试论央企特殊资金投资风险的管理与控制

西南财经大学 全 蓉

一、央企特殊资金的内容

央企的特殊资金主要包括了职工住房公积金、职工互助基金、企业慈善基金会管理的资金、企业工会管理的资金、职工持股会管理资金、企业代管社会保险资金、企业年金、住房公积金等企业虽不拥有所有权但承担安全管理责任的资金，以及属于企业所有但尚未并入会计报表的各类资金。从这些资金性质可以看出，它们大多是企业为职工支付或者职工自己集合在一起的资金，其用途也大都属于为了满足职工的预防需求与安全需求。从日前国资委下发的关于加强央企特殊资金的管理文件来看，加强央企特殊资金管理具有现实的必要性，特殊资金在追求增值的同时，由于投资方向和范围上的随意性，容易导致投资风险的发生，因此有必要探讨如何加强央企特殊资金投资风险的管理与控制。

二、存在的问题

（一）央企特殊资金面临的投资风险。投资风险是指对未来投资收益的不确定性，在投资中可能会遭受收益损失甚至本金损失的风险。例如，股票可能会被套牢，债券可能不能按期还本付息，房地产可能会下跌等都是投资风险。投资者需要根据自己的投资目标与风险偏好选择金融工具。例如，分散投资是有效的科学控制风险的方法，也是最普遍的投资方式，将投资在债券、股票、现金等各类投资工具之间进行适当的比例分配，一方面可以降低风险，同时还可以提高回报。……