我国民间借贷市场风险形成的原因分析及对策研究

【摘要】文章主要探讨我国民间借贷市场风险形成的原因分析及对策研究，通过分析民间借贷市场存在的风险，指出民间借贷问题解决的策略。

【关键词】民间借贷；紧缩政策；成本压力；融资政策；市场风险

近几年国内民间借贷和相关的衍生金融产品问题层出不穷，影响日益严重。民间借贷体系的不健全、运作方式不规范及监管政策的滞后，是其存在的主要问题。如何在民间借贷乱象频发的大背景下，找出借贷风险背后的深层原因，是中小企业与投资人关心的主要问题。

一、民间借贷市场风险形成的原因分析

（一）融资政策收紧导致民间借贷规模的增长

中央银行的贷款投资政策，直接影响着民间投融资市场中问题发生的频率。我国中央银行的货币金政策自2010年其逐步走向“稳健”，使得银行贷款呈现逐渐下降趋势。根据相关数据表明：2014年银行四个季度贷款的增速呈现逐渐下降趋势，从第一季度的9800亿元递减至第四季度的6100亿元。信贷政策的收紧使得中小企业与个体户等筹措资金变得困难，进而不得不转而从其他渠道获取发展资金。

自银监会叫停“银信合作”的相关通知下达以后，近年来我国银行表外融资呈现逐年下降趋势。银监会也下达通知表示：信托公司融资类业务不能超过银信理财合作业务的20%以上；银行自身的表外融资也要以年均30%的速度迅速转回表内。这一通知使得银信合作贷款体系逐渐崩溃，银信合作贷款逐渐减少，使得2014年四个季度的信托贷款由原来的每季度5000万亿元逐步缩减至3700万亿元，缩减比例达到40%以上。相比而言其他融资渠道也呈现出明显资金紧缩形势，2014年我国全年的融资贷款金额达到11.5万亿元，其中银行信贷款项缩水最为明显，其他诸如银行债券、企业债券、股票等也有着不同程度的缩水，而唯一有着明显增长贷款为委托贷款。

（二）房地产调控政策对民间借贷市场的影响

我国近年来房地产调控政策的调整是民间借贷乱象频发的另一主要原因。房地产政策的收紧，使得房地产企业的资金筹措产生困难。近几年国家颁布了一系列强有力的房地产调控政策，其中尤以房地产融资全面收缩政策对房地产开发商影响最大。融资变得困难使得房地产资金流转出现问题，房产企业没有足够资金推进房产建设与销售，导致了“烂尾楼盘”和相关的房地产开发贷款的呆坏账频发。另一方面，新型城镇化使得城市房产价格普遍虚高，民众收入水平的提高速度不能赶上房产价格增长的速度，与此同时房地产的过量投资使得房产行业出现供大于求的局面，大量闲置楼盘销售乏力使得房地产发展出现小幅回落的情况，房产增长由2010年30%以上增长状态，逐步回落至2014年5%增长状态。而在银信合作贷款全面紧缩的情况下，房地产公司不得不更多的从其他方面筹措资金进行房产经营活动，以维持企业的正常运转。

房地产企业在民间借贷市场一系列融资活动，无疑会对依靠民间借贷市场的其他中小企业造成严重打击。中小企业在迫于银行信贷收缩的情况下，转而投向民间借贷市场筹措所需的资金，但民间借贷市场拥有的资金总数是有限的，在房地产企业进入民间借贷市场进行融资活动后，中小企业很难从剩余较少的资金环境中获得自身所需的发展资金。房地产企业与其他中小企业资金筹措的冲突，引发民间借贷市场融资各种各样的风险。笔者认为，当前我国的民间借贷市场体系的一些问题，与我国房地产调控政策的有失偏颇不无关系。

（三）企业成本压力导致民间借贷发生

中小企业在缺少资金投入的情况下，想要获得长远稳定的发展十分困难。自2008年以来，企业用人成本不断上升，成为中小企业发展的主要负担之一。在劳动力成本普遍上涨的形势下，企业若想获得长久稳定的发展，需要依靠外来融资。而目前中小企业融资环境不容乐观，由于中小企业本身资质和实力的薄弱，大多都难以获得银行信贷融资；而在民间借贷市场融资中，由于其他大型产业的加入，使其融资金额与融资成功率不断减小。融资的不成功使中小企业后续发展失去活力，加之国家税收并没有明显下降、原材料价格持续上涨、经济购买力的不断下降，使得中小企业经营雪上加霜。多方面的经济压力，造成中小企业经营的困难局面：利润空间严重缩减、技术水平停滞不前、后续发展无望。中小企业在民间借贷市场融资的窘境，导致多元化的经济整体增速缓慢、发展低迷，且中小企业在生产、销售、研发与创新等方面的下降，也会使民间借贷市场总资产的价值不断降低，最终导致民间借贷市场资金链的断裂。

