纳川股份：城市内涝引发主题投资猜想

林然

本周市场再创新低，上证指数依旧处于下降通道内，且成交并无走出低迷的迹象，因此策略上依然延续前期观点，暂以观望为主，待市场回暖因素确立后再行入场。

国泰君安在本周晨会推荐了纳川股份（300198），认为京津等地的内涝或将刺激雨水主题投资。二级市场上，纳川股份今年以来走势相对独立，且明显强于大盘。从中长期走势看，公司在上市后股价波动幅度较大，呈大波段运行格局，进入2012年后则已走出前期跌势，或将展开中长期行情，投资者介入该股宜结合公司产品的市场状况把握股价波动节奏。

7月21日以来，发生在首都北京严重的城市内涝再次敲响城市地下管网建设和改造的警钟。国泰君安判断，城市地下排水管网建设和改造或将再次引起重视，随着城镇化推进，全国各地经济开发区的数量越来越多，无论是新区域的建设还是旧管道的更换，都将为新型管材的销售打开空间，以雨水为主题的投资或将进一步被刺激，纳川股份作为新型塑料管材提供商为城市内涝提供更优解决方案，管材销售预期趋好，估值或再提升。

具体来看，纳川股份主要生产销售的HDPE缠绕增强管属于塑料埋地排水管，主要应用于排污水和排雨水的城市地下管网系统。HDPE缠绕增强管具有耐腐蚀、寿命长、重量轻、无泄漏污染、节能、易安装等优点。目前虽然混凝土管由于成本低廉的优势仍占主流，但塑料管的替代趋势已逐渐形成。除了在市……