浅谈当前全球矿产勘查态势

孙 艳，孟 展

(1.中国地质科学院矿产资源研究所，北京 100037；2.成都理工大学地球科学学院，四川 成都 610059)

矿业综述

浅谈当前全球矿产勘查态势

孙 艳1，孟 展2

(1.中国地质科学院矿产资源研究所，北京 100037；2.成都理工大学地球科学学院，四川 成都 610059)

近几年来国际石油、煤炭、铁和铜等主要矿产价格暴跌，全球大宗商品需求增加明显放缓，全球矿产勘查投入也连续大幅下跌。为全面准确把握近期全球矿产勘查基本态势，本论文以SNL金属与矿业集团(SNL Metals & Mining)最新发布的第25版公司勘查战略报告为数据基础，对全球矿产投入的金额、地区、矿种、投入主体及勘查阶段等多个方面进行了详细的解读和剖析，总结了全球矿产勘查的态势，推断近期内矿业形势将持续低迷，大宗商品的超级周期或已结束，矿业投资趋于理性化。并且据此提出了两方面的对策和建议，一是合理加快我国矿业“走出去”的步伐，二是加强对国内勘查布局进行合理化调整。

矿产勘查投入；态势；建议

1 国际矿业形势

2014年，国际石油、煤炭、铁矿石和铜价格暴跌，金价格低位徘徊(图1)，国际矿业市场持续低迷。巴克莱银行声称2014年是2008年以来最糟糕的一年。彭博社2015年1月2日报到，受油价大跌影响，追踪22种商品的彭博商品指数下跌至2002年11月以来12年新低。该指数在2014年下跌17%，创2008年以来的最大年度跌幅。法储银(Natixis SA)商品研究主管布朗(Natixis SA)表示，供给过剩、需求疲弱(特别是中国大陆)以及美元的强势，是造成商品价格普遍下跌的三大因素。原油市场由于石油输出国组织(OPEC)认为减产提振油价反而会施惠于美国页岩油生产商，因此不减产的态度相当坚定，预计2015年上半年过剩量最高可能达到每日200万桶。在金属市场，路透社的调查显示，预估今年铜市将过剩35万t，高于2014年的9.43万t。德意志银行(Deutsche Bank)2014年12月报告称德国研究机构汉堡国际经济研究所(HWWI)编制的商品价格指数创下2010年以来新低，由新兴市场需求带动、长达十年的商品市场超级循环周期看来已经明确结束了。

2 全球矿产勘查投入

图1 近五年大宗商品价格变化趋势(数据来源：据伦敦金属交易所价格修改)

伴随着国际矿业市场低迷，2014年全球矿业投资骤减。SNL金属与矿业集团(SNL Metals & Mining)最新发布的第25版公司勘查战略(Corporation Exploration Strategies-CES)表明，2014年全球有色金属勘查投入较2013年下降了26%，由152亿美元减少到114亿美元。其中SNL金属与矿业集团涵盖的1961个公司的勘查投入数据为107.4亿美元。2012年全球有色金属勘查投入为215亿美元。投资减少的主要原因是初级公司的更加小心谨慎从而难以融资。SNL金属与矿业集团自2011年开始关注铁矿勘查投入。2014年铁矿勘查投入14.4亿美元，比2013年17.4亿美元和2012年的28.9亿美元亦有所下降(图2)。

2.1 主要勘查地区

图2 1993年～2014年全球有色金属勘查投入(据Corporation Exploration Strategies 2014修改)

2014年所有地区的勘查投入都有所减少。受创最大的则为澳大利亚，较2013年度投入减少了34%。拉丁美洲减少了26%，因为政治不稳定及当地对矿业反对等原因，该地区最重要的两个国家阿根廷和哥伦比亚分别下降46%和42%。受金价下跌及地区动荡等影响，西非投资减少38%，非洲总体减少28%。埃博拉病毒肆虐也是影响2014年下半年西非勘查计划的重要因素。

