重点配置三大行业

郭艳红

动物疫苗板块投资机会显现工程机械和工程建筑景气度回升

经过前期大幅反弹后，A股市场整体估值水平大幅上行，目前2009年动态PE20倍左右，估值趋于合理，系统性的反弹行情或将逐渐结束，从而大盘将呈现宽幅震荡的走势。未来经济恢复将是局部性恢复，从而投资机会也将是局部性投资机会，业绩确定性增长公司将再次成为市场热点，建议除关注两会期间可能受政策刺激的农业等行业外，关注下列行业。

首先，可留意动物疫苗板块。今年来罕见的异常天气导致动物疫情更易爆发，自去年12月份以来，我国便发生了多起人感染高致病性禽流感的案例，且发生地点相对分散，上海、山西以及湖北都有发生，而2月初上海又出现了口蹄疫疑似疫情。多起事件表明，随着春季的到来，加上异常天气影响，动物疫情存在大量爆发的危险。

此种背景下，农业部2009年对禽流感、高致病性猪蓝耳病、口蹄疫、猪瘟等4种疫病的总体防治要求是，群体免疫密度常年维持在90％以上，其中应免畜禽免疫密度要达到100％，免疫抗体合格率全年保持在70％以上。鉴于此种基本面情况，可适当关注动物疫苗行业中上市公司，因频发的动物疫情，将有效带动行业景气上升，主要体现在销量以及价格回稳方面。而且动物疫苗中部分品种由于需要较高的技术水平以及进入审批制度，使得该行业近似属于寡头垄断的格局，尤其是猪蓝耳病疫苗。另外，频发的口蹄疫以及高致病性猪蓝耳病疫苗，也有可能进入国家招标目录，这将与频发的疫情一起构成股价上行的催化剂，建议关注动物疫苗行业中部分龙头上市公司。……