中国人保IPO谋略

董露茜

6月底，人保集团H股IPO再生波澜。因港股低迷基石认购不足，原定7月中挂牌的IPO计划搁浅。

人保原定于6月28日进行预路演，7月3日公开招股，7月19日挂牌，但在6月21日人保申请H股上市聆讯通过后，人保决定暂时押后其港股上市时间。

理想很丰满，现实很骨感！人保IPO再受波折，解决完所有上市障碍后，人保集团多年梦想已在眼前，却受累于低迷的市场环境，机构认购不足，不得不选择延后。

按照港交所规定，人保集团H股上市申请通过后，必须在2012年11月18日前完成其上市挂牌工作，否则人保必须再走一次H股上市流程。

截至发稿日，人保H股IPO何时重启还未知，要等待港股回暖，以及人保的投行们能否拉来足够多的基金和机构投资者。

追逐基石投资者？

中国人保率先启动H股上市，有外媒报道中国人保已经雇佣了17家投行，以确保其IPO成功。

据了解，已经在为人保香港上市交易服务的投行有3家，分别是中金公司(CICC)、瑞信(Credit Suisse)和汇丰(HSBC)，另外邀请的银行则包括9家国际银行和5家中资银行。而人保之所以雇佣这么多家银行，主要是因为“基石投资者”。英国《金融时报》一位专栏作家写道：“这些投行是否有机会赚到承销费，要看他们能不能拉到基石投资者。”

一位外资投行银行家告诉《新财经》记者:“这不开玩笑吗？这么多家银行各显神通挤进去，能挣什么钱，凑个热闹罢了。现在香港IPO特别不好，投资者看淡的情绪浓厚，这个时候靠投行找基石投资者有点悲凉的感觉。”

事实上，中国人保的担忧不无道理。……