资本市场条件下的金融风险管理问题研究

【摘要】随着我国市场经济步伐的加快，国内资本市场也日趋成熟，并且与世界经济紧密相联，这就使得我国经济极易受到世界的影响，所以很有必要加强我国金融风险管理。文章主要对资本市场条件下的金融风险管理问题进行研究分析。

【关键词】资本市场；金融风险；金融体制；人员管理；业务管理

自从我国实行改革开放之后，我国资本市场也得到了进一步的开放，实现了国际流动资金在我国资本市场的有效管理。尽管由美国次贷危机引发的经济危机给全球经济带来了重大损失，但是却并不能改变我国开放资本市场的基本方针。在这一形势下，必须清楚的了解资本市场条件下蕴含的金融风险，并采取一定的措施，防患于未然，是极其重要的。

一、研究背景

金融业是现代经济的动力源泉，促进了经济的快速发展，极大的改善了人类的生活。另一方面，金融业又蕴含了很大的投资风险，这是一把双刃剑，必须牢牢的掌握好分寸。随着市场经济步伐的加快，金融行为已经和人类生活的各个层面紧密的联系在一起，并在经济主体之间，发挥中介的作用。随着信息化时代的来临，全球金融业之间的影响也越来越大，金融市场在各国之中发挥的作用也越来越大，所以，维护金融市场的稳定是每一个国家和投资机构的共同任务和共同目标。尤其是随着金融全球化时代的来临，各国金融市场的关系逐渐密不可分。金融全球化极大的促进了世界经济的繁荣发展，但是也造成了国际金融市场的结构产生了极大的变化，也给金融市场增加了不稳定性和风险性，而且使金融危机的传播速度加快，造成的破坏程度也更加巨大，各国面临的金融风险显著增加，尤其是一些新兴的资本市场国家所面临的威胁将格外巨大。金融危机的频繁爆发，表明了金融行业的地位之重，还说明了维护金融稳定、避免金融危机的必要性。随着在我国经济逐步与世界接轨，关系也越来越密切，金融业的发展既面临着巨大的挑战，同时也面临着前所未有的机遇，必须要牢牢地把握机遇，规避风险，促进金融行业的健康发展，维护我国的金融安全，全面细致地分析金融危机产生的原因，采取相应的措施，维护国家金融安全与经济安全。

二、资本市场中金融风险积聚的原因分析

金融风险出现的原因是资本的缺乏，而且，消费率与投资率相比差距太大，这是我国经济存在的弊端，然而经济水平的提高并没有使这个问题得到解决。我国经济由于消费水平过低，所以基本上全靠投资基础设施来拉动，这种做法促使风险越来越多、越来越严重。投资国债时，其投资主体不够明晰，造成了资金难以得到回收，由此导致其转化成社会资金的效率大大降低。负债与资金之间的稳定与平衡需要有充足的流动资金，运用的资本不可以是私人财产。投资领域内，主要是个人投资，而这种情况却截然不同。因为投资领域沉积了太多的公共投资，造成了银行资金不平衡的局面时有发生。除此之外，金融风险的出现还有一个非常重要的原因，那就是长、短期资金之间失去平衡。据资料表明，全国大多数银行中越来越缺少短期资金，而长期资金却是与日俱增，这种情况却是跟常规相违背的。这就造成了银行发放出去的贷款不能在短时间之内回收，不良资产越来越多，失去控制，这些都在一定程度上加剧了金融危机的爆发。随着对外开放程度的逐步加深，带来了我国的经济的快速发展和人民生活水平的大幅度提高。但显而易见的是，我国资金的资本化程度极低与发达国家存在很大的差距，我国资金的资本转化率极低，仍然在货币的阶段上原地踏步。而纵观英美等资本主义国家，其国内大多数资金基本上都是以资本的形式存在。因为我国资本明显不足，造成了大量的国外资本流入我国，这也就使得我国资本的转化更加困难。

三、我国资本市场持续开放过程中可能带来的金融风险分析

由于社会的高速发展和科技的进步，市场经济的步伐也越来越快，所以，在经济全球化的大潮下，我国应该鼓起勇气、充满斗志，以坚定不移的姿态进一步开放资本市场。但值得注意的是，我国资本市场开放程度越深，其受到国际资本市场的影响也就格外的巨大，这就在很大程度上增加了我国金融危机爆发的概率。资本市场的持续开放对我国金融体系的影响主要有以下几个方面：

