中央银行再融资：法律属性、多元功能与法制重构

闫 海

中央银行是“银行的银行”，主要表现为中央银行以近似普通银行业务的再贷款和再贴现的方式向金融机构贷出资金。再贷款、再贴现“有时或在有的国家，两者实际上不做区别”[1]，可以统称为中央银行再融资，或者再贷款、再贴现。中国人民银行再融资的规定散见于1995年制定、2003年修改的《中国人民银行法》第23、28、30、32、48、49条，相关规定语焉不详、逻辑不清，难以指引中国人民银行再融资的实践，以及相关的大量行政法规、部门规章及规范性文件彼此冲突、异化。《中国人民银行法》第二次修改已列入十二届全国人大常委会立法规划，中国人民银行正在形成修改建议稿，全国人大财经委在2015年督促其争取尽快提请全国人大常委会审议。笔者认为，应当定位中央银行再融资的法律属性，厘清其多元功能，梳理我国相关法制发展的变迁，把握本次修法契机，重建中国人民银行再融资法制。

一、中央银行再融资法律属性的定位

中央银行因其职能传统上被称为“发行的银行”、“政府的银行”和“银行的银行”。所谓“银行的银行”，是指商业银行等金融机构是中央银行的业务对象，中央银行与之的业务往来具有“存、放、汇”等银行业务的特征。中央银行以贴现(discount)、贷款等形式向商业银行等金融机构贷出资金，即为中央银行再融资。

贴现，亦称票据贴现，是持票人贴付一定利息且将票据权利转让给金融机构以在票据到期日前取得资金的票据行为，乃是金融机构向持票人融通资金的一种方式。……