综上所述，融资政策收紧、房地产调控政策、企业成本压力三者具有紧密的联系，而三者的共同作用使得我国民间借贷市场风险大大增加。

二、民间借贷市场风险应对对策研究

（一）调整银行信贷收缩政策

民间借贷市场风险最重要的影响因素，即为中央银行关于信贷资金的调控政策。若中央银行能够放缓自身资金紧缩政策，或者在信贷环境区域恶化的情况下进行适当微调，则会使民间借贷市场风险产生改善。根据相关事实表明：中央银行在对自身信贷放宽、扩大基础货币投放数量以后，民间借贷市场整体借贷情况明显好转。其中资金流通率大大提高，不同行业间的借贷冲突状况得以改善。而银行贷款资金的持续增长，使存款与投资规模的平衡，整体的借贷环境呈现良好状态。对于中央银行钞票资金进入回购期的状况，央行自身需要进行钞票回购与减少新钞发行措施予以控制；同时要适当下调存款准备金率，促进信贷市场状态的持续活跃。中央银行通过有差别的存款准备金率政策、适度放宽银行信托贷款政策，来解决中小企业资金短缺的情况。目前中小企业的资金问题已经得到一定的解决，但这并不能完全解决中小企业发展的资金短板，只有将目前总体偏紧的货币政策回调至“积极”，才能促使中小企业融资问题的真正解决。

（二）寻求时机对房地产调控政策作出微调

中央银行的信贷收缩政策，在对房地产企业自身发展造成打击之外，还对整个市场经济的活跃造成严重影响。房地产企业由于资金流转问题而被迫采取的降价售楼方式，不会对市场整体经济造成巨大刺激作用，反而在一定程度上会产生经济滑落的反向刺激效果。房地产企业的融资问题使得房地产建设开发资金短缺，最终会造成房地产工期建设的延迟，间接会造成局部房地产市场出现供不应求的现象，购房人的恐慌性置业心态使得房产价格随着施工的推移一路上涨。于是，利用信贷收缩策略对房地产进行宏观调控的操作，往往并不能产生良好的效果。国家统计局相关数据表明：全国土地购置面积相比往年处于大幅下降的状态，其中北京、上海等一线城市的土地购置面积下降最快，也表明了商品房建設正在处于逐渐缩减状态下，房产价格仍然持续上涨，中央银行的信贷调控策略没有很好解决房产价格上涨问题。同时，强硬的房产调控措施会使得房地产企业大量进入民间借贷市场，造成民间借贷市场资金风险不断升高，中小企业与房产企业民间借贷资金的竞争，势必使得高利贷现象频发。因此，在制定针对房地产市场的政策时，应针对我国的各种金融市场全面考虑，统筹考虑调控政策与风险控制，权衡不同产业、企业的融资需求。

（三）通过减税降费缓解中小企业成本压力

前文所述的中小企业面临的一系列问题导致相当一部分企业的经营不善面临倒闭的现状，当前形势下，不妨针对性的放宽银行信贷政策，针对性的给予中小企业相应的资金支持；同时需要适当减免中小企业的税收，使中小企业能够有富余资金发展生产力，改革内部产业结构，提升产品附加值等。如此，在不改变银行信贷规模总量的前提下，调整信贷结构，堵疏结合，促进市场的平稳增长。

（四）金融改革使民间借贷行为纳入体制管理

民间借贷市场风险的形成和现象的无序，还存在一个不可忽视的原因：我国的金融政策的制定与实行，乃至相关监管部门的责权划分，往往严重滞后于我国的金融市场的发展和金融衍生产品的创新。针对当前民间借贷市场的高利贷、跑路、强硬放贷、过度抬价等乱象，往往不能采取有效的策略予以遏制。民间金融市场的野蛮生长造成整个市场信贷体制趋向混乱，资产不能得到法律的正当保障。

针对我国民间借贷市场和相关金融产品市场近几年飞速发展的现状，我们有必要进行及时的研究，有效的划分金融监管部门的责权利，对市场进行适当的疏导与规范。对于非法、资质不善的民间金融组织，应给予及时的查处；对于那些具有合法资质的民间融资机构，应该加大金融改革开放力度，通过适当的政策鼓励机制，使民间借贷合法化，市場透明化，风险可控化，并纳入适当的监管体制进行有效的监管。

三、结语

近年来我国部分地区民间借贷危机的爆发，具有以下几方面原因：银行信贷融资政策收紧、房地产调控政策失调、企业整体成本上涨等。针对这些原因，我们可以采取逐渐放宽银行信贷政策；给予房产公司、中小企业不同的政策支持，适当减免税收，保证中小企业生产发展；规范民间借贷市场体制，使民间借贷市场进入法律保护区。

参考文献

[1]唐蔚红.民间高息借贷风险及其防治措施研究[J].金融理论与教学，2013，（3）.

[2]杨伟锋.民间高息借贷风险及其防治措施研究[J].决策咨询，2013，（2）.

[3]毛运来，沈蓓.浅谈紧缩市场下民间借贷现状及对策[J].中国商贸，2014，（23）.

作者简介：刘欣（1982-），男，北京人，中国人民大学在职研究生，研究方向：国民经济学。