上市公司股利政策与生命周期理论探讨

□文/孙怀艳

（郑州成功财经学院 河南·巩义）

一、企业生命周期理论的起源

近年来，国内外比较流行的一种管理理论就是企业生命周期理论，它被广泛应用于社会科学研究的各个方面。此理论认为：企业发展的一般规律就是大多数企业像生物有机体一样，都会经历一个由盛到衰、从生到死的过程。世界上任何事物的发展都存在着生命周期，企业也不例外。

马森·海瑞尔（Mason Haire，1959）最早提出企业生命周期概念；后来，著名的美国学者J.W.戈登尼尔（1965）在《如何防止组织的衰老与滞停》一文中指出企业存在生命周期问题，一个企业只有不断通过自我完善发展，在经历衰老后仍有可能恢复生机，但这与有机生命体不同。截至目前，有关企业生命周期理论已有几十种观点，其中美国管理学家伊查克·爱迪思博士（Ichak Adizes，1989）最为全面系统地分析了企业从成长阶段到进入老化阶段的各个时期特征、存在的问题以及解决的对策。

李业教授（2000）是国内研究企业生命周期理论较早的学者，在伊查克·爱迪思与陈佳贵教授的理论分析基础上，他从销售额的角度将企业生命周期划分为孕育期、初生期、成长期、成熟期和衰退期五个阶段。即著名的企业生命周期的修正模型。

任佩瑜教授（2003）在管理熵的基础上，通过复杂性的研究方法与科学的成果，研究分析了企业生命周期各阶段内、外部要素相互作用的关系。

二、企业生命周期阶段的划分与识别

截至目前，生物进化论、周期阶段论、归因论以及周期对策论等形成了生命周期理论的四大分支，其中又以周期阶段论最为复杂。……