浅探中小企业资金短缺的原因及对策

文/廖翊尧

浅探中小企业资金短缺的原因及对策

文/廖翊尧

资金是企业生存和发展的基础，是企业存在的灵魂。企业的经营、发展过程也就是资金的流动和形式不断变化的过程。资金的存在有着重要的意义，企业面临当前的环境，应该采取哪些措施，既保证正常经营的运转，又抓住机遇加快发展，做强做大。本文就中小企业资金短缺的原因及对策作初浅探索。

资金短缺；企业生存；对策

一、资金短缺的原因

中小企业在经营发展中资金短缺的原因是多种多样的，究其根源，资金短缺的原因有企业外部原因和内部原因两种。

（一）企业外部原因

中小企业普遍缺乏直接融资的平台。虽然我国的金融市场发展较快，但现有的两个全国性的股票市场对上市公司的规模和盈利状况都有严格的要求和限制，进入的门槛较高，大部分中小企业的规模较小，盈利水平较低，无法达到上市公司的条件，难以通过这个平台筹集资金。同样由于中小企业的规模小、信用等级不高等原因，无法通过发行企业债券筹措资金。商业银行虽说网点遍布，但其管理水平仍然不高，管理体制较为落后，管理方式变化不大，在选择客户时还是依照原有标椎，重点放在大中型企业和政府投资、支持的项目。中小企业要想赢得银行的青睐，相当困难，即是得到一定的支持，但也会因为抵押物不足、信用度偏低，而难以实现和充分利用。

（二）企业内部原因

其一：企业原始资本投入有限，资产负债率偏高，先天不足。有的企业原始资本投入有限，后期资本积累没有完成，急于快速扩张，在经营中抽出过多的资金导致资金流转困难。其二：经营管理不到位，资金管理水平较低，下属单位运用资金权力过大，以及某个环节资金周转不畅。对下属单位资金的管理松散，致使企业资金闲置，再加上由于市场波动影响造成大量存货积压、外欠货款增加等，加剧资金短缺的矛盾。其三：企业经营发生亏损。当企业发生亏损时，尤其是亏损额大于企业的折旧提取额时，其结果是企业的流动资金逐渐减少，引起资金短缺。其四：企业盈利资金分配过多，积累不足。如有的改制企业缺乏长远规划又迫于股东的压力，甚至将银行筹集的资金，用于高额红利发放，税后现金分红达30％以上，因此盈余积累资金所剩无几。其五：投资规模过大，投资领域过多，投资主业不专。随着企业的不断发展，企业多元化经营战略不断实施，投资规模不断扩大，所需投入资金急剧增加。有的公司不重视对投资项目的科学决策，缺乏对预期投资收益和投资风险的预测，未认真考虑规模、效益和风险等因素，对企业承受能力和现金流量的平衡不重视，致使资金严重短缺，甚至造成资金链条断裂。

二、企业资金短缺的对策

针对中小企业资金短缺的主要原因，结合其不同的特点，本人以为应采取的以下主要对策：

（一）从宏观上加快金融市场改革，促进投融资管理体制创新，加大金融扶持力度

加快投融资法律法规建设，加快推进金融改革，推进差别化利率，开拓金融贷款保险，引导民间资金投资金融、债券市场，拓宽中小企业直接筹资渠道，解决发展瓶颈；建立较为宽松的创业外部环境，促进企业健康持续发展；加强国家信用体系建设，引导企业诚信经营，稳步推进以信用担保筹集资金的比例，解决中小企业发展过程中因抵押物不足的困难；加快银行管理体制改革，促进金融管理创新，提高服务水平，不断满足中小企业筹资的需求。各金融机构要结合中小企业的特点，积极研究采取较为综合的信贷方式和服务措施，加大对中小企业发展的支持力度。要加强信贷管理，合理确定基层金融机构的信贷审批权限，适当简化信贷手续方便企业。

（二）扩大企业自有资本规模，追加资金投入

从企业长远发展来看，要加快发展的速度，壮大企业的竞争实力，自有资本要有一定的规模，这样才能提高筹资能力，才能抓住良好的投资机会。企业的自有资本与企业的规模、发展要求相适应，才能促进企业健康发展，因此要适时选择时机，采取扩股、配股、创投或组合方式补充自有资本，当然也可以探索股份公司模式，吸纳社会资金，为企业提高筹资能

力打下坚实的基础，为降低财务风险提供了保证。扩大资本规模应正确处理好以下二个关系：1.正确处理长远利益和短期利益。公司股东如果缺乏统一的思想，缺乏长远目标，患得患失，斤斤计较，注重眼前利益、短期利益，那就难以解决长远利益和短期利益的矛盾，难以成就企业做强做大的基础。2.正确处理股权控制与投资回报。公司股东如果一味的强调对公司的绝对控股权、控制力，而自身又难以解决对资本的补充，又不能放开心胸向社会募集资金，那也将阻碍企业的发展，影响了投资的回报率。事实上资本积聚比资本分散产生的效率要高的多，积聚会产生积聚的效应。采取三项措施解决自有资本的不足：1.减少原有股东的现金派红率，这样可以大大地减少资金流出，从而增加资金的积聚量。2.对原有股东按照一定的程序，采取扩股、配股的形式，扩大自有资金规模，增加资金投入，但不改变股权结构。3.向包括原有股东在内的社会人开放，积极利用现有资本市场融资功能，积极吸引社会资本流入，壮大企业自有资本，原有股东从绝对控股向相对控股转换。

