市场冲击、清算价格与流动性风险评价

敬志勇,程 超,赵 帅

(上海师范大学 商学院,上海 200234)

经济管理研究

市场冲击、清算价格与流动性风险评价

敬志勇,程 超,赵 帅

(上海师范大学 商学院,上海 200234)

市场冲击是贷款清算价格的一个主要决定因素。2010～2013年间中国上市银行具有稳健的财务特征,贷款清算价格即使面临较高的市场冲击,多数银行可以承受流动性损失。贷款清算价格对市场变化具有高的敏感性,与现有流动性风险指标具有较低的相关性,可作为流动性风险测度体系的一个必要组成部分。积极推进信贷资产证券化是控制市场冲击的一条有效途径。

商业银行;流动性风险;清算价格;市场冲击

一、引言

随着利率市场化改革的深入,存款保险制度的有序推进,外部环境变量已经发生重要变化,商业银行风险控制能力和控制效率的提升成为金融自由化和金融安全的一条必由之路。2013年6月20日中国银行间同业拆借市场隔夜品种加权平均利率为13.828 4%,7天期品种加权平均利率为12.252 1%,14天期品种加权平均利率为10.625 1%,“钱荒”使银行首次感受到流动性管理的高额代价,深刻体会了市场化的要求。据FDIC统计,截止到2014年9月30日,自2007年以来美国倒闭商业银行数量已经达到507家,其中相当数量银行倒闭的原因与流动性风险有关。积极控制流动性风险是银行稳健运行的一个重要条件。

中国银监会主要利用超额备付金率、贷存比、流动性比率对银行流动性监管,银行主动披露各期间流动性缺口,以揭示面临的流动性风险。……