我国企业跨国经营财务风险管理研究

蔡亚男

摘要：在我国社会经济不断发展的同时，很多国内企业都逐渐壮大形成了跨国企业，但是值得注意的是跨国企业由于其经营过程中涉及到多个国家，因此必然会出现财务风险，并且这种风险稍微不注意就会急剧扩大，同时很多跨国企业在此影响下常常陷入发展困境。总之，现阶段我国企业的跨国经营过程中，如何对财务风险进行管理与控制是重中之重。

关键词：企业；跨国经营；风险管理

中图分类号：F275 文献标识码：A

文章编号：1005-913X（2014）12-0114-02

财务风险是风险管理的重要组成，在企业经营与发展过程中有着重大作用。财务风险管理工作主要根据企业的理财过程，进行的各种分析、识别以及度量等方面，在此过程中需要进行采取一系列的措施来对其进行防范，主要可以通过合理的经济管理措施，加强对企业财务风险的控制力度。企业财务风险管理包括财务成果与财务状况两个方面的风险内容，同时也是未来阶段跨国企业收益中无法实施的概率。因此，企业跨国经营的财务风险，就是对企业的收益与风险进行合理的控制，以达到对财务管理很好决策的目标，尽可能的将财务风险控制到合理的范围内，最终实现提升跨国企业自身价值的目标。

一、跨国企业财务风险管理的分类

财务风险是企业财务成果的风险和财务状况的风险，是企业未来财务收益不可能实现的概率。因此，财务风险管理，就是在财务风险和财务收益之间进行权衡，以便能做出科学的财务决策，将财务风险控制在企业所能承受的限度之内，努力提高企业的收益，从而增加企业的价值。它是经营主体对其理财过程中存在的各种风险进行识别、度量和分析评价，并适时采取及时有效的方法进行防范和控制，以经济合理可行的方法进行处理，以保障理财活动安全正常开展，保证其经济利益免受损失的管理过程。由于现阶段跨国企业的经营与管理模式都是非常复杂的，其主要原因是其跨国企业环境的自身环境所影响的，同时很容易给企业带来一些不必要的经营风险，而当前主要将跨国企业的的财务风险分为内部与外部两个大类。

（一）内部风险

企业财务的内部风险，主要是指由于企业自身环境的影响或者企业的战略目标的改变，而产生的融资、生产、技术以及资金管理等各个方面的风险，可以将内部风险归纳为不受外界环境所干扰的风险。值得注意的是，现阶段我国企业的跨国经营很大程度都是具有复杂的管理模式，其核心因素是跨国企业都具有较大的规模和财务管理体系，此外，在财务管理的过程中其特点也表现的较为明显。

（二）外部风险

关于外部风险，现阶段跨国企业所面临的财务环境的特殊性是导致增加外部风险的重要因素，当前外部风险包含了政治风险、外汇风险以及利率风险等。这些问题都是跨国企业在经营与发展过程中经常会遇到的问题，也是我国企业开展跨国经营业务过程中需要关注的核心问题。

所谓外汇风险，就是在两国之间贸易的过程中需要进行汇币交易的过程，由于两国之间的汇率是不断变化的，因此在企业的发展过程中必然与预期的收益产生一定的偏差，那么跨国企业就很有可能面临财务风险。因此外汇风险还被人们看成为最不容易掌控的外部风险之一，外汇风险主要分为经济风险、会计风险与交易风险等几大方面。关于会计风险，主要产生于债务决算或者是会计处理的过程中，经济风险主要是在两国都没有预料到的汇率变动而产生的影响，经济风险就是在两国都预料到风险的范围内，由于生产成本、产量以及价格等变动而出现的风险。在跨国公司在结算外币交易的时候，若采用本国货币计算，但在成交到收付款的过程中，如果遇到汇率变动问题，就会导致收入或支出，出现减少或增加的状况，严重的情况下可能引发企业经营风险，而这种风险就是我们所说的交易风险。跨国公司的政治风险，主要指东道国可能出现政治考虑，对跨国公司的生产与经营活动实行限制政策，给跨国公司造成经济损失或者使得跨国公司面临经营风险。而所谓的利率风险，就是指利率浮动给跨国公司带来的影响。

二、跨国企业财务管理工作的内容

（一）筹资活动

跨国企业筹资的主要原因是投资，但是值得注意的是在不同类型下的筹资会产生不同类型的资金。那么企业在筹资的过程中，就需要对借贷方的政府风险、外汇风险等多方面进行考虑，同时还需要对当地的法律政策进行详细的分析，只有这样才可以对筹资方式的优缺点进行仔细分析，进而达到选取最合适筹资方式的目标，为企业以后的发展具有铺垫作用。

