当风投遇上股权投资2.0

苏红宇

中国股权投资市场由于参与者和资金的进入和累积，市场竞争程度不断提升，投资压力和项目估值水平均节节攀升。股权投资机构从小作坊到大资管，业务内涵和外延，投资范围和类别均有大变化，中国VC/PE大踏步进入了2.0的时代。2016年被业界普遍认为是股权投资的黄金时期。

LP刷出新高度

目前中国股权投资市场活跃的VC/PE机构超过8000家，管理资本量约5万亿人民币，市场规模较20年前实现了质的飞跃。相比美国，我国资产证券化率水平仍然较低，股权融资仍存在较大发展潜力，私募股权投资发展空间广阔。当前，中国的高净值人群在进行财富管理时越来越追求资产配置，而股权投资已然成为资产配置中极为重要的一部分。虽然股权投资的时间可能较长，但因为能获得较高的投资回报率，也越来越受到投资者的追捧。

“因为中国的资本财富已经积累到了一定的规模。《2015中国私人财富报告》提出中国可投资资产在1000万元以上的人数已经超过100万人。相比2010年的数据，4年时间翻了一番，可以看出来中国人可以用来投资的钱越来越多了，所以中国大资本时代已经到来。”长富汇银基金执行总裁杨明伟对《经济》记者表示。在这种情势下，大规模的资金进入股权投资领域，这对中国的产业转型尤其是创新型、科技型产业的发展也是极大的助力。

“我国私募股权投资从上世纪90年代萌芽至今已走过了20余年，目前股权投资市场的情况大概每年融资规模在1万亿元左右，只占全国GDP的0.7%，对比国外经验看，未来的股权投资市场应该占GDP的5%-10%，那股权投资市场至少还有4万亿到8万亿的市场空间。……