樊东平：金马甲助产权市场搭上高速列车

/王烨

樊东平：金马甲助产权市场搭上高速列车

/王烨

编者按：金马甲产权网络交易有限公司的成立弥补了产权和资产交易缺乏网上交易平台的空白，标志着国内产权交易行业互联网时代的来临。为此，我们专访了公司总裁樊东平博士。

金马甲与产权交易机构不存在同位竞争

“金马甲是定位于为各类产权交易提供在线服务的第三方电子商务平台，金马甲的发展目标是成为产权交易行业的互联网作业工具，形成共建、共用、共享的产权市场服务平台”，樊东平介绍，金马甲独立运营一个月来，推出项目5000多个，并举行了上百场竞价活动，正处于筑巢引凤阶段和业务导入期。“目前，金马甲正在打造包括北交所交易集团业务、各个产权交易机构业务、以北京等重点城市为中心的拍卖业务三条业务线和专业的人才团队，为产权交易机构提供网上交易工具，拓展一种全新的作业形式”。

在2009年8月8日“珍藏梦想·奥运一周年专场拍卖会”上，北交所结合金马甲网络竞价大厅，形成了一场规模空前的线下线上同步、多城市联动的竞价盛况，“平均溢价率高达172.71%，金马甲一战成名”。

据樊东平介绍，产权交易所的实物资产、股权、债权等业务均可导入金马甲，通过“集中竞价”、“动态报价”、“一口价竞价”、“一次报价”等多种竞价方式实现在线交易。目前北交所的所有实物资产均在逐步导入金马甲，而北交所的场内电子竞价也已经完全停止，全部转移到金马甲上进行。

樊东平指出，有很多人将金马甲解读为一个产权交易所，这是错误的。“从产权交易机构的角度而言，金马甲能帮助产权交易所汇聚更多的投资人资源，实现更高的溢价率。金马甲是一个能让产权交易机构做强做大的工具，二者是使用与被使用的关系，而不存在同位竞争”。

三级组织结构覆盖全国产权市场

“金马甲实行会员代理制度，在组织结构上为总部——联盟成员——认证会员的三级模式，形成覆盖全国的网络体系。”

金马甲的股东机构自动成为联盟成员，一般每个省份为1~2家。据介绍，在金马甲的股东结构设计中，一类是副省级以上的产权交易机构，预计为35到40家；一类是具有资源互补的实力机构，包括具有影响力的投资机构、拍卖等服务机构和互联网机构，预计为3到5家。“股东总数原则上不超过50家，股东需要与金马甲形成业务贡献或资源互补的良性互动关系。”除此以外，金马甲授权每省的联盟成员成立工作站，专人负责汇集、审核项目，以及该省认证会员的申报管理和业务对接。

广泛的股东分布让金马甲集中了全国的产权交易项目、投资人及服务机构资源，从而聚集成一个强大的覆盖全国的产权网络交易服务平台。同时，地方交易所获得更大的信息覆盖机会，保证了项目的真实性和合法性。

据了解，第一批股东为包括北京产权交易所、广州产权交易所、天津产权交易中心等23家产权交易机构，共同出资3000多万元，其中，北京产权交易所是大股东，持股比例为40.86%。第二批股东名单已经基本确定，预计在今年3—4月份完成增资扩股工作。

樊东平指出，在三级模式中，如果非副省级以上的产权交易机构想加入金马甲，可联系当地的工作站办理具体申报审核事宜，通过当地工作站操作各项业务。

为了保证交易的连续性、真实性，金马甲在运营模式上门槛较高。联盟成员须为金马甲的股东成员；非股东产权交易机构或认证会员机构须缴纳50万元保证金、通过审核后方能成为联盟成员；法律、评估等专业服务机构可以通过缴纳10万元保证金并通过审核的方式成为金马甲认证会员。

在佣金分成上，金马甲不扰动原有的机构利益，在增值的基础上进行分佣。金马甲正式运营第一年，将完全免费。未来，金马甲将与联盟成员之间大约按照2∶8比例分成，预计金马甲在成立第五年时，收入有望超过1亿元。

颇有意思的是，在网络竞价中只要是有效报价，那么金马甲都会分一部分佣金给工作站，“这样做的目的是为了吸引更多有效投资人的参与，提高各工作站工作的积极性和有效性，因为每个合格竞买人都是交了保证金的，所以不会出现为了一点佣金而冒险举牌的事情”。

集聚资源 拓展产权市场边界

“金马甲还有一个优势是打破了时间和空间的限制，集聚更多的投资人资源和优质项目，以异地、多次竞价等方式实现更高的溢价率”，樊东平说。相对于传统的交易作业模式，金马甲使得竞买人分割在不同的空间中，互不知晓，将有效防止传统产权交易市场上的跑单和串标等行为；竞买人不必亲临现场，突破了授权限制，节约了竞买人的成本和时间，竞价将更充分。据樊东平介绍，在金马甲已经完成的140多单行政资产报价中，平均增值率达到110%，远高于传统交易方式。

此外，金马甲将拓展产权市场的边界，所有权益类的项目均可纳入金马甲网上交易平台，比如电视时段的广告招标，摊位、广告位的经营权竞价等。

在操作机制上，金马甲将对非强制进场类转让项目按照项目发布、推广、竞价等不同环节分段收费，“这不同于传统交易所必须到项目转让成功才收取服务费用的模式。因为在现实交易中，有些项目到了某个转让环节自身情况出现了变化，最终没有成交，这造成了交易机构的资源浪费和损失，分段收费可以很好地解决这一问题。”

金马甲还将针对评估、法律等专业机构打造订阅服务的商业模式，这些机构可以将给项目做的评估报告放到金马甲的网站上，供意向受让方有偿阅读，由单一的向一家出售变为向多家收取订阅费用，实现资源共享和多家共赢。

另外，金马甲还将对各个省份的工作站人员实行激励机制，金马甲上发布的项目由他们进行审核，负责项目的真实性和合法性，降低金马甲的风险。

“金马甲将增强现有产权市场的作业能力和作业效率，做大现在产权市场的作业边界和作业人群，实现作业品种和区域的全覆盖。”