长城开发　多元化全面开花

邹芯月

硬盘业务开始触底回升

税控收款机市场占有率全国第一

电表出口或将受益于奥巴马新政

无限想像的太阳能电池业务

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今日投资个股安全诊断星级:★★★

硬盘业务：与希捷的甜蜜婚姻

08年公司硬盘相关产品实现收入64.37亿元，同比增长42.48%，主要因为硬盘磁头销售额保持稳定，硬盘PBCA板卡较去年同期有大幅增长。PCBA板卡共生产销售6544万只，同比增长137%。

公司通过与市场份额全球第一的硬盘制造商希捷建立紧密的合作关系，获得了大量硬盘板卡和硬盘磁头订单，此外，公司还成功获得了希捷2.5"头堆及日立公司服务器磁头驱线电组件装配业务，并顺利投产。报告期完成了对开发磁记录15%股权的收购，持股比例增至57%。至此，公司硬盘产业链进一步完善。

公司日前公告，根据与希捷签订的《PCBA（硬盘板卡）供货协议》，公司将在09年2季度分期分批向希捷提供1,306万只硬盘板卡产品，环比1季度实际完成订单增长21.7%。另外，公司在09年1季度实际完成PCBA1,073万只，比预计订单降低25.6%。

对此，中金公司认为，2Q09预计订单环比增加21.7%。09年2季度，希捷给予公司的PCBA计划订单为1,306万只，虽然同比去年2季度实际完成订单下滑16.5%，但环比今年1季度增加21.7%，表明希捷等下游客户对公司发出的代工订单有望开始触底回升。

自有产品：传说中的“奥巴马”概念

自有产品快速增长，成为重要利润来源。公司自有产品包括电表、税控产品等，08年实现收入3.78亿元，同比增长33.80%。尽管此项业务占收入比重仅为2.9%，但由于毛利率高达6%，远高于整体3.0%的毛利率，因此在毛利中占比达到17.1%，成为公司重要利润来源。……