（二）投资活动

跨国公司的各项投资活动，是其财务管理工作中的重要组成部分，投资活动的成效，会对企业的生产经营状况以及可持续发展状态，产生直接性的影响。所以跨国公司必须谨慎开展投资活动，应该立足于全球视角，制定合理的发展战略，有序地组织对外投资活动。

（三）资金运营活动

通常情况下，某个国家在创建跨国公司之前，都是因为看到了在别国发展企业可以获得更大的经济利益，而投资金额的大小则会受到很多因素的影响。跨国公司一般都会在内部设立子公司，而跨国公司要想成功经营与管理好各子公司，就必须保证自身拥有大量的流动资金，可以在短时间内实现资金的大量转移，只有在满足这种条件的情况下，跨国才能真正掌握好发展局面，从整体上把握公司资金的流动去向，并准确分析公司信贷资金的来源，从而有效判断以及控制好企业的财务风险。

（四）利润分配活动

在利润分配的过程中，还需要对风险管理任务进行控制，也就是适当的对企业内部利润分配方案进行处理与整合，进而达到对降低企业财务风险的目标。同时，在对企业股利政策的过程中，还需要根据不同类型的筹资模式而制定不同方式的投资类型。总之，为了达到对跨国企业的资金最优处理的目标，还需要对企业利润分配的方式和融资决定进行整合。

三、跨国企业经营过程中面临的财务风险类型

企业财务活动不是孤立存在的经济行为，而是受众多因素影响的，首先即是与企业所处国家的经济环境、法律环境、金融市场等相密切联系。由此宏观层面来看，跨国公司财务状况及其财务管理活动面临着复杂多变的国家风险，包括政治风险、外汇风险、法律风险、文化风险、材料价格风险等。这些风险往往是公司无法抗拒的、无法回避的，跨国公司应予以重视，采取积极对策进行风险控制和管理。现阶段，在分析研究了我国企业财务管理风险之后，以资金的运动情况为评定标准，主要可以分为以下几个方面。

（一）融资风险

融资是企业扩大规模的重要举措，而融资风险主要是指跨国企业在开展筹资活动中遇到的财务管理风险，其中包括自有资金的管理风险以及资产负债风险。当前面临的最大问题是由于每个国家的政治环境与货币汇率都是不同的，而利率、国家政策等都是影响企业融资风险的重要原因，因此加强对跨国企业融资风险的控制管理力度具有重要意义。

（二）投资风险

所谓投资风险，主要是指企业在经营投资项目中存在的风险，这种风险主要体现在预期收益与实际收益之间的差距上，对于企业管理者及其投资合伙人而言，这种风险可能会造成一定的经济损失。正如前文所说，投资风险主要包括外汇、业务管理、技术等几个方面的风险。

（三）资金运营风险

资金运营风险主要是指：企业在出售相关产品的时候，其成本资金会转化成结算资金，而结算资金会转化成货币资金，在这个过程中，企业难以把握好时间与交易成本，致使企业产品出售过程存在资金流动风险。

（四）收益分配风险

收益分配风险主要是指：企业由于做出了不当的分配收益活动，给生产经营活动造成负面影响，收益分配风险主要表现在两个方面：一方面，收益确认过程存在风险，受许多客观因素以及企业内部会计方法使用不当等因素的影响，企业的成本费用可能出现计算不当的状况，计算出错后出现的多余收入，一般会计入当期收益中，虚增了当期利润，迫使企业出现提前纳税的情况，不利于企业资金的正常流转，增加了企业的经营风险：另一方面，企业管理者没有把握好收益分配的形式、时间以及金额，从而引发财务风险。

四、造成跨国企业财务风险的原因

财务风险管理，就是在财务风险和财务收益之间进行权衡，以便能做出科学的财务决策，将财务风险控制在企业所能承受的限度之内，努力提高企业的收益，从而增加企业的价值。在跨国企业运营的过程中，给予其财务管理带来风险的因素也是多种多样的，对此主要包含以下几个方面。

（一）综合风险观念较弱

通过分析后可以看出现阶段我国跨国企业的财务风险控制能力较弱，与发达国家的企业相比具有一定的差距，主要体现在风险控制方面学者的著作等，没有对金融市场的风险进行系统化的分析，针对于跨国企业在经营的过程中有可能遇到的风险并没有提出很好的解决对策，使得跨国企业的综合风险观念较弱迫使提升企业财务风险。

