我国地方政府投融资平台的作用及风险防范分析

■张 琦

我国地方政府投融资平台的作用及风险防范分析

■张 琦

近年来，我国地方政府投融资平台迅速发展，截至2010年底，我国的地方政府债务总额达10.7万亿元，而地方融资平台贷款多达9.1万亿元，相当于当年GDP的23%。地方政府投融资平台已经成为地方政府大规模融资的重要手段，在推动地方经济发展方面发挥了不可替代的作用。与其同时，其债务风险也愈演愈烈，引起监管当局和专家学者的高度重视。深入探讨我国地方政府投融资平台的债务风险及防范，对于完善地方政府债务管理、稳定地方金融有着重大的现实意义。

表1 天津市生产总值与财政支出数据表

一、地方投融资平台作用的实证分析

财政学理论中，瓦格纳的“公共支出增长法则”认为财政支出必然以比生产更快的速度增长；皮考克和卫斯曼的“梯度渐进增长论”描述了在内在因素和外在因素的影响下财政支出的超速增长；马斯格雷夫和罗斯托用“经济成长阶段论”解释了公共支出增长的原因。实际上，由于地方政府职能的扩张、地区人口的增加和物价的上涨、科技进步以及发生突发事件等影响，地方政府的财政支出必然逐步增加。增加的财政支出可以扩大地方政府的资金供给，促进其投资增长或生产扩大，从而推动地区经济的增长。

鉴于地方政府目前尚未公开其相关债务数据，笔者无法直接分析地方投融资平台与地区经济增长间的关系，且基于近年来地……