企业增长与财务弹性关系的实证研究

蔡玉婷

摘要：项目，在我国已被越来越多企业的管理层所关注重视。为了研究企业增长和财务弹性之间的关系，本研究以企业增长速度为切入点，就企业增长与财务弹性的关系提出假设：高速增长和低速增长降低企业财务弹性，而适度增长有助于提高企业财务弹性。基于我国制造业行业数据库，收集了食品与饮料子行业的上市公司财务数据，运用Excel2007对初步筛选的数据进行排序处理，构建资本购置比率、债务保障率以及现金性资产比财务指标，运用SPSS17.0对指标进行分析，并进行独立样本t检验，最终证明了假设成立。根据得到的结论，提出以下建议：树立正确的增长理念、提升企业内部管理能力、实施稳健的财务政策、完善财务规划流程和现金预算制度以及保持与银行、中介机构等的良好沟通。

关键词：企业增长；财务弹性指标；实证分析

中图分类号：F275 文献标识码：A

文章编号：1005-913X（2014）08-0152-01

一、企业增长对财务弹性的实证分析

（一）研究假设

Robert.C.Kings 曾在《Financial Management Analysis》中指出：从企业财务管理的角度出发，企业的增长不总是“上帝的恩赐”。快速的增长虽然给企业带来看似丰厚的利润，但是从某种程度上来说同样会给企业带来资源紧张的困扰，高速增长的企业在大规模扩张自身业务以及疯狂追求高收入的同时将面临各方面的高风险，从而使得企业的财务弹性在高风险的作用下不断被削弱。另一方面，低速的增长不仅会给企业发展带来严重阻碍，同时还会给企业的财务造成诸多难题。……