年终小麦蓄势上涨

年终小麦蓄势上涨

春节临近，国内小麦市场的需求将迎来一年一度的高峰期。笔者认为，在国家临储粮源投放力度不断加大的情况下，小麦价格虽难以再度大幅走高，但整体偏强的市场态势不会改变，尤其河北、山东小麦价格或仍有上行的空间。

产区麦市整体趋稳，局部价格小幅上涨

2016年11月份以来，随着国家临储小麦投放数量的增加和投放区域结构的调整，小麦市场供需矛盾得到了有效缓解。但由于市场区域投放分布不均，局部地区的供需矛盾仍显偏紧。目前南方麦区小麦价格基本稳定，而北方麦区麦价仍在小幅上涨。

华北地区小麦价格继续稳中小幅上行，而豫苏皖地区小麦价格运行相对平稳。受小麦需求高峰来临提振以及普麦价格上涨的推动，11月份主产区小麦价格上涨较之前明显，河南郑州地区郑麦366进厂价在2 700元/吨左右，均较11月初上涨60～80元/吨。

生产上，据农业部农情调度信息显示，秋冬播种进展总体顺利。北方冬小麦将陆续进入越冬期，冷空气活动对其影响不大。麦区墒情整体适宜，冬小麦一类苗比例为42.31%，二类苗比例为57.69%，比上年同期略好。

面粉市场稳中偏强，麸皮价格涨至高位

据目前情况看，国内制粉企业开工率不高，整体基本在40%～50%之间，专用粉生产企业开工率较高在70%～80%之间。主产区制粉企业面粉出厂价格稳中略显偏强，麸皮价格却是一涨再涨，一路飙升。

由于制粉企业开工率较低，麸皮供应有限，再加之天气转凉，保存时间延长，11月份各地麸皮价格涨势“抢眼”，一涨再涨，河南郑州地区麸皮出厂价1 600元/吨左右，较11月初上涨220～280元/吨。

尽管当前小麦面粉市场仍呈现“麦强面弱”格局，但近来麸皮价格的上涨也基本平衡了制粉企业的加工利润。监测显示，当前河北石家庄地区制粉企业理论加工利润为-27元/吨，山东济南地区为-1元/吨，河南郑州地区51元/吨，三地平均为8元/吨，较11月初平均利润上升了48元/吨。

临储拍卖交易活跃，成交数量环比大增

从目前小麦市场交易状况来看，2015年托市麦成交率保持较高水平。2016年11月29日河北2015年产白小麦销售计划50 595吨，实际成交50 595吨，成交率100%，比上周高1.4%。山东2015年产白小麦销售计划10万吨，实际成交45 861吨，成交率45.82%，比上周高12.64%。

由于小麦市场价格持续走高，目前主产区价格已达到甚至高于政策性粮源采购成本，新陈麦价已基本接轨，在2016年集中收购量大幅增长、市场流通粮源相对偏紧的情况下，制粉企业小麦采购重心已基本转移到拍卖上来。预计后期临储小麦拍卖成交状况将会继续向好，国家政策性小麦“去库存”迎来了新的机会。

粉企补库相继启动，需求支撑麦价上行

随着春节的临近，市场需求的逐渐转旺，制粉企业节前的原料备货将会相继启动。由于市场粮源仍显偏紧，再加之临储小麦拍卖成交价格高企，小麦市场价格仍有望继续上行。

一是由于2016年小麦的品质、产量跟2015年相比有所下降，再加之山东、河北两省在新小麦上市不久就启动了托市收购，质优小麦多数流入国库。在经过两个多月的消化之后，市场粮源供应显得更加紧张。尤其对市场高质量的小麦，尽管下游面粉加工企业一再调高收购价格，但“一麦难求”现象仍较为突出。

二是尽管小麦拍卖数量的增加和投放区域结构的调整，利于缓和市场整体供需矛盾，但局部区域间、不同品种偏紧的态势从根本上难以解决，局部地区小麦价格仍会有上涨的空间。

受粮源供给依旧偏紧的影响，近来河北2015年临储小麦拍卖不仅几乎全部成交，而且成交价格也在不断冲高，目前成交均价超过了0.645元/千克。据推算，加上出库、运输及相关费用，国储拍卖一等小麦进厂成本已达到0.67～0.68元/千克左右。

三是2016年10月份以来小麦价格持续上涨，而面粉价格上涨幅度相对较小，“麦强粉弱”的市场运行格局造成面粉与小麦的价差大幅缩减。据监测，2016年11月中下旬，国内特一级面粉与三等白小麦均价的价差为995～1 000元/吨，较上年同期下降了40～50元/吨。由于面粉价格的上涨相对于小麦具有滞后性，加之市场需求将进入季节性旺季，当前大部分制粉企业认为后市面粉价格会有一定的补涨空间。面粉价格的偏强运行，或将会继续支撑小麦价格的进一步走高。

来源:中华粮网