警机制：①建立基于风险监督和控制机制的融资风险预警机制，及时监测融资状况和企业财务状况，发现风险及时向主管部门报告，并及时采取融资风险管控手段；②要对企业的速动比率、流动比率、负债结构比例进行调整，将资产流动性和现金流量纳入融资风险评估、风险预警和风险监督范畴，从而对企业的偿债能力、融资能力和风险管控能力进行评估，中小型企业要勇于创新、勇于变革、提高技术、提高经营管理和防范融资风险的能力[5]。

五、结语

综上所述，目前我国中小企业融资风险管控升级存在诸多制约因素，要想促进中小企业的持续、健康发展，必须从经营管理上进行有针对性的融资风险控制；同时，为了更好地适应目前的融资风险环境，中小企业必须充分利用预警与监督机制的协同效应。此外，还要拓展融资渠道，坚持创新建设、创新发展、创新驱动，从而为中小企业创造一条更适合于融资风险管控的发展道路，让中小企业在金融市场上也能适应融资的变化，从而提高企业的核心竞争力，为国家的经济发展和建设做出贡献。