拉丁美洲仍然是2014年最有吸引力的勘查投资地区，该区投入占总投入的27%，几乎全部集中在墨西哥、智利、秘鲁、巴西、哥伦比亚和阿根廷等6个国家；中国、俄罗斯、哈萨克斯坦和土耳其等国家勘查投入均超过7500万美元，贱金属区带金成为这些地区主要勘查矿种；非洲勘查投入占总投入的16%。非洲最重要的投资国家是刚果民主共和国、布基纳法索、赞比亚和加纳。尽管整个非洲金矿种投入比例从2011年的53%降到了2014年的41%，但西非尤其是布基纳法索仍为金勘查投入最多的地区；加拿大勘查投入占总投入的14%，其中安大略省占加拿大总投入的28%，其次为魁北克占比为17%。加拿大在铂族元素、钻石和铀矿的勘查投入比例自2013年来不断增加，金矿勘查投入比例不断下降；澳大利亚2014年勘查投入占全球总投入的12%。西澳地区是澳大利亚最有吸引力的投资地区，金矿仍然是澳大利亚最主要的投资矿种；美国2014年勘查投入占全球总投入的7%，金和铜仍是主要勘查矿种。内华达州勘探投入占全美国的41%；印度尼西亚、巴布亚新几内亚、菲律宾等三个东南亚国家的2014年勘查投入占全球总投入的6%，其中金矿勘查投入占该区总投入的56%，贱金属投入占该区总投入的41%(图3，图4)。

(1961个公司107.4亿美元)图3 2014年度世界各国家勘查投入(据Corporation Exploration Strategies 2014修改)

(1961个公司107.4亿美元)图4 2014年度世界各地区勘查投入(据Corporation Exploration Strategies 2014修改)

2.2 主要勘查矿种

2014年全球矿产勘查投入中占比例最大的仍然是金矿(图5)，共投入45亿美元，占总投入的42.6%，主要投资地区是拉丁美洲，其中墨西哥、哥伦比亚、秘鲁和智利投入均超过1亿美元。非洲金矿勘查投入连续三年位居第二位，2014年金矿勘查投入为7.1亿美元。加拿大、澳大利亚和美国紧随其后，勘查投入合计约为16.5亿美元。金矿草根勘查阶段投入明显减少，仅为12.1亿美元，较2012年峰值29亿美元大幅跳水。后期勘查和矿点勘查因风险较低而受到投资公司青睐。高级勘查公司投入在2013年超过初级公司，2014年持续如此，其勘查投入综合几乎占所有金矿投入的一半左右。其中巴里克黄金公司约投入2.02亿美元，安格鲁阿山帝黄金公司、加拿大黄金公司分别投入1.945亿美元、1.78亿美元位居第二、第三位。

(1961个公司总投入107.4亿美元)图5 2014年全球矿产勘查分矿种投入(据Corporation Exploration Strategies 2014修改)

2014年全球所有地区贱金属勘查投入都有所减少，为37亿美元，占总投入的34.5%。勘查投入最高的的地区仍为拉丁美洲，但在2014年度也减少了3亿美元。其次为世界其他地区，包括中国2.06亿美元，俄罗斯1.225亿美元。位居第三位的是非洲。其中投入最多的三大公司为安托法加斯塔(2.489亿美元)、力拓矿业集团(1.6亿美元)和淡水河谷公司(1.5亿美元)。相对其他矿种不同，贱金属在草根勘查阶段投入比例大于后期勘查和矿点勘查阶段。铜矿在贱金属勘查中占主导地位，约占贱金属总投入的四分之三。大约有619个公司投入了26.7亿美元，比2013年度651个公司投入34.7亿美元大幅减少；其次是锌矿，约占贱金属总投入的15.2%，高于居第三位的镍(12.7%)。相较2013年有216个公司投入锌矿，2014年仅有208个公司有所投入。艾芬豪矿业公司在锌矿勘查中投入最多，约为5000万美元；2014年镍矿勘查投入为4.7亿美元，与2005年水平相当。其中诺里尔斯克镍业公司投入比重最大为5200万美元，其次为淡水河谷4000万美元和必和必拓3400万美元。镍矿勘查投入最多的国家仍为澳大利亚(1.38亿美元)，其次是加拿大(0.687亿美元)和俄罗斯(0.525亿美元)。

钻石勘查投入相对较为稳定，2014年投入为4.47亿美元，相对2013年4.893亿美元略降，后期勘查占比35%，其次是草根勘查和矿点勘查分占34%和31%。俄罗斯是钻石勘查投入最多的国家，2.082亿美元，其次为加拿大0.896亿美元和安哥拉0.573亿美元。

铀矿勘查投入占全部勘查投入的比例上升到了4.7%，但勘查投入金额自2011年达到峰值后是逐年下降的，至2014年投入额度为5.14亿美元。阿海珐能源公司及卡梅科公司位居前列。加拿大和澳大利亚仍然是备受关注地区，分别投入1.661亿美元和1.085亿美元，远超其后的哈萨克斯坦(2970万美元)和蒙古(2420万美元)。铀矿草根勘查阶段投入比例(42%)自2009年来首次超过后期勘查所在比例(39%)，矿点勘查所占比例降至19%。

