上市公司实际所得税率影响因素研究

周 菁

（华南理工大学工商管理学院 广东 广州 510640）

上市公司实际所得税率影响因素研究

周 菁

（华南理工大学工商管理学院 广东 广州 510640）

本文采用中国上市公司2007年至2008年的面板数据，从公司规模、资产负债率、资产密集度、投资报酬率和股权结构方面探讨与实际所得税率(ETR)的关系。研究发现，实际所得税率与资产负债率显著正相关，与投资报酬率和股权结构显著负相关，而与公司规模、资本密集度的相关性并不十分显著。

实际所得税率 影响因素 实证研究

一、引言

税收负担在税收活动过程中一直居于核心地位，合理的税收负担既是税收制度、政策调整和改革的出发点，又是评价其科学性的基本尺度。流转税和所得税是占国家税收收入总额最大比例的两大税种，而根据税负归宿理论，流转税的税负承担者是最终的消费者而非企业，因此企业的实际税负则主要体现为企业所得税的负担。2008年1月1日起，我国开始实施《新企业所得税法》，这对企业所得税的负担及所得税的行业及地区结构都将带来巨大的影响。在美国等西方发达国家，公司实际税率ETR（Effective Tax-rate）在税收政策和税法制定上已经发挥了越来越重要的作用。Siegfried（1972）最早运用行业数据计算不同规模企业的ETR；Stickney&McGee（1982）研究表明ETR与公司规模不存在显著性相关关系，并为Shelvin&Porter（1992）、Mazon&Smith（1994）等支持。Zimmerman（1983）通过分组检验得出公司规模与ETR之间存在正向关系。Porcano（1986）则提出政治权利假说，他得出公司规模越大，ETR反而越低的结论。Derashid和Zhang（2003）以马来西亚的数据研究了产业政策对ETR与公司规模关系的影响，结果表明大公司并不比小公司的ETR更高，对特定的受到产业政策支持的行业，大公司的ETR显著较低。……