分众资本力量

背景说明：

2005 年7 月，分众传媒在美国纳斯达克成功上市。10 月份，分众传媒宣布以1 亿美元收购一家高档公寓电梯平面广告商—框架媒介的100%股权，以阻击在公寓电梯视频广告占据一定优势的聚众传媒。2006年1 月，分众传媒出资3.25 亿美元全资合并聚众传媒，掌握了98% 的楼宇视频广告市场份额，是该市场当之无愧的主导者。

随即，分众传媒整合开发多类户外视频媒体网络，2006 年3 月、2007年3 月相继通过并购在各自领域内的第一品牌而进入手机无线、互联网广告领域，并都占据了领导者的位置。2007 年5 月，通过技术创新，分众传媒推出公寓电梯平面媒体数字化升级产品线—框架2.0，从而实现旗下所有媒体的数字化转型，数字户外、互联网、手机无线等三大极具盈利价值新媒体主线赫然呈现，打造数字化生活圈新媒体平台的创新战略框架也基本搭建完成。

核心逻辑：

分众传媒在2005 年7 月至2007 年7 月期间，通过有效的业务资源整合、资本运作及超越行业竞争的并购合作思路快速拓展业务框架，成功实现公司战略升级。

风险投资讲究快速获利，套现退出；资本市场也不欢迎一个细分市场有两个势均力敌的企业。因此，在资本市场的领先有可能会出现先一步，步步先，只有第一，没有第二的局面。当2005 年尚处于户外视频局部领域的发展阶段时，分众传媒采取“擒贼先擒王”的策略，先一步抢跑上市，获得风险投资和资本市场的青睐，进而吸引对手背后的资本力量的关注，而对缺乏资本长期支持的聚众传媒自然手到擒来；……