企业集团融资管理若干问题探讨

镇海石化工程股份有限公司 姚秀瑜

在现代化的市场经济竞争中，随着企业规模的不断扩大，我国企业在向集团化迈进的过程中，企业在生存和发展需要更多的资金支持，企业的融资面临着挑战。只有充分发挥企业集团的整体优势，不断扩大企业的融资渠道，降低财务风险，才能为子公司提供生产经营活动所需要的融资支持，为企业集团的发展壮大奠定资金基础。如何科学有效地对企业集团融资进行管理，制定适合企业集团发展的融资策略，确保集团的融资规模和资金需求，是企业集团在发展中急需解决的问题。

一、我国企业集团融资管理工作的特点

目前我国企业集团融资的管理工作有如下特点：第一，企业集团的内源性融资在所有的融资方式中具有优势地位，内源性融资资金来源于企业内部，融资成本低，故当企业进行融资时，首先想到的是内部融资；第二，通过企业集团内部之间的融资活动，为其他企业成员提供融资支持，例如通过母公司或成员企业之间进行相互的抵押担保、债务转移等方式，实现企业集团融资的资金需求；第三，融资控制难以管理是企业集团融资管理工作中出现的最大问题。

二、当前我国企业集团融资管理现状与问题

(一)缺乏完善、科学的融资规划

众所周知，在一个项目启动之前，要对其进行科学的规划，以保证项目的顺利实施。企业集团的融资规划是企业发展战略的一部分，但是由于目前我国的市场经济体制的不健全，资本市场的发展相对落后，在金融投资体制的建设方面还有一定的不足，造成我国大多数企业缺乏科学完善的融资规划，导致在企业集团的融资过程中出现了很多问题，例如资金需求的不适应、融资主体不确定等。

(二)资本结构不合理，融资渠道单一

在我国企业发展的过程中，随着市场的不断发展，融资渠道也呈多元化发展。但是我国企业在融资渠道的选择上，还呈现单一趋势。具体表现为：间接融资占据较大比重，尤其是民间借贷和银行贷款，给企业在资金供给方式上带来很大的依赖心理；而直接融资即资本市场的发展很不平衡，大部分企业集团选择在资本市场发型股票，却很少有企业集团选择债券这种风险相对较小的融资方式，债券市场的发展很不平衡。单一融资渠道的出现和发展，阻碍了企业集团的进一步扩大，限制了企业资本优化结构的发展，最终导致企业融资问题的出现，加剧企业风险的发生。

(三)企业治理结构不完善，阻碍融资行为

企业的发展需要融资，而融资的顺利进行离不开企业对治理结构的重视，治理结构的不完善，将对融资行为造成严重的阻碍。因此，企业必须完善集团的治理结构，建立现代化的企业制度。此外，政府也要加大力度对企业集团进行扶持，不仅要从政策上给予优惠，还要帮助企业走可持续发展之路，提高企业的经营管理水平。企业治理机构的完善，还能优化企业的内部架构，合理划分权利、权限，实现企业集团经营管理的进一步发展。

(四)缺乏对融资风险的认识

企业集团的资产规模不断扩大，融资活动越来越频繁也越来越复杂。而目前我国企业集团的管理者缺乏正确的融资风险认识，融资风险意识淡薄，给企业集团带来巨大的融资风险。盲目或者过快追求企业的发展速度和发展规模，使得企业的融资活动也愈加频繁，与此同时，融资中出现的问题也越来越多。

三、新时期我国企业集团融资管理对策研究

(一)夯实融资基础管理工作，确保融资计划有序进行

企业集团项目的顺利开展离不开对融资基础管理工作的重视，规范的融资基础管理工作可以确保融资计划的有序进行，为企业集团融资的发展奠定坚实的基础。融资基础管理工作具有信息量大、变化快的特点，企业相应的管理人员要加强对资金市场动态趋势的把握，注重对资金时效性的研究，强化对资金效率和质量的管理，及时对融资计划进行相应的调整，确保企业发展规模同资金需求相适应，提高企业发展的速度。

(二)构建合适的资金集中控制管理系统

现代企业集团若想发挥出更大的整体优势，就要集中控制企业集团成员的资金，构建资金集中控制管理系统，让企业的资源进行共享。资金是企业生存和发展的命脉，只有掌握了资金，才能更好的对企业进行控制，才能对企业进行进一步的发展壮大。要坚决杜绝下属企业融资主体地位和融资权限不归集团总部融资管理现象的出现，严格控制子公司为集团外企业提供任何形式的融资担保，对企业的融资行为进行集中管理，对融资资金进行集中控制。目前我国企业集团使用的资金集中控制管理系统主要包括这几个方面：统收统支、结算中心和内部银行的设立、银行网络化等。

(三)整合融资模式，合理控制融资总量

当前我国的间接融资渠道有一个很大的问题，即信息的不畅通，继而造成企业融资困难的加重及信贷管理风险的加剧，这就需要企业和融资机构双方进行进一步的协调和完善。所以，在国家政策法律容许的范围内，双方应就信息和沟通进行深入交流，完善融资信息网，在企业之间开展公平竞争，为企业提供更加优质的服务。银行方面可以通过对企业集团的融资管理中对企业进行资信评估，对企业集团的融资总量在一定范围内进行控制，这样不仅可以对风险进行有效控制，还能实现银企之间的信息贡献。此外，信息的高速流通还能促进企业集团之间的公平竞争，创造良好的市场竞争环境，促进我国经济的持续、向上发展。

(四)积极拓展全新融资渠道，降低融资成本

企业集团比单一企业更受资本市场的欢迎，融资渠道的多样化及融资方式的灵活性，都让企业集团更容易得到融资。当前我国的融资资本市场中，间接融资仍是企业融资的主要渠道，尤其是银行贷款在企业融资过程中起着巨大的作用。因此，企业在发展中要注意同银行之间长期、稳定的合作关系的建立。另外，企业集团还可以根据对自身业务特点的分析和实际资金需求的计算，选择适合自身发展的融资方式，例如贸易融资、融资租赁等银行外业务，拓宽企业集团的融资渠道，获得更多高额度、低成本的融资资金。随着资本市场的不断完善和扩大，企业集团的规模也在不断扩大，直接融资也将在未来成为企业集团能够长期获得融资资金的主要方式之一。因此，在企业集团的融资过程中，要选择降低融资风险的同时，根据企业的实际需求，创造有利于企业发展的融资环境，达到上市条件的企业可以通过上市发行股票等方式，降低融资风险，为企业集团的进一步发展提供助力。而目前还不具备上市条件的企业集团，更要积极开拓其他的融资渠道，扩大企业融资规模，提高企业的融资效率。这就要求企业集团的管理人员，要密切关注市场中金融产品的不断创新和演变，并对其进行深一步的学习和研究，利用一切便利条件拓宽企业集团的融资渠道。

(五)调整合理资本结构，发挥财务杠杆作用

在企业的发展中，适当的债务能够促进企业的进一步发展，但是不能让债务成为企业的战略发展中的沉重包袱，带来巨大的财务风险。因此，要对企业的资本结构进行调整，充分发挥企业的财务杠杆作用，降低财务风险带来的损失。

四、结束语

总之，目前我国的企业集团融资所处的环境并不理想，企业集团要想在激烈的市场竞争中占得一席之地，就必须要制定企业的个性化的融资规划，对现有工作中的薄弱环节进行改进，完善融资制度，加强集团的管控力度，为企业的发展提供良好的资金支持。

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