城市公用事业特许经营合约中的资产转移问题研究——以城市轨道交通为例

冯中越,宋卫恭

(北京工商大学经济学院,北京 100048)

一、引 言

在城市公用事业特许经营权拍卖中,有两种基本的合约形式:BOT(Build-Operate-Transfer,即建设-运营-移交)和TOT(Transfer-Operate-Transfer,即移交-运营-移交)。这两种合约形式中的资产(设施设备)的投资者 (所有者)不同,前者的在位企业就是特许经营中资产的投资者,而后者的在位企业只是特许经营中资产的使用者 (运营者)。城市公用事业特许经营权拍卖合约中的资产转移问题是指在合约到期时,如果原在位企业无意继续竞标或有意竞标却竞标失败,则需要将原在位企业运营的还存在价值的资产转移给下期中标者。从理论和实践上看,特许经营拍卖合约中的资产转移主要讨论的是BOT特许经营。但如果将特许经营中在位企业换为资产的第三方投资者,则基本内容也相关。概括来讲,特许经营拍卖合约中的资产转移涉及到以下几方面问题:

第一,按照现行的城市公用事业特许经营权拍卖的合约规定,未继续中标的在位企业在合约到期时,应将运营的还存在价值的资产无偿转移给原拍卖方。那么,如何激励在位企业在接近合约期限年份中维护资产保存其价值就成了特许经营合约的资产转移过程中不可忽视的问题。如果激励不足,在位企业理性的选择是在提供符合合约规定的产品或服务的条件下使维护设施设备的成本最小。

第二,如果城市公用事业特许经营权拍卖的合约规定:未继续中标在位企业在合约到期时,应将运营的还存在价值的设施设备有偿转移给原拍卖方。……