面向资金约束供应链的金融机构融资服务策略

骆建文，沈建男

（上海交通大学 安泰经济与管理学院，上海 200030）

供应链成员企业资金短缺的解决途径主要有两种：①供应链成员企业从银行等金融机构获得外部融资[1]；②通过交易信用进行融资，即企业通过上下游企业之间的延期付款或提前付款方式从供应链内部获得短期融资。这里的延期付款是指供应链上游企业允许下游企业在销售期末用产品销售所得收益向上游企业支付货款，而不需要在采购产品时向上游企业支付货款。提前付款是指供应链下游企业在产品生产前向上游企业预先支付货款。虽然交易信用的存在可以减少资金约束企业对供应链外部融资的需求，但若供应链上下游企业都存在资金短缺的情况下，则必须从供应链外部的金融机构获得融资才能维持供应链成员企业的正常生产与运作，这也是银行等供应链外部金融机构快速发展供应链金融业务的原因。上海浦东发展银行与全球知名的大型超市合作，依据合作的物流公司所掌握的制造商发货、销售、存货等信息给资金不足的制造商提供融资业务。中国工商银行、中国建设银行推出了供应链上单个成员企业或整条供应链的融资方案，如针对上游制造商、供应商的应收款质押、存单、订单融资等模式；针对下游零售商的仓单融资、短期流动资金融资等模式，各模式都有助于缓解或解决供应链成员企业可能存在的资金短缺问题，但现实中，2014年前三季度中国商业银行的不良贷款率为1.16%，累计不良贷款余额达7 669亿元，其中部分原因是中小企业的经营状况并未改善，即银行业提供融资的企业存在无法还清贷款的实际情况。……