（一）国际资本市场上的资本流动会对我国的金融体系产生巨大的影响

国际资本极大地影响着我国发行货币的多少，而发行货币的多少又会影响着通货膨胀，甚至会威胁到证券市场的稳定。其传导机制一般为：大量国际资本涌入我国，造成国际资本项目出现贸易顺差和增加我国的外汇储备，进一步促使国内基础货币出现短缺，供应紧张，而名义上的货币供应量则大大增多。伴随着国民总体收入的提升，又会使社会总需求加大，物价大幅度提高，进而造成通货通胀，给国民经济带来严重损失。通货膨胀最初出现的时候，会部分抬高证券价格，但是，当物价全面上涨到引起社会秩序紊乱的时候，政府就会出面干预，实行紧缩政策，促使证券市场的资金得以流出，使物价得以下降；其次，发生通货膨胀会使企业的成本大幅度提高，资金严重缺少，上市公司难以获得足够的利润，由此造成证券市场的价格得以下降。随着国际资本大量流入我国，会对证券市场的另一路径产生强烈的冲击，进而打破国际收支平衡，利率和汇率也会发生大幅度的波动。据相关资料显示，东南亚出现金融危机的时候，国际资本流动对东南亚各国的经济造成了巨大的打击，承受了巨大的经济损失。

（二）有价证券的供求不平衡导致泡沫问题的出现

纵观世界各国的情况，自改革开放以来，外国投资者越来越需要国内有价证券，但是，国内的有价证券毕竟有限，不能满足众多投资者的需求，这就造成了證券价格越来越高。从股票市场的情况来看，股票价值一般用市盈率来评估。市盈率与风险成正比，市盈率越高，风险就越严重，其投资价值自然就越小。

（三）资本市场的开放加剧了证券市场收益的波动

随着资本市场的开放程度越来越深，促使我国证券市场收益也产生大幅度的波动。而在国外投资者的逐渐参与下，国内证券市场价格变化的程度也越来越剧烈。据研究表明，当国际资本流量出现显著增长时，股票市场收益并没有随之增长，但是，却造成了其相对波动性明显增长，尤其是当国际资本流动变化较大的时候。新兴债券市场的收益波动性变化更加剧烈，这是成熟债券市场所没有的，其中的缘由主要是因为前者的信用风险变化更加剧烈和流动性较低产生的。我国的资本市场也是刚刚兴起，目前还只是雏形，其规模与发达国家相比还存在很大的差距。

四、如何在资本市场中加强金融风险管理

随着经济的发展，我国的资本市场也在逐渐的成熟，并且越来越完善，对我国的经济产生了很大的推动作用。但是，我們不能只看到其好的一面，还应该看到其中蕴含的各种风险和危机，做好防范措施，以免其对我国经济造成重大的损失，若要充分利用好这把双刃剑，就必须对金融风险进行充分的分析，并进行科学有效的管理，唯有如此，才能将爆发金融危机的可能性扼杀在摇篮里，发挥其对经济产生的积极因素。金融风险管理的具体措施如下：

（一）提高金融风险的防范意识

资本市场一方面为经济建设提供庞大的资金，但是其中蕴含的风险也是可想而知的，然而，机遇与风险并存，它既能使一些人利用风险中存在的机遇获取暴利，又可以令一些人承担风险，遭受一定的经济损失，所以说，采取一定的手段来充分的规避风险，是非常必要的。首先要加强思想上对金融风险的认识，充分的重视起来，唯有如此，才能够在行动中时时注意风险的发生，而当风险出现并转化为危机时，能够有条不紊的应对。

（二）深度改革金融体制

加强金融监管的力度，努力促进资本市场的完善，深度改革金融体制，尽最大可能的去创造一切条件促使同业拆借市场更加的完善，促使资金的向合适的方向流动，为利率市场的实现奠定了基础。努力促进资本市场的快速发展，努力促使证券市场更加的规范，在一定的范围内扩大股票的规模，促使企业能够拥有越来越多的融资渠道，并利用资本市场获取更多的资金。还要努力发挥国家的宏观调控作用，维护国家的金融稳定，防范金融危机，带动经济的高速发展，在此基础上，还要避免国际收支失衡的局面出现。维持外贸顺差，拥有充足的外汇储备，从而保持经济的平稳快速发展，促使我国拥有更强的抵御金融危机的能力。

（三）促进金融资本市场平稳发展

努力做好对金融风险的管理工作，如今，我国资本市场发展速度仍然比较缓慢，发展规模也较小，其融资渠道也相对比较稀少，很难减轻银行的发展负担。为了促使我国资本市场前进的步伐更加平稳，就应该努力的拓宽融资渠道，加大资本市场上直接融资的的比例。在资本融资的时候，为拓宽融资渠道，虽然资产证券化的过程有很大的风险，但却不能因为有风险就终止其发展，所以，金融机构要立足于现实，脚踏实地，逐渐减慢其发展的速度，做到稳步发展，循序渐进，唯有如此，才能规避各种金融风险，避免经济危机的发生，维护我国的经济安全、国家安全。

