传承暂缓

2014-11-11 22:32
新财富 2014年10期
关键词:王思聪王健林股权

虽然阿里巴巴9月19日的IPO狂欢淹没了此前一天万达商业地产冲刺港交所的新闻,当下中国最具人气的继承者,仍非王思聪莫属。

这个1988年出生、伦敦大学学院哲学系毕业的网红富二代,初出道时被指热衷游戏不务正业,高调炮轰有点坑爹,却玩电竞玩成代言行业的“王校长”,玩微博玩成粉丝648万的“国民老公”,最近又因其2012年设立的北京普思资本投资的云游控股和乐逗游戏分别于2013年10月在港交所、2014年8月在纳斯达克IPO,为自己贴上了“PE玩家”的新标签。普思资本网站显示,其投资项目还包括瑞尔齿科、环球数码创意等名企。

虽然普思资本的资金来自万达,虽然这两单投资均在Pre-IPO阶段进入,但其投资成绩仍令人刮目相看。不过王健林显然不急于交班。万达商业地产招股书显示,王思聪仅持有万达集团母公司大连合兴2%的股权,王健林手上则留有98%。在万达集团,王思聪也只担任董事的虚职。

相比之下,出生于1989年的合生创展太子女朱桔榕已于2012年出任常务副总裁,2013年再升副主席,接过管理权杖只差一步。在股权传承上,1981年出生的杨惠妍早在2007年就代家族持股,至今仍持有碧桂园58%的股权。由此看,1954年生的王健林,比1959年生的朱孟依、1955年生的杨国强,传承的脚步更审慎。

在中国民营企业家中,审慎是一种典型心态。新财富观察到,即使创一代积极放手后代在管理岗位上历练,在股权传承上仍异常谨慎。而这一做法也得到资本市场的支持,新财富考察A股市场40余位已成为董事长的富二代发现,在他们成为唯一实际控制人前后,其公司的超额收益率由83.17%剧跌至33.9%。

古往今来,无论财富、王权,继承原本不易,经济新常态下的增长乏力、产能过剩以及新兴产业的冲击,则令此途更见艰险。李兆会驾驭的海鑫钢铁破产重整,罗煜抛售主政的海翔药业股权,越来越多失败的接班案例,使得企业家们开始对权力交接再行斟酌。比如,根据大中华地产控股2014年中报,黄世再持股已上升至55%,其女黄文稀持股降至19%;而在2011年,黄文稀的持股比例最高达77%。

新财富统计发现,前述40多位富二代中,2008-2011年间任董事长的有25人,此后上位的只有2人。不确定的前景与失败的前鉴之下,传承在放缓乃至走回头路,富二代们面临着更长的观察期。

韩剧《继承者们》有言,欲戴王冠,必承其重。然而,假如下一代不能承受冠冕之重,是否应当给他们更充分的选择?这方面,有个不羁独子的王健林或有深入考量。有报道指,普思资本定位于家族办公室,王健林希望在此投资5亿元给王思聪“上当20次”,并直言万达不一定传给他。无论对于富二代、家族还是企业,更多准备与选择,都不失为一种明智的安排。

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