铂族元素勘查投入相较2013年1.189亿美元增加至1.79亿美元，其中初级公司勘查投入超过大公司55%。只有三个公司勘查投入超过了2500万美元，包括艾芬豪矿业公司(3400万美元)、英美资源集团(3300万美元)和太平洋西北资本(2740万美元)。非洲仍然是铂族元素勘查投资的重点地区，2014年投入1亿美元。其次是加拿大，勘查投入为5830万美元。后期勘查是主要勘查阶段，占总投入的67%。

2.3 主要勘查投入主体

图6、图7显示，高级勘查公司和初级勘查公司仍然是主要的勘查投入主体。高级勘查公司投入额度大，而初级勘查公司数量多。初级勘查公司多以市场融资支持其勘查开发，近两年内对勘查投入日趋谨慎。高级勘查公司的投资者也越来越注重项目的盈利潜力。过去的十年里，初级勘查公司一般占据勘查投入的最大份额。2012年高级勘查公司勘查投入大幅提升，从而超越初级勘查公司所占比例。2013年矿业投资环境恶化，加之生产公司过度发展，全球勘查投入整体下降，初级勘查公司预算降幅达39%，高级矿产勘查公司降幅为24%，高级勘查公司投入(48%)比仍在初级勘查公司占比(34%)之上。2014年投资者对矿业信心不足，初级勘查公司难以获得足够资金，勘查投入进一步减少29%(14.1亿美元)，仅为34.7亿美元，占全球总投入的32%。初级勘查公司继续以金矿为主要勘查矿种，其中加拿大的初级勘查公司投资比例最大为22%，其次是非洲，勘查阶段也继续由草根勘查想后期勘查转变，但在矿点勘查阶段投入仍很低，仅占其投入的9%。

2014年高级勘查公司投入占全球总投入的占比达到最高49%，为2003年以来最高值。与初级勘查公司相同，金矿亦为其主要关注矿种。在勘查地区方面，高级勘查公司更倾向于拉丁美洲地区，主要集中在智利的金矿和贱金属的矿点勘查方面。高级勘查公司投入阶段主要为矿点勘查和后期勘查，分占其总投入的41%和30%。

中级勘查公司和国有和其他公司勘查投入趋势基本与高级勘查公司保持一致。在过去的四年里，中级勘查公司的勘查投入一般保持在11%～12%之间。其关注矿种为金矿，关注地区为拉丁美洲。其53%的勘查投入集中在矿点，而30%的投入集中在后期勘查，仅有17%的投入用于草根勘查。

政府和其他公司勘查投入占比在2009～2012年一直稳定在5%左右，2014年上升到8.1%，因其行为多由国家意志决定从而不像私企随意削减投入。其关注矿种为贱金属，关注地区为世界其他地区。与其他类型公司不同，国有和其他公司的主要勘查投入阶段为草根勘查，占比38%，其次是矿点勘查和后期勘查，分别占比为34%和28%。

(1961个公司总投入107.4亿美元)图6 2014年全球勘查投入主体类型(据Corporation Exploration Strategies 2014修改)

(1961个公司总投入107.4亿美元)图7 2014年全球勘查阶段(据Corporation Exploration Strategies 2014修改)

2.4 勘查阶段

1996～2003年间，每年约一半的勘查投入用于草根勘查，随着时间推移，项目发展到后期勘查阶段，因此草根勘查阶段的投入不断下降，到2014年滑落到30%左右。后期勘查阶段投入份额不断攀升，至2008年到达最高，自此一直保持最高份额，2012年所占比例为44%，2013年滑落至38%，2014年所占比例为39%。全球矿点勘查投入自2006年增加了13%，2014年达到最高为31%。2013年和2014年，矿产勘查进行了调整，放弃前景未知或资金密集型投资，愈来愈趋向于低风险、高回报的矿点勘查。

