股市:盘点及展望

文/李惟庄

股市:盘点及展望

文/李惟庄

2011年下半年中国证券市场的定位由过去的重融资转向重投资，上市公司造假减少，整个证券市场开始转型。

2011年的上证指数1月4日收盘2852.65点，年末12月30日收盘2199.42点，跌653.23点，跌幅达22.90%，绝大多数股民处于亏损状态。甚至有的股民，亏损达到60%以上，导致我国大多数股民一致不看好国内股市。以年初的1999只股票看，跑赢上证指数的个股501只，占25.06%。从股市常用的静态成本回收年数看，以四年投资收回成本测算，仅有23只个股达成此项目标，占1.15%，但是有1976只的个股不能达到这一目标，比例高达98.85%。

回顾2011年全年，是一根阴线，但是这阴线对我们大家，乃至行情的发展来说，也许并不是太坏的事情。纵观我国股市的历史趋势，每一次惨跌，都必然孕育着机会。没有998点就不存在6124点，没有1664点也就不可能有3478点。998点到6124点个股中涨10倍多的俯拾皆是，从1664点到3478点个股平均涨了两倍，当然能够获得如此报酬需要投资者的耐心和等待。如果一遇到大跌就抛的话，肯定是挣不了钱的。因此回头看，对于熊市给出的低点机会，是相对难得的。2011年全年A股市场基本处于反复调整之中。2011年股市的下跌已经提前透支了2012年上半年经济增速放缓的预期，沪深股市的底部区域特征已经基本显现，2012年行情会好于2011年。再加上现在的低估值状态，将赋予2012年股市相对较好的起点。2012年若有配合一些大的基金入市的“组合拳”推出，一波上涨行情或可期待，市场将会出现预期的投资机会。

我国证监会也已经再三强调股市不是为了让企业“圈钱”，股市是为了让中国的老百姓分享中国经济发展和改革开放的成果。2011年下半年的行情是随着中国证券市场的定位由过去的重融资转向重投资，转向把投资者的利益放在第一位，加之对上市公司退市制度的完善，证券市场上市公司造假的减少，整个证券市场开始转型。政策将促使上市公司加快转型和升级步伐，提高上市公司的核心竞争力，从而推动整个中国的经济转型和升级，为未来中国经济的持续健康发展打下基础。2012年中国股市的赚钱效应或将显现，但是我们也要关注到近期的人民币贬值，导致外资出逃、房价下跌，尤其政府或将出台更严厉的调控措施，也将会导致房价进一步的下跌，房地产投资前景并不乐观。另外，当前的银根偏紧，高速、高铁等行业的投资下降，铜铝、钢铁等大宗商品的价格下调，这些商品的价格下降，加上这些行业的产能过剩，促使这些行业的设备投资预期降低，造成投资渠道不畅，依靠投资推动经济的发展模式将被摒弃，代之以依靠消费来推动经济的发展，但是目前房价还没有真正下来，消除人们消费顾虑的医保、社保改革还没有完全到位，大规模的消费上升将有一定困难，因此经济增速将有所放缓，而且无法短期解决。所以暂时来说，经济增速无法上去，股市也不会有大的起色。

就近期来看，反弹肯定有，再大的熊市也有反弹，不过反弹的空间小，持续的时间短，热点不具有持续性，不好把握，技术差、动作慢的股民最好不参与；技术好的切记不要恋战，快进快出。从2012年的前两个月看，不要对反弹的高度和时间有太乐观的想法。

编辑：黄灵 yeshzhwu@foxmail.com