浅析我国商业银行重启不良资产证券化

钟玉萍

摘 要 2016年5月27日，招商银行、中国银行同时发布不良资产证券化产品的最终发行文件，时隔8年商业银行不良资产证券化重启。不良资产证券化对提高商业银行不良资产处置能力、盘活存量金融资产意义重大。不过，当前不良资产证券化在现实发展中仍存在瓶颈和不足，未来需加快相关制度建设，为不良资产证券化的顺利推进保驾护航。本文从我国商业银行不良资产证券化的现状出发，探讨我国商业银行重启不良资产证券化的意义和风险。

关键词 商业银行；不良资产；不良资产证券化

一、我国商业银行不良资产的现状

随着近年来国内经济增速放缓，银行不良贷款率逐季上升。另一方面，商业银行利润增长率普遍下滑，国有银行甚至逼近零增长，从利润计提拨备无疑将更加降低净利润规模。如何消化快速增长的不良贷款，对于商业银行来说是一个亟待解决的问题。

一般而言，商业银行主要通过清收、重组、核销和转让四种途径来处置不良资产。自主清收、损失核销、重组盘活等手段效果有限，批量转让又受限于四大资产管理公司市场容量有限等因素，不利于快速压降不良及拓宽投资者范围。

相比上述传统处置方式，不良资产证券化拓宽了银行及资产管理公司处置不良资产的手段与融资方式，适用于大规模处置，处置效率更高，有利于短期内改善商业银行的资产质量。更为重要的是，资产证券化拓展了不良资产的买方，将不良资产出售范围扩大到市场上所有证券投资者，有助于扭转目前不良贷款买方市场的状况。……