低油价对中国并非“天上掉馅饼”

丁一凡

最近国际油价大幅下跌。每次资源价格波动，都有西方舆论把中国需求变化当替罪羊。但只要我们稍加分析，就能发现这种指责毫无道理。

国际石油的定价货币是美元，因此美国货币政策及美元汇率的走向直接影响国际油价。2008年金融危机之前，国际油价也30美元/桶上下。当美联储举起量化宽松的“杀手锏”时，大量美元现金被制造出来。而因美国债券市场充满了“有毒资产”，投资者轻易不敢再买入这些问题债券，购买能源及资源期货成为投资者一致的选择。从那时起，石油等资源的价格就一路暴涨。当美联储退出量化宽松后，市场预期美联储不久将会进入加息周期，美元将逐渐升值，国际投资者便离开大宗商品期货市场，赶到证券市场投资。于是，便出现了美元升值，包括石油、铜等大宗商品价格的暴跌。

这次油价大跌后，中国大大增加了石油进口力度，战略石油储备库已经装满，但这并未阻止油价下滑。可见，美国货币政策变化对国际能源市场的影响远大于中国需求的影响。

国际油价下跌，对作为全球最大资源和能源进口国的中国来说当然好处多多。但我们绝对不能认为这轮油价下跌就是“天上掉馅饼”，因为它同时也给中国带来一些隐忧。

首先，虽然油价低了以后普通消费者开车会更便宜，以石油为原材料的企业可以降低成本……但那些能源企业呢？其利润会大幅缩水，股票也会大幅下滑。另外，这些年我们精心开发的可再生能源产业呢？