中国科技风险企业发展的制度治理路径与机制设计

◎ 华中科技大学管理学院 徐金球

现状与问题

知识经济时代，发达的科技产业是主权国赖以实现社会稳定、经济增长、国民幸福的重要支柱，更是转轨和新兴市场国家确保发展速度、完成产业结构优化升级、解决就业等问题的重要保障。正是基于这一认识，在当前世界各国深陷债务和经济危机而被迫全面减缓发展速度的外部形势下，大力发展战略性新兴产业，促进中国科技产业蓬勃发展已被列入中国“十二五”发展规划。而发展科技产业的一个重要载体就是科技企业，也叫科技风险企业。

科技风险企业从企业生命周期理论来讲，是区别于成熟企业的创业企业，它与一般企业相比主要有以下几个不同点：一是企业资产的特殊性，科技企业资产主要以无形的、专用性核心技术和人力资本为主；二是业务的特殊性，它主要是从事高新技术与产品的培育、研发，具有鲜明的技术性和创新性；三是经营的风险性，科技企业一般都具有较大的市场风险、技术风险和管理风险等；四是运营的周期性，科技风险企业的发展阶段处于企业生命周期前端，是最具“风险”的阶段性产物；五是严重的外部依赖性，科技企业运营时间短、规模小、实力弱，对外部政策和经济环境反映极其敏感。总体上说，科技风险企业具备新创企业、科技企业以及中小企业的特征。

近年来，伴随着中国科技产业的大发展，科技风险企业也呈现出良性发展势头，如注册的科技企业和行业从业人数逐年上升，面向科技企业的风险投资也不断增多，科技企业正日益发挥着技术创新和产业孵化的社会功能。……