（四）稳步实现资本管制的自由化

资本管制的自由化能够加快资金的流入，这对于弥补投资缺口意义重大，同时也有利于促进经济的快速发展，提高经济增长率。但是，据研究表明：如果一个国家的金融系统不够坚固、企业缺乏严格有效的管理，那么就会导致经济出现大幅度的波动，甚至会引发金融危机。由于监督力度的缺失，导致金融机构出现盲目信贷的现象，促使股票市场的泡沫。一旦泡沫消失，就会造成金融机构难以正常运转，甚至面临破产。一旦大型金融机构面临破产，就会引起社会金融秩序的紊乱和金融机构的崩溃，甚至造成货币危机，进而形成金融危机。

（五）加大人员管理力度

1.加大对分析型人才的培养力度。银行的审计机构包含众多部门和岗位，这就需要其工作人员具备扎实的专业素养，必须要有渊博的学识、熟悉各项业务、思维敏捷、富有洞察力。定期开展培训活动，提高工作人员的工作能力，培训内容要有针对性，着重培养其业务水平和善于分析的能力，包括企业最新制度、工作环节的具体要求等，还要开阔其视野，培养其热爱学习、善于学习的能力；提高其实际操作能力，勇于面对挑战，敢于接受挑战以及开发其创造性思维。

2.公正的业绩考核。建立公平公正的业绩考核机制，使每一个员工都有一个光明的晋身通道，促使每一个员工都努力提高自身的工作能力，在自己的岗位上做出应有的贡献，提升其整体素质。企业不仅要提高整体的效益，还要实现个人价值的最大化；对不同领域岗位工作人员的工作成绩进行严格公正的审核，对员工的工作成绩做出正确的评价。

3.光明的晋身途径。工作人员的能力要远比学历来的更加重要，能力与业绩是评价工作人员是否称职的最为客观公正的标准。工作人员的晋身途径应该是透明的、公正的、客观的，要切实做到使每一个职员都拥有相同的晋升机会，让他们相信只要拥有能力和才干，并且能够在自己的岗位上做出不错的成绩，就会受到提拔，受到优厚的待遇，就可能拥有一个更加光明的未来。

（六）优化业务管理机制

1.努力做到坚持四个工作原则。真实性原则：报告内容不能与事实相违背，审计结果必须准确的反映出来。完整性原则：报告内容必须面面俱到，不得遗漏。及时性原则：报告必须及时的做好，确保风险出现时可以及时的应对。保密性原则：工作人员当严格遵守保密制度，不得向任何非内部人员披露任何内部信息。

2.扩展内部审计模型。内部审计模型属于一种风险管理模型，它是基于风险的具体特征和对数据进行详细的研究设计出来的。在审计模型的不断拓展之下，使风险的控制时间向前移动，对风险产生的整个过程进行全面的分析总结，达到对风险全方位的控制。

3.对风险进行评估。通过对风险产生的状况和特征进行精确的数据分析，推断出产生风险的关键因素，不断地强化风险管理中的薄弱环节，为决策者提供有用的信息。

4.促进考评体系的健全。加强对风险暴露水平等各项指标的研究，并对各项指标进行详细的对比分析，对工作人员的工作业绩进行客观公正的评价，当风险来临的时候，能够掌握主动性，将风险扼杀在摇篮里，促进金融行业的健康发展。

五、结语

我国正处于经济转型的重要时期，不仅要实现从传统经济与现代经济之间的转型，还要实现计划经济向市场经济的转型。我国金融业已经有十几年的发展历程，极大地促进了我国经济的发展。但是因为制度的不够健全，金融业发展的基础薄弱，金融风险时常出现，且越来越严重，金融安全问题也逐渐被各国所重视。市场经济体制下，金融企业必须做好金融安全的防范工作，当金融风险出现的时候，能够沉着冷静的应对，快速的采取正确有效的措施，将金融危机消弭于无形，维护国家的金融稳定和金融安全。

参考文献

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[2]李立书.资本市场条件下的金融风险管理问题研究[J].民营科技，2015，（1）.

[3]朱梦婷.浅析资本市场中金融风险管理问题及对策[J].商场现代化，2011，（2）.

作者简介：彭涛（1995-），男，重庆人，本科在读，研究方向：金融与投资。