金融冲击和中国经济波动分析

张露允

【摘要】现如今，由于金融危机而引发了经济危机，可以看出金融与经济之间有密切的联系。企业所面对的融资约束影响了企业的经济活动，因此我国的金融系统有可能也有一定的风险存在，这是由于不重视金融市场的摩擦造成的，金融市场的摩擦就是金融摩擦，这是由于金融市场的不完善造成的把资金剩余者的闲置资金向资金短缺者的手中进行转移，有摩擦存在的时候，加大了交易的难度。在我国企业固定资产投资来源中发现，国内贷款的占比越来越小，在经济周期的频率上呈现十分剧烈的上下波动，这就代表我国企业的融资约束力越大，可以获得的贷款就越少，而且通过强制约束限制了企业借贷能力，还使强制约束受到影响。

【关键词】金融冲击 中国经济 波动分析

一、中国经济波动的情况

在宏观经济波动的研究中，挑选最能使国民经济的活动水平得以反映的总量指标十分重要。一直以来，MRS的体系中工农业的生产总值、社会的总产值以及国民收入等能够反映出国民生产的活动水平的总量指标，但它们只是包括五大物质的生产部门，有工业、商业、运输业、农业以及建筑业，却不包含非物质的生产部门经济活动中的成果，不能使一个国家全部的经济活动完全反映出来。此外，在社会总产值中囊括了中间消耗产品价值在内的产品，在这个指标当中，越多的物质消耗部分，产品的价值就越高，在指标中也就有越多的重复计算成分。为了能够避免上述指标中的弊端，使国际间交流的更加方便，就要通过SNA的体系中GDP这个总量的指标。在SNA的体系中，一个国家总经济活动水平指标通过GDP最能够反映出来，这是指一个地区或者国家等所有常住的单位，在一定期限内，是最终的产民生产以及提供价值的总和。在一定的时期内，它反映了生产活动最终的成果，属于各部门的总产出再减去中间消耗产品以后最终的产品价值。2015年全年GDP增长了百分之六点九，CPI的涨幅为百分之一点五。预计2016年，我国经济的长期发展方向没有太大改变，但由于结构或周期等原因的影响，经济运行的压力依然很大，因此，更要积极找出应对措施，通过促进改革加快以及宏观政策等采取切实可行的对策。

二、金融冲击以及中国经济波动的现状

2015年，中国经济的运行遭受到了许多挑战和冲击，经济压力持续在增加，面对如今的形式，国务院以及党中央仍然坚持稳中求进，实施了稳定增长、促进改革、防范风险、优惠民生以及调整结构的政策组合，让国民经济一直在合理的区间正常运行，使得结构的调整有了新进展，民生问题也得到了改善。如今很多文献都开始分析研究了经济波动以及金融摩擦，在主流宏观的经济模型中这些文献被全面纳入到金融市场中的不完美特点里，立足于不同的作用层面以及不同的机制，对于中国经济波动与金融摩擦之间存在的关系进行讨论与分析，这些研究通过讨论放大了金融冲击以及对于宏观经济波动的影响，还有一些研究初步考虑分析了来源于金融冲击，这些冲击对于波动的经济有十分重要的作用。而且很多学者对于经济周期与金融市场之间的联系进行分析研究，有些学者认为借贷约束或者流动性约束是对于中国经济的波动特点进行解释的十分重要的传导机制，为了日后对于中国经济周期的波动进行更优质的解释，就要在研究当中放入这些约束。还有的学者通过对于中国经济波动是由于受到了关于银行信贷的影响这个角度进行了探讨与研究，此外，还有一些学者分析了在经济周期的波动中加速器的效益。

三、中国经济波动与金融冲击的关系

（一）两者之间存在经验事实的关系

根据统计固定资产的投资来源，分析如今企业在面临的融资因素。通过不同固定资产的资金来源分成五个项目，为国家预算内资金、国外贷款、外资贷款或者自筹资金。如此，我们要充分的考虑国内贷款，国内贷款就是在报告期间，企业以及事业单位等向有关的银行以及非银行的金融机构借贷，并且用于所有固定资产的投资款项。根据分析定义不难发现国内贷款就是从金融机构的企业中获取融资额度。而且经过调查发现，在很长一段时间国内贷款的金额占总共资金的比重呈现出不断下降的趋势，从金融机构中所获得投资资金的比例大概占了百分之二十，从这个角度来看，就能够发现在企业中贷款比较难的问题，而且在这逐渐下降的趋势中体现出来的是企业面临着大量的融资约束问题。

（二）中国经济波动与金融冲击的研究结果分析

研究的结果发现，金融冲击是我国经济周期的波动产生的主要动力作用，并且在工资增长、就业的波动、产出增长、投资增长以及产出增长等方面解释时具有重要的意义。金融冲击也可以解释超出产出波动的五分之四。这就表示研究分析我国经济周期的波动来源的时候，对于我国企业面临的融资约束以及我国金融市场中的金融冲击等因素不能忽视。由于投资专有技术的冲击以及中性技术的冲击，因此，我国产出的增长波动解释力度十分有限，但是仍然不能够忽视宏观经济的变量的重要性。

四、结束语

总而言之，要深层研究结合金融冲击和财政政策或者货币政策等真实情况，融合金融数据波动性以及宏观的经济数据还存在一些需要解决的问题，不仅仅是金融的摩擦影响了中国的经济，不完备的金融市场也是其中的一个原因，日后更进一步研究的方向就是综合考虑金融抑制和金融摩擦等等因素。因此，分析金融冲击与中国经济波动对于我国日后经济又快又好的发展起着重要的作用。

参考文献：

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