基于AHM的房地产投资风险分析

李 杰

（太原理工大学 阳泉学院，山西 阳泉 045000）

基于AHM的房地产投资风险分析

李 杰

（太原理工大学 阳泉学院，山西 阳泉 045000）

在构建房地产投资风险评价模型的基础上，运用AHM方法对我国房地产投资风险因素综合重要度进行评价，得出目前影响我国房地产投资的主要风险及次要风险，对于规避投资风险具有重要作用。

房地产投资；风险分析；属性层次模型

在房地产开发投资开始时，投资者拥有最大的不确定性和风险性。随着项目开发的进行，不确定因素不断减少，风险因素也逐步减少，同时投资者的机动灵活性随之增加。到开发结束时，投资者无法改变其商品，项目面对的是一个相对狭窄并且竞争激烈的消费市场，因此房地产开发任何一个环节的疏忽都可能导致投资的失败。本文旨在运用AHM方法对我国房地产投资风险因素进行综合重要度评价，得出目前影响我国房地产投资的主要风险因素。

属性层次模型（Analytic Hierarchical Model，简称AHM）是一种无结构决策方法［1］10。假设有n个元素（指标）u1，u2，…，un，对准则 C，比较两个不同的元素ui和uj的相对重要性和，按属性测度的要求，应满足：

①μij≥0，μji≥0；

②μij＋μji＝1；

③μii＝0

在实际问题中，μij可取［0，1］上的一切实数。μ＝（μij）n×n为 AHM 判断矩阵。

如果μij＞μji，则称ui比uj强。若判断矩阵μ满足当ui＞uj，uJ＞uk，有ui＞uk，则称判断矩阵μ＝（μij）n×n具有一致性［2］78。

1 建立我国房地产投资项目风险评价模型

在理论分析和实践调研的基础上，对房地产投资不同阶段风险因素的层次模型进行了构造。具体来说，房地产投资的四个阶段［3］29，即投资决策阶段（A）、获取土地阶段（B）、项目建设阶段（C）及销售管理阶段（D）为第一层指标；……