创业板上市公司高管薪酬诊断分析

刘 天

(东北财经大学 金融学院，辽宁 大连 116025)

创业板上市公司高管薪酬诊断分析

刘 天

(东北财经大学 金融学院，辽宁 大连 116025)

以深交所创业板具有2009-2011年3个完整年报的58家公司为样本，以每股收益为响应变量，以高管人均年薪等为自变量建立回归模型。利用数据建模诊断方法，根据WK统计量、学生化外残差等诊断统计量，对每股收益是否存在异常进行检测。结果表明，样本公司中存在高管年薪和持股比例与该公司每股收益负相关的情况。针对这一结果，认为应建立、健全公司的法人治理结构和内部监督体系;加强高管减持本公司股票的信息披露;加强企业文化激励。

创业板 ;高管薪酬;每股收益;诊断

1 文献综述

由于创业板公司高管的特殊位置与贡献，适当提高公司高管的薪酬水平，能够更好地体现其自身价值，增强其荣誉感和责任感，充分发挥他们的积极性、主动性和创造性。但是，提高公司高管薪酬水平必须和业绩挂钩，不能业绩下滑而薪酬增长。

高管薪酬的影响因素包括企业内部、管理者自身、企业外部环境等多方面因素。

关于企业内部方面的因素，张恩众、张文彬［1］谌新民［2］和 Walking［3］认为高管薪酬水平受公司规模的影响最大。乔丽［4］的分析结果表明，高管薪酬与公司的总资产、营业收入、研发经费、高管学历有显著的正相关关系。樊婷［5］的实证研究表明，高管薪酬与第一大股东的持股比例存在负相关关系。魏刚［6］和李增泉［7］认为，高管薪酬与企业业绩并不存在显著的正相关关系，而张俊瑞［8］的研究表明高管薪酬与公司绩效正相关。……