对股市影响几何？

许亚岚

万亿规模债转股的相关政策即将落地，这不仅会对企业和银行有很大的影响，对股市的影响也不容忽视。对此，各领域的专家也是众说纷纭，有说短期对股市有利好的，也有说会造成流动性风险的，还有说中长期会对股市产生很大副作用的。那么，此次债转股对股市究竟是利好还是利空，投资者应该如何防范风险呢？

利好三大概念股

“债转股政策的出台对股市的影响是正面的，意义堪比去年财政部推出的地方债置换计划。”前海开源基金管理有限公司执行总经理杨德龙认为，债转股将会对股市构成利好，必将促进大盘实现千点大反弹。

地方债置换允许地方政府把一部分到期的高成本债务转化成地方政府债券，直接目的就是调整地方债务存量结构，降低地方政府利息负担，防止出现地方债危机。杨德龙告诉《经济》记者，从2014年提出地方债置换计划算起，A股迎来了3000点大反弹，即使从2015年3月12日财政部发文确认置换一万亿元地方债算起，A股也反弹了2000点。

现在市场最担忧的问题，就是产能过剩导致企业大量破产，造成经济失速，大量人员失业。“而中央出台债转股方案，将有效化解当前矛盾，将问题至少推后十年，为问题最终解决赢得宝贵时间，使我国经济顺利度过转型期，避免爆发危机。”杨德龙表示，该计划大大减轻了投资者的担忧，减少了多空分歧。

他认真比较了地方债务平台置换方案和债转股方案，发现两者本质上是一样的，都对股市构成特大利好：第一，两者第一批都是推出一万亿元规模，有效地解除了可能到来的债务危机；……