人民币跨境支付系统成功上线

陆永花

人民币跨境支付系统一期成功上线运行，对人民币国际化的推进意义当然不可小觑。

在人民币国际化启动的第7个年头，10月8日，人民币跨境支付系统（CIPS）一期在上海成功上线运行，这意味着人民币跨境支付有了便捷的通道。

支付清算系统是银行资金流动、循环的通道与枢纽，随着人民币国际化的推进，中国必须解决境内外支付清算相互对接的问题，这样才能便利人民币跨境贸易和资本流动、人民币回流。美元强悍的国际货币地位，很大程度上是仰仗纽约清算所银行同业支付系统（CHIPS）的支撑。

目前，进出中国的人民币支付系统臃肿，速度慢，执行成本高，而且只能支持中文字符，与环球银行金融电信协会（SWIFT）不兼容，后者是银行用来交换付款细节的安全信息系统。

建立起中国独立的CIPS系统，人民币境外清算就不再依赖SWIFT传递报文，提高了安全性和自主性，人民币使用者也得到了便利。

人民币跨境支付系统上线运行，表明人民币国际化又有新的突破。但人民币国际化“路漫漫”，说CIPS系统表明人民币国际化走上了“高速公路”，比喻是形象的，但这条高速公路上要车水马龙，也就是人民币在国际贸易清算中份额要有较大提高，CIPS使用频率高，才能提高效益，才能提高国际化水平。

从货币职能来看，一国货币实现国际化，要经过“三步走”，即先成为区域和全球的结算货币，进而成为投资货币，最后成为国际的储备货币。虽然人民币国际化指数已经从2009年底的0.02%提高到2014年底的2.47%，五年间增长了120余倍。但漫漫征程上关山阻隔，人民币国际化还要面临许多门槛，必须一步一个脚印，平稳推进。

人民币要完成国际化第一步，成为区域和全球的结算货币，首先要实现汇率市场化。在汇率问题上，这些年来中美摩擦不断，西方国家对人民币低估的喧嚣一直就没有停止过，总是抓住这个“把柄”说事，不无攻讦之言，动辄给中国贴上“汇率操纵国”的标签。最近几个月，人民币贬值又成为西方社会攻击中国的说辞。

中国人民银行目前采取的是以“一篮子”货币为基础、有管理的浮动汇率体制。这对保持中国金融的安全起到了“防火墙”的作用。中国政府需要力保人民币汇率的稳定，以最大限度挽救劳动密集型企业为主的出口行业，坚守人民币兑换美元不吃亏的底线。虽说人民币不存在贬值的基础，但是，人民币汇率在当前的形势下不可能做出大幅度升值的“牺牲”。人民币国际化不可避免地要以牺牲一定民生为代价，所以在眼下步子不能迈得太大。

而要完成人民币国际化的第二步，即让人民币成为区域间的投资货币，其前提是必须实现人民币的可自由兑换。目前我国人民币仅在经常项目下实现了自由兑换，资本项目下的自由兑换还没有实现。在IMF划分的十三大类资本项目中，目前中国只完全开放了国际贸易信贷下的“商业信用”这一项，而其他十二项仍处于不可兑换或部分可兑换的管制状态。这不仅远远落后于发达国家，而且也落后于部分新兴市场国家。这成为未来人民币国际化的最大障碍。

中国人民银行行长周小川曾在今年3月22日表示，中国的“十二五”规划提出了加快推进人民币实现资本项目可兑换，而2015年是“十二五”的最后一年，打算通过各方努力实现这一目标。但经济学界认为，当前并非人民币资本项目完全开放的良机，资本项目开放应该在汇率自由化、金融市场改革、利率市场化之后。而折衷的观点是在上海自贸区试点的基础上，分期分批、有步骤、有控制地开放。但时间不等人，今年能否按期开放资本项目，仍有悬念。

再从人民币国际化第三步来看，人民币如今已超过日元，成为仅次于美元、欧元及英镑的全球第四大支付货币。但来自SWIFT的数据表明，8月份人民币市场占有率仅有2.79%。虽说较今年年初市场占有率2.06%上升了0.73个百分点，较7月份的2.34%亦有较大幅度跃升，但毕竟所占份额仍很低，与美元叫板还需假以时日，离人民币成为国际投资货币乃至储备货币尚有很大距离。

在上述情势下，人民币跨境支付系统一期成功上线运行，对人民币国际化的推进意义当然不可小觑。但CIPS的软肋也显而易见，时间设计来看，是按照北京时间运行，并以中国法定工作日为系统工作日，日间处理支付业务的时间为9时到20时，这对生活在其他时区的人民币使用者来说，多有不便。而中国法定的假日除了双休日，其他如春节、清明、端午节、中秋节、国庆节等，都是中国特有的节日，在这些时间里CIPS停业，显然是没有与国际接轨，这是明显的疏漏。但不管缺陷如何，人民币国际化的便捷通道总算建立起来了，这是最大的成果。

眼下，人民币国际化平稳推进，有几大助力，即“一带一路”经济体进行基础建设、第三方国际产能合作、大宗商品能源采购、跨境电子商务等，将为人民币在全球支付、贸易投资及价值储备货币中的排名和地位提供持续性支持。

问题是，目前中国经济步入新常态，而7年前启动人民币国际化多少带有当初经济高速增长的冲动，人民币国际化最终将依赖制造业转型、科技升级和系统创新。因此，现在也是调整人民币国际化步伐和节奏的时候，慎呼“高速”，稳步前进，这才是上策。