法律保护、社会信任与会计信息决策有效性★——基于利益相关者供应商的视角

张晨宇 钱爱民

（对外经济贸易大学国际商学院）

一、引言

会计信息作为一种信息集合包含了丰富的信息，透过企业的会计信息能够对企业当前的盈利能力、营运能力、偿债能力以及风险有整体的认识和把握。因而，会计信息在社会资源配置中占据着重要地位。已有研究主要集中于资本市场和信贷市场。在资本市场，所有权和经营权的分离使股东与管理层之间产生信息不对称，为了考察管理层是否勤勉尽责，股东需要依据企业的会计信息来做出判断，因而会计信息有助于缓解企业与投资者之间的信息不对称，提高投资者的决策效率，引导资金向会计信息较好的企业流动（Healy and Palepu，2001；李青原，2009）。在信贷市场，债权人依据会计信息质量及时甄别企业的真实运营情况，衡量信贷风险，提高信贷资金的配置效率（刘浩等，2010）。因而，高质量的会计信息有利于提高投资者、债权人的决策效率。

然而，会计信息的使用者并不仅局限于投资者、债权人，对于利益相关者的供应商而言，在现有的供应链活动中，企业的销售依赖于客户，特别是现有的商业活动采用赊销模式，未来企业的账款能否回收、回收多少，很大程度上都依赖于企业的会计信息质量。若企业会计信息质量高，一方面，其盈利能力、偿债能力均有保障，企业的风险也相应可控，未来供应商的货款则有所保证，供应商也倾向于采用赊销的方式；另一方面，高质量的会计信息有助于缓解企业的融资约束（Francis et al.，2009；……