3 近期矿产发展趋势

3.1 矿业持续低迷，大宗商品的超级周期或已结束

全球大宗商品市场的需求增长较过去十年明显放缓，因为这一市场的主要消费国中国经济增长放缓，没有哪个国家能取代中国世界工厂的地位。未来兴起的新兴市场不足以弥补中国需求放缓的影响。全球大宗商品市场的需求增长会明显不及过去十年，其中动力煤、炼焦煤和炼钢用的铁矿石需求下滑最严重，因为它们最受中国制造业、基础设施和房地产业影响。未来十年，推动全球大宗商品需求的是印度、南非、中东、拉丁美洲和非洲，虽然这“五大新兴市场”的需求会增加，但不足以抵消中国需求增长放缓的影响。只有铝和铜等基础金属可能表现较好，不受影响，因为直到2020年，新兴市场的需求增长都会保持在3%～5%。中国的这类需求约占全球总需求的一半，而且与上述“五大新兴市场”的差距会大幅缩小。尽管中国经济增长要依赖消费增加，多数大宗商品的需求量仍可能会减少。由于中国经济转型，其他新兴市场又无法挑起中国拉动需求的重担，大宗商品整体需求增长在减慢。增长下滑的幅度可能视不同大宗商品而异。中国对全球整体需求的影响下降，全球需求的周期性会减少，应该会更稳定。

3.2 矿业投资更加理性

由于近几年国际矿业形势持续低迷，投资者对市场缺乏信心，矿业公司难以筹集足够资金，矿产勘查投入明显减少；其次，矿业投资倾向于选择风险程度低、勘查程度高、容易获得新增资源量的勘查项目；另外，多数中小型公司为了降低投资风险，大量缩减草根勘查预算，将有限的资金用在后期勘查。大型公司则在较高的经营成本和资本成本以及股东的压力下，投资回归到追求利润率上来，从而更加重视矿点勘查和后期勘查。总体来说，在市场需求的推动下，矿业投资趋于理性。

4 对策及建议

1)在全球矿产勘查市场不景气的背景下，许多资源型国家为推动本国经济发展，修改了资源勘查开发相应政策，降低了准入门槛，加强了对运营的监管，以吸引矿业投资。同时，由于矿产品价格走低，矿业公司收购成本降低，再加上我国矿产资源紧缺局面的根本事实，因此更远更科学的“走出去”战略是我国实行资源配置国际化的必经之路。海外矿业投资必需依靠深谙国际矿业市场规则、法律体系的专业团队，从项目选择、投资政策、基础设施、成矿条件、成本、风险管理等多个方面综合权衡，不断优化融资结构，不断提升企业竞争力。

2)在全球矿业低迷和国内矿产勘查投入连续下滑的挑战下，更应充分发挥公益性地质工作的引导作用，加强对国内勘查布局进行合理化调整，政府财政资金要进一步聚焦公益性地质调查工作，社会资金要在地勘工作竞争性领域中发挥更大的作用。随着能源威胁的不断加大，要适当加强我国能源矿产和国家重要紧缺矿产资源调查；要加强已有综合地质调查和成果的转化应用，为新型工业化、城镇化、农业现代化和重大工程建设及生态文明建设提供基础地质资料。

[1] SNL Metals&Mining.Exploration Budgets by Stage of Development，2014.Corporation Exploration Strategies 2014[R].2014.

[2] SNL Metals&Mining.Exploration Budgets by Target，2014.Corporation Exploration Strategies 2014.[R].2014.

[3] SNL Metals&Mining.Overview of Exploration Trends，2014.Corporation Exploration Strategies 2014[R].2014.

The status quo of the world mineral exploration

SUN Yan1，MENG Zhan2

(1.Institute of Mineral Resources，Chinese Academy of Geological Sciences，Beijing 100037，China；2.College of Earth Sciences，Chengdu University of Technology，Chengdu 610059，China)

The demands of the globalcommodity is reduced marked in recent years，and the price of the iron ore，copper，coal etc.drops significant.On the basis of the Corporation Exploration Strategies 2014 of SNL Metals & Mining，the paper analysis the share of district，stage of development，minerals etc.of the exploration budge，summarize the status quo of the world exploration and infer that the miningwill continue to slump.The super period of the global commodity has been finished and the investment of mining is more and more rational.The paper gives two advices，one is to increase the investment abroad，and the other one is to adjust our country’s exploration layout.

mineral exploration budget；status quo；advice

2014-08-05

中国地质调查项目“全球矿产资源勘查开发形势跟踪分析研究”资助(编号：1212011120353)

孙艳(1981-)，女，高级工程师，现主要从事全球矿产勘查态势研究和我国三稀金属资源战略调查研究工作。E-mail：sunyan517@vip.163.com。

孟展(1989-)，男，硕士研究生，现主要从事区域成矿规律研究。E-mail:mengzhan1@.126.com。

F416.1

A

1004-4051(2015)05-0001-05