银行收益水平与股本扩张关系的实证分析——以浦发银行为例

○ 吴雄剑

（苏州大学东吴商学院 江苏 苏州 215021）

一、文献综述

关于银行业收益水平的研究，通常将其归因于内部和外部两个方面的因素。其中，内部因素主要来源于银行资产负债表或损益表中的会计科目，因此，也可以将其称为影响银行盈利能力的微观因素；外部因素是指与银行经营不直接相关，但是会影响到金融机构运作及其绩效的经济、法律等外部环境方面的因素。

Berger（1995）考察了1980—1990年美国银行收益和银行资本规模之间的关系，研究发现资本增加能够提高银行盈利水平。宏观经济变量通常选用通胀率、长期利率以及货币供给增长率。Perry（1992）提出通货膨胀影响盈利能力的程度取决于通货膨胀是否能被完全预测到。银行管理层充分预期到通货膨胀意味着银行可以适时地调整利率，以确保收益增长快于成本的增长，从而获取更高的利润。

近几年，国内学者也对银行业收益水平与盈利能力等做了较多研究，代表性观点主要有两类：一是姚勇、董利（2005）从银行内部与外部两个角度考察与银行盈利能力相关的因素，结果发现宏观经济变量与盈利能力的关系不显著，只有内部因素与盈利能力之间存在相关关系，这与陆军、魏煜（1999）的研究结果相一致。二是高玮（2010）研究发现，商业银行的盈利能力主要由个体特征变量决定，其中，银行信贷率与银行利润率呈显著正相关关系，而银行规模、所有权性质与银行利润率之间呈显著负相关关系；宏观经济变量和金融结构变量与银行利润率的关系在总体上不显著，其中，只有通胀率与银行利润率呈显著负相关关系，存款和公债投资与银行利润率之间也呈负相关关系，但是没有显著性。……