重组风暴来袭

王孟颖

与光鲜亮丽的企业并购案相比，企业重组曾经被看作是衣衫褴褛的“穷姐妹”，但如今企业重组时代到来，摇身一变成为银行、律所和顾问公司等中介机构争相追捧的主要业务。

次贷危机导致很多企业面临破产，私募股权投资公司投资的企业也不例外。近日来这些企业的重组项目数量有明显增加，这为同样在低迷的经济环境中挣扎的银行、顾问公司、投行、律师事务所以及会计师事务所带来了生的希望。日益增长的企业重组顾问费撑起了他们干瘪已久的荷包。

重组案价值翻倍

4月18、19日两天，英国私募股权投资公司Permira、Argyll Partners和Hermes Private Equity三家公司均有投资组合公司进入重组谈判或申请破产。Permira投资的化学工厂博苏化学(Borsodchem)再次就债务问题进行谈判。2006年。Permira以221.6亿美元收购了这家匈牙利化学公司。今年4月中旬，在Permira最大股东SVG capital的年报中显示，该公司已将Permira在博彩公司Gala coral、化工制造商博苏化工，以及德国传媒集团ProSiebenSat.1 Media的投资减记为零。

Argyll Partners于2007年投资的德国零售商伍尔沃斯(Wollworth)也于近日申请破产保护；而Hermes Private Equity也已经同意接受其在Rival Gaming Group的投资中损失7280万美元。有报道称，皇家苏格兰银行(RBs)和其他投资公司在Rival Gamlng Group投资中损失的更多。除此之外还有许多公司正在与投资方交涉，讨论是否进行重组或申请破产。

到目前为止，全欧洲今年已达成意向、有并购投资公司支持的重组案所涉及的金额为58亿美元，该金额已经达到2008年同期企业重组项目涉及金额的两倍。根据数据提供商Debtwire公布的原始交易的企业价值计算，2008年前4个月达成意向的重组交易为4宗，涉及金额26亿美元，分别是TK Aluminium、20：20 Logisties、JVH Gaming和Thule。……