大宗农产品远期交易市场模式的定位分析——兼论生猪电子盘

杨 林，曾繁华

（1.中南财经政法大学 经济学院，湖北 武汉 430073； 2.湖南农业大学 经济学院，湖南 长沙 410128）＊

一、问题的提出

2007年以来，始于华尔街的金融瘟疫席卷全球，大宗商品跌宕起伏，运用金融衍生产品（如期货、期权、远期交易等）规避风险已成为政府与企业的共识，并演变为自觉行为。在金融危机的大背景下，大宗农产品的蛛网困境，大宗农产品期货市场相关品种的空缺，以及信息产业技术的支撑，催生了大宗农产品的金融衍生工具——远期合约，以实现其发现价格与套期保值的功能。

大宗农产品远期交易市场应运而生并迅猛发展，至今全国已注册并运行的大宗农产品交易所已达70余家，交易品种涵盖了蔬菜类、食用菌类、水果类、粮食类、畜产品类、水产品类、农资产品类等200余种。但经营效果分化严重，几家欢乐几家愁，尤其是2010年以来市场风险事故接连不断，中国青年报撰文质疑：“大蒜、普洱茶电子盘是变相现货，还是变相期货”［1］，各大网站纷纷转载；御邦交易所生猪电子盘被称之为民间版生猪期货［2］，凸现出对该商业模式——大宗农产品电子盘的理论困惑。

生猪是一种典型的大宗农产品，养猪产业已成为湖南农业经济的第一大支柱产业，生猪产业能否健康发展，直接关系到农民收入增长、居民生活质量、市场物价稳定。（据湖南省畜牧局统计，2009年湖南出栏生猪7 858万头，占全国出栏数的11%，产值1 187亿元，占畜牧业总产值的78%，占农业总产值的34.32%）。但由于疫情冲击以及市场波动的困扰，（2010年湖南生猪市价从9元／kg攀升至14元／kg），市场行情呈现冰火两重天，养猪业已成为高风险的弱质产业，生猪产业风险亟待金融综合治理［3］，催生了生猪电子盘及发展。……