（二）对财务风险度量方法的选择不够重视

当前，在企业不断发展的过程中，度量财务风险的方式多种多样，而不同的度量模式都有着不同的适用范围，但是值得注意的是跨国企业在对度量工具运用的过程中，一般情况下不关心度量工具的适用范围与要求，因此在以后的发展中需要根据企业的实际需要，选择科学、合理的财务风险管理与度量方式。

（三）面临高杠杆、高风险的经营困境

当前，无论是我国乃至世界各个企业都面临着高杠杆、高风险等运营问题。产生这种原因的主要问题是企业的自身发展情况，由于很多企业在对固定资产的投资与使用不恰当，进而造成资金的失衡，导致成本持续升高，企业无法以原有的成本来维持之前的销售量。同时，在金融市场竞争日益剧烈的背景下，高速发展的背景迫使很多企业处于停产状态，进而造成了各个国家企业的闲置固定资产所占的比例持续增加。那么在以后的发展中，跨国企业需要对投资决策具有重要的认识，可以通过提升资产利用比例、加速资产结构的调整速率等方式来对经营危机的摆脱。

（四）资金调度不合理

实际表明，由于跨国企业在资金调度方面不恰当的行为，很容易对资金的占用进一步增大，使得企业内部发生不必要的麻烦。此外，在跨国企业负债增加的背景下，那么企业资不抵债的可能性增大，为债权人带来风险。所以，在债权人方面，很有可能通过对借款利率进一步提升的方式，那么跨国企业就会很容易出现资金筹集成本过高的现象，使得企业迅速陷入财务危机，甚至还会影响到跨国企业内部股东的利益。

总之，通过分析可以看出，在跨国企业运营的过程中，其财务风险管理仍然面临着各种各样的问题，因此在以后的发展中，还需要分析与完善跨国企业的财务风险管理模式以及具体的采取风险管理措施。

五、跨国公司财务风险管理工作的相关建议

（一）降低风险

降低风险最快捷的方式就是在跨国企业中不想转移、不想放弃的财务风险，采用各种方式来对其进行化解与降低，进而达到最大程度的降低财务风险概率的目标。对此，跨国企业需要采用以下两种方式进行完善与处理，首先，可以对跨国企业财务风险发生的过程中所损失的情况；其次，可以对企业财务风险发生的概率进行控制。

（二）风险转移

作为当前最有效的经济、技术方式，风险转移也是未来发展的重要核心，具体是指将企业的财务风险所造成的损失转移到另一个方面，而当前风险转移主要包含以下两种方式，第一种是转移已经发生的风险和损失的财务结构，值得注意的是并不是财产本身进行转移；第二种是在转移还没有发生之前，很有可能受到损失，或者是转移可能造成经济损失或财务风险的财务活动，这两种方式都需要对跨国企业的风险进行转移

（三）风险回避

所谓风险回避，就是指及时分析与判定跨国企业的财务风险，并对风险进行有效预测，在风险来临之前，做好相关防范措施。对此，跨国企业在企业财务管理的过程中，最彻底的处理方式就是采用风险回避的方式。有效的回避不但可以避免企业的运营过程中的损失。同时，现阶段回避风险的方式受到了种种因素的限制，假如单纯的为了回避某个财务风险而方式投资机遇是不值得的，总之应该根据实际情况来对财务风险进行回避。

（四）风险自留和自保

在具有充足资源的情况下，跨国企业才能够对财务风险所产生的损失进行承担，也就是可以通过风险自留或者自保的方式来对财务风险进行降低。风险自留与降低风险是两种不同的方式。具体而言，降低风险方式，主要是预测与控制风险，也就是说在风险未发生之前进行有效控制；而风险自留的方式，主要是指在风险已经发生之后，采取措施控制风险。当企业发生了财务风险之后，可以采用风险自留的方式，将企业损失全部融入到企业的成本以及其他费用当中，此外还可以通过利润抵消的方式控制风险。而风险自保，主要是指跨国公司为生产经营活动，预留了风险资金，这种方式适合风险损失较小的企业使用。跨国公司在使用风险自留、自保方式防范与控制风险的时候，其效果会受到两个方面的制约：首先，这个跨国公司要确保自己拥有充足的流动资金，足够承担财务风险；当发生风险之后，企业有能力在不影响正常经营活动的基础上承担风险；其次，可以预测到风险的损失额，并且该金额在企业的可承受范围内。

通过对跨国企业的财务风险管理进行分析，对财务风险管理的类型以及内容进行了充分的了解，同时我们可以看出现阶段跨国企业的财务风险的控制与管理已经成为了当前企业发展的核心问题，那么在竞争激烈的市场下，如何对跨国企业的财务风险进行控制显得格外重要，同时也可以保证跨国企业的正常运营。

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[责任编辑：高 瑞]