我国外资并购的新特点及其对经济安全的挑战

赵寅寅

（解放军外国语学院，河南洛阳471003）

随着我国对外开放程度的不断提升，外资并购扮演着日益重要的角色。然而作为一种具有明显扩张性的外资进入形式，外资并购对国家经济安全的影响不容忽视。近年来，外资并购越来越成为我国利用外资的主要形式，外资并购的迅猛发展及其所呈现的新特点，给我国经济安全带来了巨大挑战。

一、外资并购的新特点

（一）并购数量从无到有迅速发展

1992年4 月，香港中策公司通过资产收购的方式取得了太原橡胶厂的控制权，开始了对大陆非上市公司的并购计划。1992年5月，中策公司收购了福建泉州37家国有企业，9月收购了大连轻工业局所属全部企业，成立合资企业102家，到1994年5月底，中策公司已收购控股大陆多个城市的100多家企业，涉及金额33亿元人民币。这一震动中外的“中策现象”拉开了我国大陆外资并购蓬勃发展的大幕。

如表1所示，1992年后外资并购在我国的发展大致可以分为三个阶段：第一阶段是1993－1994年的起步探索期。这一时期我国的市场经济体制改革刚刚起步，外资并购作为一种市场化的运作模式与我国的经济环境尚存在很多不适应之处，所以总体发展比较缓慢。第二阶段是1995－2000年的低谷徘徊期。1995年7月，日本五十铃和伊藤忠商社分别协议受让北旅股份（后改为航天长峰）15%和10%的未上市法人股，共计4002万股，开创了跨国公司通过股权并购方式参股上市公司的先河，也探索出了一条外资并购的新路子。……