（三）强化资金管理，注重预算控制

从国内外成功企业的管理来看，无论是从内部控制需要出发，还是防范财务风险、降低财务成本，都对企业的资金实行严格的管理，这为集中有限资金办大事具有重要的作用，将极大地缓解企业资金的紧张状况。中小企业应从以下几个方面采取措施，加强资金管理：1.坚持财务集中使用资金，强化对下属单位的财务管理。对下属单位资金管理决不能放任自流，而要严管理严监督，促规范。借助网络信息技术，对企业内部资金实行集权式的高层次财务管理，尤其适用于非法人分支机构。集中管理可以保证企业内部财务目标的协调一致，也有助于实现企业整体利益的最大化，更利于进行资源的合理分配，进行战略调整。2.严格预算管理，注重预算控制。企业预算包括资本、业务、营收、成本、费用、投资等，无不与资金流动相关联，在实施预算管理时要紧紧围绕资金收支两条线，强化预算的刚性约束。生产经营、财产购置、项目投资一定要严格按照计划办理，严禁计划外支付资金。强化预算的考核，避免预算管理流于形式。通过推行财务预算管理，进一步增强资金使用的计划性、预见性，做到心中有数，避免资金使用的盲目性。3.注重现金流量分析。企业的现金收支是一个动态的过程，每个月甚至每一天都会发生变化，因此要对不断变化的现金流动情况进行分析，确保资金总流量平衡。做好现金流不足的预案，筹划好各种困难的应对之策，做到量力而行。4.做好增收节支，提高企业营利能力。增收节支工作做得好，能够进一步提高企业的赢利能力，增加现金流量，也有利于提高企业信用等级。虽说是涓涓之水，但却是长流之水。控制消费资金的支出，树立勤俭节约的良好风气，加大资金的管理力度，促进资金结存。5.加快资金周转，合理利用信用资金。同样规模的资金，如果其周转速度加快，那么利用率将大大提高，因此这也是缓解资金不足的有效手段。此外在业务交往当中充分利用彼此的信用关系，适度利用对方的资金，积极利用预收款和以销定产销售方式，有助于资金的缓解和企业风险控制。

（四）优化借贷结构，优选投资项目

借贷结构的合理与否，将直接关系借贷资金的利用效果，同样资金规模的借贷项目，如果借贷期限不同，可以组织利用资金的方式就天差地别，对企业现金流量的影响则更大。因此在实际借贷时就要优化结构，根据企业特点合理安排长、短期贷款比例，并且注意贷款的切入点、时间间隔，力争提高资金的利用率。当前我国处于发展高速期，企业对外投资的机会良好，可供选择的项目不少。在这个时期尤其要头脑冷静，应注重现金流量分析，对投资项目的回收期，对影响未来资金周转因素要有足够的认识。1.加强对大额投资项目现金流量分析。注意选择现金流量比较充分，投资回收期较短的投资项目，注重长短期项目的合理结构，防止一味地考虑长远而影响企业资金的运转。2.加强项目前期论证。以理性的态度对项目的宏观条件、市场发展、价格趋势、技术保障、人力资源、经济效益等进行较为详尽的分析，尤其要加强对项目的不可行性进行分析，放慢脚步，调整投资规模、节奏，尽可能避免投资失误。3.优选投资项目。对备选项目进行分析比较，对条件较为具备，投资效益稳定，现金流量充足，又是企业主营同质或边缘业务，要优先选择。做到投资一个项目，成功一个项目。

（五）整合生产要素，盘活闲置资产

对资产规模比较大，拥有的土地、房产资源比较丰富，调整回旋余地比较大的中小企业，应整合生产要素调整生产布局，充分发挥资源优势。盘活闲置资产，对缓解中小企业资金短缺的矛盾具有重要作用。许多企业运用这个方法，既使生产要素组合更加合理，又解决资金来源不足。1.要做好现有资源的调查分析工作。对现有资产的分布情况、利用效力进行摸底，做到心中有数；对企业的布局结构进行分析，尽可能选择土地级差较大，对企业中长期发展影响较小的资源进行盘活。2.充分利用当地政策。通过对城市规划、企业搬迁、旧城改造等有关政策的分析，合理运用，争取在总资源不减少的前提下打好资金的时间差。可以选择盘活资金，也可以选择合作方式减少资金投入，还可以将土地通过级差由小变大置换，从旧资产向新项目转换。通过一系列生产结构调整，盘活沉淀资产，减少新建项目投资，将极大地缓解资金不足，降低投资风险。3.与合作银行沟通协商，做好库存商品、应收款融资质押，将库存产品盘活为现金流，缓解企业融资抵押物不足的矛盾。4.对可以预见的闲置资产，采取对外出租、对换等方式，提高使用效益，增加现金流量。

（作者单位：丽水市汽车运输集团股份有限公司）