QD啤酒盈利能力分析

(重庆工商大学 重庆 400000)



QD啤酒盈利能力分析

张媛媛

(重庆工商大学重庆400000)

利润是获得投资者和债权人的投资回报，收集资金的主要来源，它是经营者绩效和管理效率的集中体现，以及职工集体福利设施不断完善的重要保证。因此,企业盈利能力非常重要。本文围绕QD啤酒为主体展开，综合啤酒行业背景分析和该公司自身发展战略，依据2012,2013,2014年的财务报表，从利润质量，资产上和股东的角度，结合相关财务指标，对它进行了三年的获利能力解析，根据各项指标来说明，QD啤酒拥有着良好稳健的盈利能力。

获利能力；行业发展；行业特点

一、QD啤酒公司概况

QD啤酒股份有限公司目前的品牌价值为95016000000元，居中国啤酒行业之首，名列世界500强。2014年中国啤酒市场在持续多年增长后，初次呈现负增长。啤酒行业实现了4922000000升的全年产量，同比低于0.96%。尤其是下半年受经济增速放缓、市场环境改变和气候异常等多要素的影响，啤酒类市场呈现较大幅度下滑，也导致使得市场竞争的局势相当的更加严峻，与此同时，也给企业带来重大的压力。该公司啤酒销售到海外多达90多个国家，并且该公司的啤酒也收到国外的高度认可。

二、QD啤酒盈利能力数据分析

(一)从营业利润形成过程的角度进行分析

1.营业收入

2014营业收入同比增长2.68%，与去年相比，主要原因是公司在今年开拓市场，销售额增长了45000000升，同比增长5.2%，其中小瓶、纯生和小瓶等高附加值产品实现国内销售量达到166000000升，同比增长5.3%。

2.成本

2014经营成本增加约891397000元，同比增长5.24%。主要原因是今年销售额的增长，以及劳动力成本上升等原因，导致经营成本的增加。2014经营成本增加约891397000元，同比增长5.24%。主要原因是今年销售额的增长，以及劳动力成本上升等原因，导致经营成本的增加。

3.费用类

我们可以从利润表中看出2013年的增幅较2014年度大，管理费用2014年管理费用较上年度降低13.37%，主要原因是公司采取管理和控制措施和在去年增加到退休福利。在2014，财政支出中的财务费用了33.12%，主要是由于利息收入在今年增加。

(二)以销售收入为基础的利润率指标

1.营业利润率

营业利润率通常在企业中经常被当作一种净获利水平的评价标准，营业利润率与企业的获利能力成正比。在2012、2013、2014年营业利润率分别为8.69%、8.65%、8.97%。营业利润率总体在波动上升趋势，2012-2014年，公司扩大销售，通过收购扩大生产规模，营业收入增加了12.02%，营业成本和期间费用也在适当的范围内增长，使得营业利润有了乐观的增长，这反映了QD啤酒良好的盈利能力。

2.销售净利率

假如某一企业能保持较好的增长趋势的销售净利率，则表明企业的财务状况是较好。销售净利率在2012、2013、2014年是7.97%、7.88%、9.20%，销售净利率在不断增加。通过对比连续这三年的利润表可以发现，12到13年营业外收入增长了12%。13年的营外支出和非流动资产处置损失都比12年多，用营外支的增长来弥补，也对净利的增长还是有贡献的。13年到14年，营业外收入由16,720,139,110元又增加到17,053,869,772元，说明企业的销售盈利能力很好。

(三)资产经营利润率指标

1.总资产报酬率

它是表明企业投入的所有资产的报酬。如果该项指标越高，则表明企业获得强有力的经济效益的能力就越强，反之亦然。青啤的总资产报酬率逐年增加，在2012、2013、2014年分别为8.25%、8.18%、9.35%，说明该企业的总资产报酬率总体上升的趋势，表明企业的所有资产的回报情况越好。在提升市场占有率和产品销量的同时，由于总方针策略的需要，该公司的资产增幅没有净利润的增长幅度快，这也说明了，企业资产的盈利水平是很强的，很强。

2.收益率

收益率也是总资产息税前报酬率，由于企业的资产总额，其中包括债务融资、股权资本两部分，在计算总资产收益率，其中净利润部分的利息已被排除，即考虑到利息收入的影响。青啤的总资产息税前报酬率逐年增加，在2012、2013、2014年分别为9.61%、9.01%、9.45%。表明企业获利能力大幅度提高，13年企业将增加产品市场份额，因此，营业收入增加，税前利润增幅远远大于资产增长率，于是使得我们计算的该项指标相对的增加了很多。

(四)资本盈利能力分析

1.净资产收益率

净资产收益率、投资者的收益和企业的资本利润与投资者的吸引力成正比例关系。它们越高对投资者会产生很大的兴趣；并使得投资者愿意投资。相反，它表明，企业资本的获利能力较弱。青啤的净资产收益率逐年增加，在2012、2013、2014年分别为12.50%、12.72%、13.93%。可以看出公司的资本盈利能力增强。

2.每股收益

如果要使企业获利能力好，就需要每股收益越高，在这个过程中每股利润的获得也就越多；反之，则越差。青啤的每股收益随着年份不断增加，2012、2013、2104年每股收益分别为1.3020、1.4610、1.4730。说明公司的获利能力稳定的增长，每股所获得的利润也逐年增多，因为该公司在2014和2013的净利润同比大幅增长，同时公司利用财务杠杆，通过合理负债增加每股收益。每股收益能提高公司的盈利能力持续上升，股东的投资效益越来越好。

3.每股净资产

该公司的每股的实际净资产越高，表明该公司的发展潜力巨大。青啤的每股净资产随着年份不断增加，在2012、2013、2014年每股净资产分别为9.2288、10.378、11.3899.更加有效的说明该公司的普通股拥有的净资产也在不断地增加，表明QD啤酒公司的盈利能力稳定的提高，将来有着巨大的发展潜力水平。

三、关于QD啤酒的总结

QD啤酒公司的收入水平比较高，利润有一定的保障并且在成本控制这方面控制的相当好。根据利润表、资产负债表中的各种比率，我们可以根据各项指标充分反映公司在过去生产经营过程中取得了较好的经营成果，经过综上分析阐述，我们可以看出QD啤酒具有较强大的市场发展潜力。站在股东的角度的分析，给投资者一些投资的方案，让其看到了投资的可行性和投资所获得的巨大利润，与此同时，也大幅度的提高了企业在啤酒行业的知名度和可信度。

[1]张新民,钱爱民.财务报表分析[J].中国人民大学出版社，2008.9.

[2]李桂荣.财务报告分析[J].清华大学出版社，2004.4.

[3]刘晓春.企业财务报告分析[J].机械工业出版社，2005.8.

[4]张先治,陈友邦.财务分析[J].东北财经大学出版社，2010.2.

[5]莫生红.上市公司盈利能力综合评价模型的构建[J].财会通讯，2007.5.

张媛媛(1993-)，女，汉族，四川省广元市人，会计专业硕士，重庆工商大学MPACC专业，研究方向：公司理财。