机构投资者持股、股权集中度与内部控制质量

文/蔡名蕊



机构投资者持股、股权集中度与内部控制质量

文/蔡名蕊

内部控制是企业有效防御和应对各种风险的重要措施之一。本文选取了2012—2014年沪、深A股上市公司作为研究样本，检验机构投资者持股比例和第一大股东持股比例对内部控制质量的影响。研究结果表明：（1）机构投资者持股比例上升能够提升企业内部控制质量，但前提是机构投资者已具有一定的持股比例；（2）在企业处于非绝对控股的情况下，第一大股东持股比例上升对内部控制质量产生显著正向影响；（3）在企业处于绝对控股情况下，机构投资者对内部控制质量的提升作用会受到抑制。

机构投资者；股权集中度；内部控制质量

在企业的经营、发展、扩张过程中，必然伴随着各种潜在的风险，而内部控制是解决和应对各种风险的有效方法之一，是企业有效防御风险、解决困难的重要措施。近十年来，我国相继发生的科龙电器会计信息失真、中航油新加坡巨额亏损、中海集团“资金门”、绿大地财务造假等事件都与内部控制缺失有一定的关系。企业只有建立起科学的内部控制制度并有效执行，提升企业的内部控制质量，才能增强企业的竞争实力，促进企业持续、健康、稳定地发展。

一、文献回顾和研究假设

（一）机构投资者持股比例与内部控制质量

随着我国资本市场的蓬勃发展，机构投资者的队伍也在不断壮大。与中小股东相比，机构投资者的持股金额较大、持股比例较高，是公司重要的外部股东之一。……